基金接手第二波行情 重仓股能否老树发新芽

　　□ 本报记者 齐士扬

　　一度沉寂的基金重仓股在近两个交易日突然火爆起来，中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、佛山照明(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)等基金重仓股在上个交易日成为市场的明星，成为资金追逐的对象，难道基金重仓股果真取代超跌低价股接管第二波行情？

　　加息呼声降低减弱了压力

　　在前期，市场普遍担心8月份5.3%的CPI涨幅可能会引发央行在国庆前后的加息。但随着媒体披露的央行对今年四季度CPI回落的报道以及近两个交易日国债市场的大幅反弹使得证券市场对加息预期陡然减弱。

　　而大盘蓝筹股普遍存在着资产负债率高企的现象，所以，一旦加息预期减弱将促使市场提升对大盘蓝筹股的估值预期，进而促动了基金们对其重仓把守的大盘蓝筹股的拉动信心，于是就有了近日基金重仓股激情的表演。

　　但是，值得注意的是，基金重仓股仍然面临着盈利预期降低的压力，这主要是因为宏观经济调控的效应将在未来一至两年内显现，从而使得GDP增幅下降，进而会波及到大盘蓝筹股的盈利预期，尤其是因固定资产投资规模加速推动下所形成的业绩增长的蓝筹股，包括有色金属、钢铁、航运等。

　　基金重仓股接手第二波行情

　　从近期盘面来看，基金重仓股的走势颇有意思，在上上周股指持续逼空的背景下，基金重仓股抱有“不参与，不反对”的两不策略作壁上观，在上周二、周三，由于基金重仓股尤其是银行股的沽空使得大盘出现暴跌，而就在市场预期基金将不玩的时候，周四基金重仓股东山再起，在周五成为市场的一景，由此使得市场预期基金重仓股可能会接管第二波行情，即有望从超跌低价股的行情中接过领涨的接力棒。

　　这种可能性有着一定的市场基础，一方面是因为目前即将进入三季度季报行情中，而由于今年三季度，宏观调控的效应尚未显现，钢铁等上市公司的业绩又是出乎意料的好，因此，基金重仓股的三季度季报可能会出乎市场的预料，在此背景下，基金们打一场季报预期战也未尝不可。

　　另一方面则是因为市场也需要基金重仓股敢于担当领涨的责任，否则行情就会无疾而终，基本面所作的努力也付诸东流，所以，不愿意做市场罪人的基金重仓股的确存在着领涨的动力。

　　不过，目前在基金重仓股领涨的行列中，是清一色是老牌重仓股，由此使得市场预期老树生新芽的猜测，在不少基金重仓股已创出年内新高的背景下，他们再度上涨的空间还有多大？未来的业绩盈利能力预期能否支撑他们进一步拓展空间等等，均成为市场所关注的焦点，这些焦点的存在将会抑制基金重仓股继续表现的力度。

　　关注三类基金重仓股

　　当然，从佛山照明等一些基金重仓股的走势来看，只要行情回暖，此类个股就有机会迅速创出新高，所以，选择一些基金重仓股作中长线投资的对象，在目前基本面开始存在着一些变数的情况下仍然是一个不错的选择。

　　一是类似于佛山照明等这样的业绩一直优异的蓝筹股，此类个股其实并不多，但在佛山照明的引领下，有望不断创出新高，贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、中化国际(资讯 行情 论坛)等个股就是如此。

　　二是类似于上海航空(资讯 行情 论坛)等属于消费升级品种的基金重仓股，此类个股的优势在于随着消费升级的推动，此类个股的业绩会不断提升，从而有望熨平股指波动所带来的股价风险，上海航空如此，南方航空(资讯 行情 论坛)、东方航空(资讯 行情 论坛)等个股也是如此，只不过，南方航空、东方航空存在着H股这一软肋，故上海航空可以重点关注。另外，对光明乳业(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)等个股也可关注。

　　三是类似于天士力(资讯 行情 论坛)、益佰制药(资讯 行情 论坛)等基金新加仓股，从而赋予了此类个股的两方面优势，一方面说明了此类个股不再是属于宏观经济调控影响股，另一方面也说明了目前此类个股的股价离基金成本区不远，存在着快速远离其成本区的可能，故建议投资者密切关注。