强势老总龙小波作别大成基金中泰信托全面入主

http://finance.sina.com.cn 2004年09月18日 13:45 经济观察报

　　本报记者孙健芳北京报道

　　虽然基金业元老——大成基金公司总经理龙小波刚刚作别大成，但实际上自从2002年中泰信托开始“染指”大成基金开始，大成就进入了后龙小波时代。

　　新任公司总经理于华在公司内部的说法是：“目前大成已经消除了不确定因素，但

要经过2-3年努力才会初见成效。”

　　龙小波任职后期

　　在基金行业，龙小波曾是一个强势的基金公司老总，其名声可与华夏的范勇宏、博时的肖风、华安的韩方河、南方的高良玉媲美。

　　在1999年初大成基金管理有限公司刚成立时，作为股东方代表之一龙小波就开始担任公司的总经理，在其离职之前，他一直全面负责公司的经营与管理工作。

　　龙小波1997年毕业于复旦大学国际金融专业，12年证券从业经历，曾任职于深圳证券交易所、大鹏证券有限责任公司副总裁，主要负责研究所、投资银行、资产管理、上海总部和国际业务。

　　2002年，基金业掀起了一股组建合资基金的高潮，7月12日，证监会对基金公司股东方进行了“1＋1”的规定(一家机构参股的基金管理公司不超过两家，其中绝对控股和相对控股的基金管理公司不超过一家)，导致不少基金公司的股东出现了巨大变化，大成亦没能幸免。

　　其实，在中泰信托公开了收购大成的野心后，龙小波也有过狙击股东方的动作。据当时负责大成股权转让的一位人士透露，当时想购买大成股权的公司有多家，其中有一家就可能与大成高层有关。

　　与其他基金公司老总相比，龙小波身上具有更多的大开大合的勇气和不断试错的精神，这种特征被用在人际关系处理上则稍显生硬。当时流行的说法是：龙小波与其“靠背”——大鹏证券的高层之间已经有了很大分歧。

　　所以，在中泰信托对光大证券手中所持的大成股权收购达到白热化状态时，龙小波不但没有得到来自股东方的援助，而且，市场还意外地传出了大鹏证券已经与中泰信托达成协议，将其所持有的大成四分之一股权转让给中泰信托的信息。

　　这时，一直对中泰信托持排斥态度的证监会基金部也开始松口，中泰信托又通过收购广东证券的股权，最终实现了直接和间接控制大成的目的。

　　“作为一个民营企业，中泰信托更关注的是利润，控股大成后，肯定不会认同大成现有的管理层。”当时就有一位业内人士预测。斯时，大成人士变动已是暗潮涌动。

　　2003年12月，中泰信托受让大成股权被正式批准，龙小波离开大成已成定局。

　　大成往事

　　回想大成，它给人留下的印象是初期的彪悍和中期旗下“景”系基金屡次踩地雷。

　　这家成立于1999年4月12日的基金公司是中国市场上最早被批准设立的首批10家基金管理公司之一。公司设立时有四个股东，分别为中国经济开发信托投资公司(中经开)、光大证券、广东证券和大鹏证券，持股比例均为25%。

　　由于四股东均衡持股，基金公司高管也形成相互制衡的局面。来自中经开的姜继增担任董事长；来自广东证券的陆育升和光大证券的傅琳分别担任副董事长和董事；来自大鹏证券的龙小波担任总经理。

　　应该说，在大成设立初期，公司在投资管理人员的配置上相当规范。以成立于1999年12月的基金景福(资讯行情论坛)为例，大成在投资管理部下特设了基金经理组负责景福的运作，主要成员包括来自大鹏证券的徐力中、精通金融计量经济的刘义兴和擅长投资分析的杜位移，除此之外，公司还配备了3-5名证券投资分析人员协助工作。

