国联安：场外资金大举介入 后市将震荡攀升

　　基金交易部 王琳

　　沪深股市——出现放量大涨

　　上周股指强势反弹，上证指数(资讯 行情 论坛)周K线以带一定下影的光头长阳线报收，上周上证综指上涨9.92%，深证综指(资讯 行情 论坛)上涨10.15%，深证成指(资讯 行 情 论坛)上涨9.41%。上周市场成交成倍放大：沪市成交601.33亿元，比前周增加163.83%；深市成交374.61亿元，比前周增加158.85%。全周日均成交195.19亿元，与前周增加61.82%。

　　上周30个行业全面上涨。涨幅居前的行业为：木材家俱(+14.02%)、房地产(+11.88%)、有色金属(+11.86%)、农林牧渔(+11.65%)、其它制造(+11.31%)；涨幅较小的行业：社会服务(+8.2%)、金融保险(+8.51%)、电器器材(+8.65%)、公用事业(+8.89%)、运输仓储(+9.05%)。

　　上周两市有1324只个股上涨、7只个股平盘、9个股下跌。望春花(资讯 行情 论坛)以涨幅41.23%位列第一。涨幅居前的股票依次为：福建南纸、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、中房股份(资讯 行情 论坛)、万东医疗(资讯 行情 论坛)、百花村(资讯 行情 论坛)、天山纺织、建投能源、吉林制药、北大高科(资讯 行情 论坛)；ST万山(资讯 行情 论坛)以跌幅12.82%列跌幅板第一；其它位于跌幅板前列的股票还有：ST湖科、秦岭水泥(资讯 行情 论坛)、ST戈德、华东医药(资讯 行情 论坛)、金德发展(资讯 行情 论坛)、ST太光(资讯 行情 论坛)、金宇车城、亚宝药业(资讯 行情 论坛)。

　　上周成交金额排名前列的股票分别为：中国联通(资讯 行情 论坛)(264489万)、招商银行(资讯 行情 论坛)(137108万)、四环生物(资讯 行情 论坛)(120658万)、长江电力(106986万)、海虹控股(资讯 行情 论坛)(100778万)、浙大网新(资讯 行情 论坛)(98876万)、中国石化(资讯 行情 论坛)(84578万)、宝钢股份(82037万)、武钢股份(75845万)、中信证券(资讯 行情 论坛)(75027万)。这10只股票的总成交金额为1146386万元，占总成交金额的11.75%。

　　交易所债券市场——小幅上涨

　　国债市场小幅上涨，成交量有所萎缩。上证国债指数(资讯 行情 论坛)比前周上涨0.04%，成交量为65.96亿，比前周萎缩9.26%。上交所26个券种中11只上涨，1只平盘，14只下跌。位居涨幅的品种分别为：20国债(4)(0.35%)、04国债(3)(0.29%)、02国债(14)(0.28%)、21国债(15)(0.20%)；跌幅居前的品种是：03国债(3)(-0.56%)、97国债(4)(-0.50%)、96国债(6)(-0.29%)、21国债(7)(-0.27%)。

　　企业债市场依旧小幅下跌。上证企债指数(资讯 行情 论坛)比前周下跌0.22%，成交量为2.39亿，比前周大幅增加122.53%。28个券种中9只上涨，1只平盘，18只下跌。涨幅居前的品种为：03沪轨道(资讯 行情 论坛)(0.23%)、02苏交通(资讯 行情 论坛)(0.23%)、02广核债(资讯 行情 论坛)(0.18%)、02中移(5)(0.15%)；跌幅居前的品种有：03电网(2)(-6.11%)、03苏国建(-1.66%)、98中铁(3)(-1.54%)、04通用债(-1.03%)。

　　上周可转债市场受股指大幅上涨带动，放量上扬。25只可转债品种23只上涨，2只下跌。涨幅居前的品种是铜都转债(资讯 行情 论坛)(7.75%)、燕京转债(资讯 行情 论坛)(4.43%)、阳光转债(资讯 行情 论坛)(4.22%)；跌幅居前的品种有：丰原转债(资讯 行情 论坛)(-1.99%)、云化转债(资讯 行情 论坛)(-0.22%)。

