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□ 江苏天鼎 秦洪
本周在创出反弹新高1496点后呈现缩量整理态势，日K线三阴一阳——节日效应还是资金撤退
本周沪深两市一直处于低调整理中，成交量也是持续萎缩，沪市在昨日仅仅成交了87
.43亿元，一向火爆的市场一下子低迷下来，还真的不适应，有业内人士就称这是节日效应，难道果真如此吗？
节日效应导致市场低迷？
的确，每到长假前后，市场大多出现低迷格局，因为长假期间，一方面是出于资金成本的考虑，同时也出于人气的原因，毕竟临近长假，人心思假，而非如何操作。另一方面市场也担心长假期间基本面或者政策面出现一些意料不到的情况，所以，一般都会保持仓位的适中。在这样背景下，市场的低迷也的确有节日效应所致。
节日效应指的是买与卖均处于两闲状态，即涨跌幅均不大，但从近两个交易日的盘面来看，出货的特征却特别明显，不仅仅在于秦岭水泥(资讯 行情 论坛)等老庄股的出货，也不仅仅在于上海航空(资讯 行情 论坛)，南方航空(资讯 行情 论坛)等航空股受油价高企的影响，而是在于庆丰股份(资讯 行情 论坛)，福建南纸(资讯 行情 论坛)，望春花(资讯 行情 论坛)，华联股份(资讯 行情 论坛)，天山纺织(资讯 行情 论坛)等一批前期强势股的大跌，也就意味着这不仅仅是节日效应，而且还体现出前期获利颇丰的资金正在考虑出货。
值得注意的是，这还是在市场预期基本面仍然回暖的背景下出现的，因为目前不少媒体均对保险资金入市的时间有所提前，甚至有关于节前节后就能见分晓的报道，也就意味着保险资金这一利好随时可以公布，在这样背景下，前期强势股理应不会出现节日效应，既如此，我们不难看出，这些资金出货的想法不是受节日效应影响，而是在操作时就有捞一把就走的计划。
基金拉高市值行情结束吗？
值得注意的还有一个现象，就是在本周二盛气凌人的基金们在周三也蔫了，光明乳业(资讯 行情 论坛)，燕京啤酒(资讯 行情 论坛)，东阿阿胶(资讯 行情 论坛)等个股先后收出实体不等的阴K线，从而给市场一个不佳的预期，难道基金拉高股价做市值的行情也结束了吗？
就这个问题来说，我们认为在周四，此类基金仍然会再度拉高股价的，因为在本周三，市场抛压的确存在，毕竟有部分资金为了能够拿出现金就得在本周三抛出，周四提现，也就意味想走的在周三也就走了，在周四也就没有多大抛了，这样有利于基金在本周四尾盘拉高股价做高市值，更何况，基金三季度市值的时间点是在本周四而非本周三，所以，周三基金不动也在情理之中。
正由于此，我们认为基金重仓股可能在本周四会有所异动，从而拉动股指的走高，也就是说，节前的最后一个交易日的K线大体上一根阳线，其中，东阿阿胶，天士力(资讯 行情 论坛)等一些基金持仓比例尚不高的新基金重仓股有望出现领涨行情，因为此类个股还有望被一些进入建仓周期的基金纳入到建仓的对象中，所以，多重合力将推动股价的走高，值得关注。
节后会如何运行？
但是我们并不认为节后的行情会出现秋高气爽的走势，一方面是因为扩容压力的加大将促使资金面更为紧张，不仅仅在于再融资压力，而且还在于新股询价制度也即将水落石出，如此就意味着四季度将是一个扩容力度较大的时间段，在此阶段，即便有保险资金等利好兑现，也仅仅是短线的脉冲行情。另一方面则是因为当前优秀的上市公司并不多，因此，场外资金能够建仓的股票也就不多，既如此，就难以形成向上的合力，所以，股指在节后的行情可能类似于节前，成交逐步萎缩，重心再度下移。
就操作策略而言，从近期基金重仓股中的一些消费类个股再创新高的走势来看，我们认为，寻找这样的个股仍然是节后关注的重点，所以，药业股，乳业股以及啤酒等诸多个股仍可重点关注，尤其是东阿阿胶，天士力等个股，另外，对山西三维(资讯 行情 论坛)，岳阳纸业(资讯 行情 论坛)等一些有新的利润增长点的个股也可关注。
 
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