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评点基金二十杰之景顺动力平衡
景顺动力平衡是景顺长城基金公司“景”系列基金中一只小规模基金，其二季度末基金份额仅为3.16亿。小盘基金在上半年市场的大幅波动中无疑具有投资灵活度高的优势，这也使得景顺平衡的业绩较为出色，半年累计净值增长达到3.25%。同时其风险水平在可比基金中处于最低，综合的风险-收益特性与宝康消费品类似。
从个股选择来看，景顺平衡偏重于投资大盘蓝筹股，这与多数基金的持股结构颇多类似。石化、煤炭、电力、港口是其持仓重点，这与多数基金的选股风格是趋同的。但在同样重仓大盘蓝筹股的同时，景顺平衡的个股选择也有其独到之处，其投资的蓝筹板块受宏观调控影响相对较小。在二季度景顺平衡也对持仓结构进行了比较积极的调整，增持的中集集团(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)等个股表现良好。此外，景顺平衡的持股集中度较低，也适当分散了风险。
相对于选股来说，成功的资产配置决策是景顺平衡基金业绩的更主要来源。在上半年市场整体大幅波动，系统性风险凸显的情况下，注重资产配置的平衡型基金表现普遍优于积极投资的偏股型基金，景顺平衡基金也体现了这一特点。一季度景顺平衡仓位相对较轻，而二季度则将仓位大幅降低至36%。从净值走势上来看，一季度景顺平衡的净值增长落后于开放式基金整体水平，而在二季度跌幅较小，明显提升了其整体业绩，正确的资产配置决策在其中功不可没。业绩归因分析结果显示，在景顺平衡的总体业绩中，时机选择贡献了相当一部分正收益。
在业绩持续性方面，一季度景顺平衡表现显著落后于平均水平，二季度则一跃成为股票型开放式基金中的佼佼者，净值跌幅最小。但这一业绩的取得与大幅波动的行情及恰当的时机选择有关，而正确的时机选择难度较高。且其运作时间较短，业绩持续性仍有待观察。
  
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