　　但是，就如中国早期市场所有的基金公司一样，某种程度上，大成投资管理部和基金小组形同虚设，一般情况下，基金公司总经理对投资、管理大权是一手抓。

　　2000年，大成经历了一段时间辉煌，但很快就因为基金景宏(资讯行情论坛)和景福在银广夏上的高额持股，与其大股东——中经开一起掉进了“银广夏陷阱”。在银广夏停牌前，这两只基金分别持有672万股与485.64万股银广夏。另外，大成旗下又有多只基金踩上数码测绘(资讯行情论坛)、中兴通讯(资讯行情论坛)、国电电力(资讯行情论坛)和亿阳信通(资讯行情论坛)等“地雷”股。

　　基于上述原因，2002年，在基金业的一项基金评级中，大成被认为“除时机选择能力尚可外，证券选择能力、波动性、风险调整收益都难尽如人意”。

　　为了应对市场诘责，大成频频更换旗下基金的基金经理。光2002年1月，大成就更换了五只封闭式基金中的四个基金经理。

　　但内部调整已经赶不上外部环境的变化，2002年6月6日，中经开发布公告，称“将其持有的大成25%的股权转让给银河证券”。之后，又传出了中泰信托欲控股大成的消息，大成的骄傲一点点地被摧毁。

　　平心而论，在2003年上半年，大成的业绩表现还是相当突出的，其旗下的几只基金的净值增长在所有基金的排名中都比较靠前，这也使不少人相信“大成已经从以前的危机中慢慢地走出来，龙小波会带领大成很快好起来”。

　　可惜，市场没有给龙小波试错的机会，“凭他的个人能力已经无法扭转了，因为他离开大成已成定数。”一位员工感叹。

　　于华新政

　　2004年2月2日，大成发布了一条公告，称“经公司2002年第二次临时股东会议审议通过，同意徐卫国先生辞去公司董事职务，王政先生任公司董事职务”。同时“经公司第二届董事会第六次会议审议通过，聘任于华先生任公司总经理职务，同意龙小波先生辞去公司总经理职务”。

　　此时，王政的身份是中泰信托投资有限责任公司总裁，以中泰信托控股权的优势，此结果在意料之内。

　　但在总经理一职的人选上，当时市场却流传了几个版本，一个是上海某基金公司的总经理；另一个是中泰信托方面派过来的人。

　　“我是通过市场公开招聘的，不是股东方委派的。”当时，于华告诉记者。

　　于华的履历非常抢眼：工商管理硕士金融博士，美国注册金融分析师CFA　。1989-1991年任英国里丁大学经济系金融财务讲师，1991-1997年任加拿大魁北克大学管理学院金融终身教授，1997-2000年任深圳证券交易所综合研究所所长，2000年起任加拿大鲍尔集团亚太分公司基金与保险业务副总裁加拿大伦敦人寿保险公司北京代表处首席代表。

　　多年海外工作的经验和国内市场的情结，使得“寻找一个值得提升的国内平台”成为于华来大成最直接的理由。

　　在大成理财周刊中，公司员工这样描述他们的新任总经理，“于华是个敏于言的人，既有久经职场的老辣感，又不会让人感觉过于压迫，他说自己是个深思熟虑的人，并且相信自己的直觉，对所有的事情有一个怀疑的态度，这样可以使自己更加审慎”。

　　在业界，不少基金公司人士认为，“于华来了，肯定想给公司来个变化吧，我们也看到大成有些举措。”

　　按照大成内部的说法，于华发展公司的思路是：大成作为老牌的基金公司，必须在适应市场上花大功夫；大成要制定自己的发展计划，避免人云亦云。

　　为了贯彻这种思路，于华在产品定位、企业文化、风险控制、人员竞聘上都开始了动作。这些动作包括：将大成产品定位于高端产品；让员工明白职业发展的目标；引进国外先进的管理机制；改变薪酬结构。最近，大成还第一次在内部实行对重点岗位人事任命的全员竞聘上岗。

　　“当然，需要给他一段时间，一个基金公司新政的效果需有段时间观察。”一些基金公司人士表示。