最具投资价值基金50排行榜之基金二十杰(附图)

　　 第1页:最具投资价值基金50排行榜之基金二十杰(附图) 第2页:最具投资价值基金50排行榜之基金二十杰(附图)(2) 第3页:评点基金“二十杰”之湘财合丰成长 第4页:评点基金“二十杰”之嘉实增长 第5页:评点基金“二十杰”之宝康消费品 第6页:评点基金“二十杰”之景顺动力平衡 第7页:评点基金“二十杰”之易方达平稳增长 第8页:评点基金“二十杰”之鹏华普天收益 第9页:评点基金“二十杰”之海富通精选 第10页:评点基金“二十杰”之宝康灵活配置 第11页:评点基金“二十杰”之华夏成长 第12页:评点基金“二十杰”之招商平衡 第13页:评点基金“二十杰”之景顺优选股票 第14页:评点基金“二十杰”之大成价值增长 第15页:评点基金“二十杰”之融通蓝筹成长 第16页:评点基金“二十杰”之嘉实稳健 第17页:评点基金“二十杰”之富国动态平衡 第18页:评点基金“二十杰”之基金汉鼎 第19页:评点基金“二十杰”之基金安顺 第20页:评点基金“二十杰”之基金安瑞 第21页:评点基金“二十杰”之基金科汇 第22页:评点基金“二十杰”之基金裕阳

　　策划：《新财经》编辑部

　　撰文：本刊特约研究员江赛春

　　机构支持：中信证券研究部

　　基金业在中国仍然是一个年轻的行业。但在短短的几年历史中，基金群体从少到多，从弱到强，从最初的百亿规模到目前已突破2000亿份，基金群体已经迅速成长为国内证券市场上最重要的投资力量。而2003年由基金主导的结构性蓝筹行情，则初步显示出基金专业理财的强大优势。

　　在深刻影响证券市场结构的同时，基金本身作为一个重要的投资品种也越来越受到市场上各类投资者的关注。如何选择好基金，如何解析基金业绩的来源，如何判断基金业绩的持续性及增长潜力，成为投资者越来越关注的问题。随着基金业未来的快速扩张和竞争分化的加剧，这种选择基金的需求将会进一步强化。

　　为此，我们未来将以半年为周期持续性地推出《新财经》最具投资价值的基金50排行榜(每年同时推出第一季度和第三季度基金业绩简明排行榜)，通过对基金业绩的科学评价和持续跟踪，为投资者选择基金提供详尽的备查参考。同时，通过对表现最优的前20位上榜基金的综合评价，提供其运作方面的丰富信息。

　　我们力图站在客观的角度对基金的运作进行全面评估，从而为其投资价值判断提供参考。《新财经》基金排行榜的定位区别于市场上的专业研究机构，力图在专业性的基础上发挥媒体的受众和渠道优势；但在同时我们也强调该排行榜的专业性和研究性。与简单地提供排名结果不同的是，我们对进入50排行榜的前20只重点基金进行更全面的剖析，并提供翔实的数据和深入的评论。

　　《新财经》最具投资价值的基金50排行榜以基金在每个日历半年的历史业绩作为排行的主要依据。基金的历史业绩并不代表着对未来业绩的有效预测，但历史业绩的确提供了判断基金投资价值的基本参考。在基金50排行榜的基础上，我们通过考察重点基金更长时段内的业绩持续性，为投资者提供更有价值的投资参考。

　　《新财经》基金排行榜遵循以下原则：

　　专业性：在对基金进行合理分类的基础之上，采用公认的、科学的业绩评价指标对基金业绩进行排名；

　　客观性：《新财经》基金排行榜以定量化的风险调整收益指标作为排名的惟一依据，排除主观判断对排行榜的影响；

　　综合性：我们力图通过以基金排行指标为核心的一系列量化指标揭示该基金运作的全面特征，并通过定性的分析评论提供更为丰富的参考信息。

　　《新财经》基金排行榜的对象是按日历年度运作满半年的基金，每半年进行一次样本更新；而在期间内新成立的基金不进入排行。

　　目前国内基金按照契约类型，分为开放式基金和封闭式基金。虽然在基金的投资运作上可以从同样的角度进行评价，但从可投资性的角度两者有所不同——开放式基金可以按基金的单位净值进行赎回，而封闭式基金则只能通过二级市场进行交易，二级市场价格与单位净值存在着背离。因此，从可投资性的角度我们将开放式基金和封闭式基金分开进行评价。对封闭式基金的评价，我们同样从基金本身投资业绩和投资能力的角度进行，因为价值是价格的基础，而我们关注的是基金创造价值的能力。从基金业发展的趋势看，开放式基金是基金发展的主流，为此，我们也将大部分注意力集中到开放式基金上，重点对开放式基金进行评价。

　　从投资风格的角度划分，基金可分为股票型基金、股债平衡型基金、债券型基金和货币市场基金等多种类型。合理的基金评价应在同一类型内部对基金进行相对比较。但由于目前国内基金数量较少，无法对基金类型进行细分，因此，初步将基金分为股票型、债券型；货币市场基金由于其特殊性暂不参与排行。由于目前国内基金总数量仍比较有限，我们将排行榜的范围限定为50只基金。虽然目前国内基金数量比较有限，入选50排行榜的基金比例显得相对较大，但考虑到未来的两年内基金业的快速发展，50样本将能够较好地突出最具投资价值的那部分基金。而在未来基金数量大幅增加，投资风格划分趋于明确时，我们将相应地细化排行榜的基金分类，并可能将进入排行榜的基金数量相应扩大。

　　《新财经》最具投资价值的基金50排行榜，具体为30只股票型开放式基金(包括股票型基金和股债平衡型基金)，10只债券型开放式基金，10只封闭式基金。本期参与排行的对象，是运作满2004年上半年的41只股票型开放式基金、13只债券型开放式基金和54只封闭式基金。