两周卷走20亿美元 对冲基金玩弄全球油价于股掌

　　对冲基金横行全球，肆无忌惮。不论你在此类基金中有无百万投资，对冲基金对全球资本市场的影响越来越大。对冲基金有私募基金性质，在欧美，有人称对冲基金是富人俱乐部，其中多为骁勇善战的投资或投机高手。像美国的索罗斯量子基金和长期资本管理公司，都是对冲基金的代表。

　　对冲基金的投资方向或市场飘忽不定，股票，期货，债券，外汇，就像嗜血的苍蝇或 鲨鱼，只要在地球的任何一个角落嗅出金钱味，对冲基金就会在哪里出现；无论哪个资本市场出现对冲基金，那个资本市场掀起滔天波澜。

　　资产已超亿万美金

　　据统计，1990年时，全球对冲基金的总资产仅为500亿美元，但14年后的今天，已膨胀到近1万亿美元。对冲基金又称富人俱乐部，当年仅对资金在数十万甚至百万美元以上的富豪开放，现在却欢迎仅有数万美元资金的普通投资者加盟。由于资产规模迅速膨胀，这些惯于利用对冲功能进行巨额投机的鲨鱼，通过金融市场的完善交易机制，对全球资本市场的冲击也日益强烈。

　　美国全球伙伴集团咨询公司副总裁拉辛形容，“对冲基金都是些机会主义者，无论哪里有可乘之机，只要能被他们纳入视野，他们就会发现这些机会并抓住它们。他们一心只想快进快出，牟取暴利，不是希望长远利益的投资者。”

　　除资金实力雄厚和人才济济外，对冲基金的投资策略也技高一筹，往往采取令人意想不到的方式方法，出奇制胜。一般而言，当看准某一资本市场缺乏效率，有利可图时，对冲基金便会采取高速电脑撮合的交易方式，快进快出，狠作一把，结果总是赢多输少。

　　有对冲基金咨询公司统计，自1987年以来，对冲基金给投资者的年回报率平均达15%，而同期的标准普尔增长只有12%。由于操作上经常来无影，去无踪，对冲基金现身某一市场后，旋即会导致该市场短期内剧烈波动。

　　世界各地股市经常出现部分行业或部分股票在某国或某地区股市大起大落，这大都是对冲基金在大笔投机买卖。今年8月以来的国际石油市场价格剧烈波动，更与对冲基金积极参与投机有关。

　　量子基金此番丰厚获利

　　据报道，在8月底到9月初的“对倒油”价一役，对冲基金获利丰厚。

　　香港大福证券资深分析师梁伟沛日前分析，“虽然没有打上明显的标签，但我们可以从交易手法、价格异动、大起大落中来判断，这正是对冲基金的手法。”梁伟沛估计，“原油期货在四十六七美元的时候，投机者们就已纷纷撤出了，现在留在油市等待复出的对冲基金估计还有1/3。”“在这一轮的较量中，那些对冲基金获益最少也在10亿至20亿美元。”

　　这次国际石油炒作中，当然也有索罗斯的量子基金。据报道，今年二季度原油价格频创新高时，索罗斯的量子基金顺势抛售了英国石油公司和雪佛龙——德士古等石油公司的股票，斩获丰厚。

　　何谓对冲基金

　　对冲基金的词面意思是避险基金，又称套利基金，它是流行于美国的一种形式简单、费用低、投资隐秘性强的私人投资管理基金。目前对冲基金约有7000家，管理近1万亿美元资产。据预测，今后5至10年间，美国的对冲基金还将以每年15%的速度递增，其资产总额的增长将高于15%。最多不超过5年，美国对冲基金的资产规模将超过10000亿美元。

　　中小投资者如何应对

　　在对冲基金横行全球的时代，个人投资者如何应对呢？而投资者要规避风险，应对对冲基金的投机手法有个人大致的了解。

　　如今不少大手笔专业投资者，共同基金经理人，尤其是对冲基金的经理人。他们可以动用数十亿美元，买下标准普尔500指数的所有500家公司股票，或是利用复杂的高等数学运算法则，在全球资本市场进行跨市场区间的令人晕头转向的套利交易。也可以在判断有利差可赚后，瞬间便吸进数亿发展中国家的债券。

　　这些对冲基金经理人出手奇快，打了就走，行踪不定，而且经常动用?展，以一当十的大规模押赌某类市场或某类期货商品或金融资产，投资或投机。其判断方法或是电脑的技术面分析，或是传统的股市基本面分析，策略是不仅要在消息公布后进货出货，更要抢在消息披露前快进快出。

　　由于共同基金，尤其是对冲基金在市场的肆无忌惮，今天的全球资本市场较以往波动更大，更充满不确定性。

　　如果某公司股票突破暴涨，可能与该公司的基本面毫无关系，而是哪家基金在炒作拉抬。

　　所以当那些股票在没有什么消息刺激下，而股价又突然大幅的变化，个人投资者还是应该暂避此类股票。