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用惊心动魄形容上周的A股市场一点不为过，从周初的气势如虹到周五足可以打10分的完美一跳，上证指数(资讯 行情 论坛)的当头一棒给处于极度狂热中的证券市场敲响了警钟。行情如何演绎？市场人士众说纷纭，记者走访了某带台资背景的私募基金经理秦先生一探究竟。
基金出货 果真那么简单？
上周四，蓝筹股的突然崛起令市场一片欢欣鼓舞，而周五盘中的急速跳水，也恰恰是这些蓝筹股一手导演。有观点认为，基金在周四进行大举拉高意图就是为了制造多头陷阱，为快速派发打出出货空间。基金踏空9.14行情是不争的事实，而9.14至今股指上涨空间不到10天，有分析师认为短短10个交易日内基金出货的时间空间都不足，“目前蓝筹股的绝大部分筹码都集中在基金手中，短短10天内不用说全部出货，即便是1/10的基金抛货恐怕上周五就不仅仅跌30点那么简单了，跌100点都有可能！”
千亿游资 谁在故弄玄虚？
那么究竟是哪部分资金在作空股市呢？也有人认为是短线游资经过迅速拉高进行的大举派发，但这种观点似乎也站不住脚。有媒体称，目前入场的游资超过1000亿，果真如此吗？那么这1000亿规模又是如何推算出来的呢，记者请业内专家仔细研究了该文章，并未找到明确的计算方面，按照文章内容，就是把近10个交易日两市成交量加在一起估算出了这个结果！如此算法是不是过于草率呢？的确，以江浙资金为代表的私募基金四处出击，制造了一个又一个经典战例，在本轮行情中，私募基金的出击时机拿捏得恰到好处，“天山纺织(资讯 行情 论坛)”等股票的惊人表现也起到了活跃市场的作用，但是不是能把所有中低价股票的强劲反弹行情都归结为短线游资的狙击呢？
记者请教了从业多年的私募基金经理秦先生，他对这种观点显得颇为不屑，“股票涨了就说是短庄入场？1000多只股票岂不是就有1000多个庄家，在我们圈子里，知名的机构就那么几个，短庄确实有人在做，但缺乏实力的机构才会短线炒作，真正规模较大的私募不会采用这种方式。”
行情揭秘 牛股怎样炼成？
在以往的两周行情中，海虹控股(资讯 行情 论坛)等超级牛股层出不穷，那么究竟是哪部分资金造就了这些牛股呢？秦先生回答得简单明确，“证券市场是资金操作的市场，解释市场现象要用市场行为做根本出发点，在牛市行情中，一只股票要涨，其实庄家根本不用主动去拉高，狂热的市场氛围下，投资者你拉一笔我拉一笔，股价自然就起来了，而大家都买股票，都看好后市，没人抛货，那股价就连续涨停了，道理就是这么简单！”
当然这种判断运用在个股身上也要区别对待。据秦先生介绍，海虹控股历史上就是长庄股，主力机构获利至少5倍以上，行情突然启动，机构可能顺势改变操作行为，借助狂热的牛市氛围，反手做多再度拉高，然后在对倒拉升的过程中逐步派发。但对于天山纺织这类股票则不然，天山纺织长期缺乏主力关照，而短线资金则采取高举高打的方式拉高建仓，之后反复拉升，最后利用投资者的博傻心理完成派发，这与去年上海梅林(资讯 行情 论坛)的炒作如出一辙，但值得留意的是这类拉升手法主力也往往难以全身而退，上海梅林至今在高位盘整超过了半年，其中的主力难以出局，未来怎么走还是要看市场，如果牛市来了，就再度拉升直到把投资者热情充分调动起来高位入场接货，如果行情走软，也可能以阴跌方式继续缓慢派发。
市场行为 行情出路何方？
上周五，行情惊心动魄的表演，是哪种因素在起作用呢？秦先生对这个问题一笑以对，“很多分析人士总喜欢研究为什么？找出股票上涨下跌的真实原因，今天涨40点就说是某某领导人讲话在起作用，而明天股市跌了，又说可能要出什么利空。还是前面说的，证券市场是投资行为在起主导作用，股市有个测不准原则，90%以上的预测都是错的，所以人们总是在市场行为发生后，找出各种各样的理由对已经出现的想象做出解释，而私募之所以能够创造过人的业绩，就是在于对趋势的准确把握，其他基金经理怎么样我不了解，但我本人不对股票涨跌的原因感兴趣，我只关心股指涨跌的结果。”
“大多数人都在抛股票，股市当然会跌！”秦先生做出了自己的判断，“5.19行情也出现过类似的情况，1999年6月15日，1999年6月25日两次盘中跳水与现在的行情非常类似！狼来了的故事听说过吧，第一次是假的，第二次还是假的，第三次就该是真的了，5.19行情经历了6月15日、25日两波盘中急速跳水后见到了阶段性顶部。本次行情是不是5年前的重演呢？”
“我也是从营业大厅里走过的，不用看也知道很多投资者是上周五早上跟进被套的，散户就是这样！不过不用慌，机构并没有比散户强多少，机构判断行情失误的概率和普通投资者基本一样，他们一样被套一样需要解套自救，还怕什么？”最后，秦先生特意提醒投资者，“进行证券投资最大的忌讳就是迷信，以往的投资者迷信庄家，现在是迷信所谓的涨停板敢死队，顺势而为才是机构操作的精髓。”
(商报记者 李壮)
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