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问：最近上证所在北京推介ETF(交易型开放式指数基金)，ETF究竟是怎么样的投资工具呢？什么叫指数基金？跟普通的基金相比，有什么不同呢？ETF能跑赢上证50(资讯 行情 论坛)指数吗？
答：华夏上证50ETF将于11月推出。ETF是一种跟踪“标的指数”变化且在证券交易所上市交易的基金。ETF引入了以一篮子股票来进行申购赎回的模式，ETF管理的资产是一篮
子股票组合，组合中的股票种类与某一指数(如上证50)包涵的成分股票相同，股票数量与该指数的成份股构成保持一致。ETF的投资策略是被动的跟踪指数，指数不变，ETF的投资组合不变；指数调整，ETF的组合就要作相应的调整。
ETF交易成本低廉。开放式基金申购时需支付1%左右的手续费，赎回时需要支付0.5%左右的手续费，而ETF仅在交易时支付证券公司最多0.25%的佣金。此外，ETF无须支付印花税。
ETF除了在交易方式上有所创新外，它根本上还是一只指数基金。指数化投资是一种试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合而进行的证券投资。按此种方式投资的基金称为指数基金，其收益水平目标是所基指数的变化幅度。
自90年代以来，美国华尔街上大多数股票基金管理人的业绩都低于同期市场指数的表现，这样，以复制市场指数走势为核心思想的指数基金在全球范围内迅速发展壮大起来，并对传统的证券投资思维形成巨大的冲击与挑战。
从理论上讲，指数基金的运作方法简单，基金管理成本低廉，只要选择某一种市场指数，根据构成该指数的每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。
但是，市场指数是根据某一时刻证券价格进行数学处理而得到的一个抽象指标，而指数基金并不能直接购买指数，而是要在实际市场条件下通过购买相应的证券来实现，由于交易成本及时间差等因素，指数基金的表现与其所追踪的指数存在一定的差异。国外的数据说明，大多数指数基金都无法跑赢所跟踪的指数。(商报记者 傅乐乐)
 
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