　　银行间债券市场——成交量比前周增加

　　上周全国银行间同业拆借与债券交易系统成交量比前周增加，共成交1430笔，成交金额为2987.11亿元，与前周2678.14亿元相比增加了11.54%，日均成交597.427亿元.其中，信用拆借共成交153笔，总计250.33亿元，与前周235.6261亿元相比增加了6.24%；债券质押式回购成交865笔，累计2110.75亿元，与前周1857.915亿元相比增加了13.61%；现券成交385笔，总计582.8327亿元与前周546.69亿元相比增加了6.61%；债券买断式回购成交27笔，与前周30笔相比减少了3笔；成交量累计43.20亿元，与前周37.91亿元相比增加了13.94%。

　　上周信用拆借加权平均利率为2.2707%，与前周2.2795%相比下跌了0.0088个百分点；8个交易品种中2涨6跌，周涨幅最大的为IBO021品种，比前周涨11.73%，周跌幅最大的为IBO3M品种，比前周下跌23.61%，上周走势最稳定的品种为IBO014品种，比前周跌了0.22%。

　　上周债券质押式回购加权平均利率为2.1309%，与前周2.1533%相比下跌了0.0224个百分点；8个交易品种中3涨5跌，周涨幅最大的为R4M品种，比前周涨9.21%，周跌幅最大的为R001品种，比前周下跌1.13%，上周走势最稳定的品种为R014品种，比前周跌了0.53%。

　　上周债券买断式回购加权平均利率为2.3306%，与前周2.2450%相比上涨了0.0856个百分点；4个交易品种中全部下跌，周跌幅最大的为OR1M品种，比前周下跌4.79%，上周走势最稳定的品种为OR2M品种，比前周跌了0.79%。

　　上周债券综合指数(资讯 行情 论坛)收盘为1149.37点，比前周1147.58点上升了1.79点；债券交易品种中33涨23跌3个持平，周涨幅最大的为030001，比前周上涨5.11%，周跌幅最大的为020005，比前周下跌了11.70%。

　　市场分析与展望——大盘强势特征明显

　　上周沪深两市出现了重大转变。周一股指继续破位下行，沪指最低创1259.43点。周二受利好刺激，大盘出现反弹，周三则进一步表现为放量大幅上涨，日涨幅达4.22%，周四股指震荡稳固后，周五再拉长阳，沪指站上1400点，成交放出189亿的近期天量。本周沪市的周涨幅达到9.92%，日K线一阴四阳，股指呈现井喷式的上涨。周K线为带下影线的光头大阳线，显示市场短线强势特征明显。

　　从盘面看，超跌低价股成为行情的突破口。随着纺织、农业、中小板股等的强势表现之后，大盘绩优股也出现放量上扬。随着个股轮动补涨的不断展开，行情有望得到进一步的发展，但后市板块将出现分化。

　　上周消息面起了决定性作用。周一国家统计局公布，8月份CPI同比上涨5.3%，使得市场对加息预期空前膨胀，沪深股市再现黑色星期一；温家宝13日主持召开国务院常务会议，要求抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展；15日人行负责人表示，支持商业银行发展基金业务和设立基金管理公司，被市场认为是银行资金曲线入市的一个信号；17日有报道称，国务院批准成立的"鼓励合规资金入市专题工作小组"已初步完成相关制度起草工作，正在征求有关各方的意见，这意味着鼓励长期资金直接入市进入实质性操作阶段。

　　上周市场触底反弹，成交量连续放大，再度验证千三政策底的有效性。政府对市场的导向性已经十分明显，市场人气得到有效恢复。技术面看来，目前大盘短期虽然有所超买，日随机指标KDJ已经触顶，技术上有修复要求，但周线KDJ指标正处于上升途中。另外，从成交量来看，近日量能持续放大，确实有场外资金大举介入迹象，后市行情仍可看高一线。由于短线股指连续拉升，本周会存在一定调整压力，但是总体来说，预计大盘仍会呈现震荡攀升态势。(国联安基金管理公司)