长盛基金:政策面主导行情 反弹将进入复杂阶段 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年09月27日 11:28 长盛基金管理公司 | |||||||||
长盛基金每周基金经理看市场(04.09.18~04.09.24) 证券市场进入制度创新活跃期 自本轮行情启动以来,上证指数(资讯 行情 论坛)从1260.31 点狂涨至1435.56 点,大盘在10 个交易日上涨13.9%,虽然目前我们还不能100%判断本轮上涨是反转行情,但1300
展望后市,我们认为市场的反弹将进入一个较为复杂的阶段。短期市场可能面临上涨过快的技术型整理要求,但是市场的投资价值主要还是看基本面因素。截至2004年9月24日,上海A股算术平均价格为7.19元,平均市盈率(扣除亏损股)为20.7倍,平均市净率为2.43倍,估值水平处于历史最低水平,许多优秀的上市公司具有较大的长期投资价值。另外,我们坚持认为造成目前A股市场糟糕表现的主要原因,在于我国证券市场发展过程中的历史性制度缺陷,因此本轮市场热情的持续力度,主要看未来政策面预期的具体落实程度。在政策面的良好预期下,我们判断行情有望向纵深方向发展,而基金重点持有的蓝筹股有望浮出水面,接过超跌股的领涨大旗,继续推动大盘上行。 综合来看,由前面分析可知,尽管目前在宏观经济和证券市场中都存在较多问题,但正是市场中存在已久的一些负面因素的总爆发,才能成就证券市场健康发展的新起点。目前市场估值水平为多年来的最低点,现在是精选个股、进行未来中长期投资战略布局的较好时机。近期我们建议投资者重点关注以下几方面的投资机会:一是基金核心资产的纵深演绎、二是三季度业绩预增的股票。另外,考虑到目前是政策活跃期,各种金融创新和制度创新成为管理层鼓励大力发展的重头戏,因此我们建议投资者多注意各种制度创新带来的投资机会。(长盛基金管理公司)
|