保本基金掀“增值革命” 国泰金象保本基金获批

　　中行、国泰强强携手 保本基金掀起“增值革命”

　　国泰金象保本增值混合基金获准发行

　　随着8月26日中国银行股份有限公司的正式成立，市场广泛关注的中行改制后主代销的第一只开放式基金将花落谁家。9月16日，谜底终于揭开，国内首只突出“保本更增值”的 国泰金象保本增值混合基金正式获批，中行将首度牵手国内首家规范基金管理公司——国泰基金公司。它也是双方历史上的第一只保本基金。据悉，该基金将于近期通过中行向广大投资者限时限量发行。

　　本金无忧 增值有道

　　随着保本基金越来越多，如今老百姓对保本基金也提出了更高的要求，不仅仅满足于本金安全，更期待实现更大增值。据介绍，国泰金象保本基金正是为适应老百姓“保本更增值”的需求应运而生。

　　据悉，国泰金象保本基金通过独特保本机制、实力机构全额担保的双重保障，确保本金100%安全。

　　在保本机制上，该基金采用了国际上通用的固定比例组合保险(CPPI)和基于期权的组合保险(OBPI)技术相结合的投资策略。同时它还引入上海市国有资产经营有限公司提供不可撤消的全额连带担保。上国资实力雄厚，旗下控股和参股了国泰君安证券、浦东发展银行、交通银行、申银万国证券、中国太平洋保险等知名金融企业。

　　至于国泰金象保本基金“更增值”的秘诀，就在于其独特的OBPI投资策略，可以利用可转债隐含的看涨期权获取超额投资收益。

　　OBPI策略的运作机理，在于将可转债拆分成债券和与其相对应的看涨期权而组合成的复合体。当基础股票价格远低于转股价时，投资者可选择持有到期，享受本息收益。当基础股票远高于可转换价格，投资者可实施转换，然后抛出股票，享受差价收益。

　　而国内可转债市场，无论是从溢价水平低估，还是转化条款优惠，极低的兑付信用风险，都具有很高的投资价值。而且从发行公司质地来看，可转债大都集中在钢铁、电力等优势行业的蓝筹股上。可转债市场的流动性也非常良好，目前市值已超过300亿元，预计新增发行量超过530亿元，适合基金运作。

　　可转债市场也为QFII所看好，成为其进入国内后的首选投资品种。QFII持仓量已超过整体市场规模的1/3，并仍在持续增仓。

　　保本基金需求旺盛 发行正逢其时

　　国泰基金认为，国内投资者对于保本基金的长期投资需求旺盛，而且目前是推出保本基金的最佳时机。

　　近年来，国内银行储蓄居高不下，早已突破11万亿。在负利率时代，储蓄正不断遭受通货膨胀的侵蚀。随着中国老龄化趋势日益明显，广大投资者更加迫切需要本金安全、收益较高的投资理财渠道，以积极对抗通货膨胀的侵蚀。而且，近期证券市场持续深幅调整，股民“七亏二平一赚”定律进一步显现。保本基金具有广泛的需求基础。

　　国泰基金公司总经理李春平称，保本基金不仅适合低风险偏好的投资者，也适合那些在组合投资上有低风险资产配置需求的投资者。因此，不管在市场低位还是市场高点，保本基金都很受投资者欢迎。例如在上半年牛市行情中，银华保本曾经创造10天提前发售完60亿的奇迹；而南方避险增值在跌市中，二次转开放10天实现15亿申购。

　　李总还表示，此时正是投资者购买保本基金的绝佳时机，可以充分享受到“低位入市”优势。

　　因为市场经过持续调整，风险已经得到较为充分的释放。那些行业地位巩固、盈利预期良好的上市公司的投资价值已经显现。国泰金象保本基金在市场相对低部，正可以低成本完成建仓。历史经验也表明，在证券市场底部周期时发行的开放式基金，其日后综合业绩普遍较好。

　　中行、国泰携手，欲续写保本基金新辉煌

　　据了解，中行自1998年成为首批证券投资基金托管银行以来，在基金代销方面一向以“精挑细选”著称。截止2004年6月30日，中行共托管和主代销了20只“明星”开放式基金，首发募集资金达500亿元左右。基金资产托管业务的市场占有率达到17.68%，其中开放式基金的托管规模市场占有率已经超过20%，位居同业前列。

　　而国泰基金公司在2004年4月份当选上证报与晨星评级机构评选的“最佳服务基金公司”；在2004年5月被诺贝尔经济学奖获得者、“欧元之父”罗伯特.蒙代尔主持的世界金融实验室评定为“中国最受尊敬基金公司”；在2004年8月份中证报主办的“首届中国基金金牛奖”评选中，旗下管理的金鹰增长基金、基金金盛(资讯 行情 论坛)和基金金泰(资讯 行情 论坛)占据20只获奖基金中的三席。

　　国泰基金的过往投资业绩也十分骄人，在2003年旗下所有基金加权平均净值增长率高达21.4%；在2004年上半年，公司投资创富能力在所有基金公司中排名第三；成立六年来，公司共向投资人实现现金分红超过23亿元。

　　中行和国泰基金双方老总都表示，此次国泰金象保本增值混合基金发行，双方将充分发挥强强联合的优势，书写保本基金在国内的新辉煌，让更增值的保本基金“深入寻常百姓家”。而且双方将以此为契机逐步在产品设计、后续服务等方面展开全面合作。