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评点基金二十杰之易方达平稳增长
易方达平稳增长属于2003年的大盘蓝筹行情中表现突出的老基金行列。在2004年上半年行情中易方达平稳增长表现中规中矩，半年累计净值增长2.52%，周收益率标准差1.81%，相对表现均属于中等偏上。其风险-收益特性较佳，因此位列《新财经》50排行榜股票型开放式基金的第5名。
作为2003年蓝筹行情中分享丰厚收益的一员，易方达平稳增长的持仓明显以集中持有大盘蓝筹为特色。从2003年底至2004年年中，易方达平稳增长对排名前几位的重仓股都是持续增持，如上海机场(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、通宝能源(资讯 行情 论坛)等；保持相对较轻的仓位同时，通过持仓结构的调整不断向少数个股集中。至二季度末其10大重仓股占股票投资比例已上升至69%的较高水平。这种重点投资集中持有的策略曾经在2003年大放异彩，而在市场持续调整的阶段就不可避免地面临一定风险。在4月以后的大调整中易方达平稳增长的主要重仓股表现都比较稳健，但也有一些重仓股经历了较大的跌幅，为其净值带来了一定损失。
在仓位控制上，易方达平稳一直表现较为稳健。从2003年三季度至2004年二季度其仓位水平始终低于65%，属于开放式基金中较低的水平。业绩归因分析显示易方达平稳增长的半年累计时机选择收益为-0.96%，好于多数基金。从个股选择和仓位控制两个方面来看，易方达平稳增长代表了开放式基金中一种典型的投资风格，其净值走势与开放式基金净值指数也有较强的相关。一季度两者走势高度相关，二季度由于其仓位较轻，跌幅略小于开放式基金净值指数。
在业绩持续性上，易方达平稳增长作为集中投资蓝筹股的代表在2003年取得了较为优秀的投资业绩，而在2004年的调整行情中其策略调整略显滞后于市场。总体来看，其相对业绩表现均能保持在同类基金的中上游水平，业绩的持续性较强。
  
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