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基金经理认为，投资者应耐心等待买入机会
1月4日，2005年第一个交易日，上证指数(资讯 行情 论坛)轻松跌穿1259点政策底。1月5日股指再创新低。1300点、1259点两个支撑投资者信心的关键点位相继失守，市场似乎又开始了新一轮寻底过程。究竟市场的安全投资区间在哪里？
“从整体估值水平看，目前市场的指数、平均市盈率、市净率等多项指标均已处于多年来的历史新低。以平均市盈率为例，目前的平均市盈率为25倍，而美国市场的平均市盈率为21倍。作为新兴市场，目前A股的估值已经显示出吸引力”。正在发行的华富竞争力优选基金经理黄卓立的这段话应该代表了一大批机构投资者的观点。
黄卓立认为，上证指数再度击穿1259点后，市场开始进入阶段性筑底区域。“在市场暴跌的过程中，受资金、心理等多种因素的影响，许多优秀的个股也跟随市场出现下跌。就像名牌时装店宣布要大减价，稳健的投资者应在做好功课的基础上，耐心等待‘大减价’中出现的买入机会。”
新股询价制实施以及上市公司非流通股股份转让细则出台被认为是大盘创出新低的重要原因，黄卓立认为，这两条政策在某种程度上有利于保护流通股股东的利益，不会对市场形成大的压力。“未来政策面仍会延续2004年以来两条主线：一是着眼于解决资本市场深层次的结构性问题，目的是夯实资本市场的基础，无疑将有利于资本市场的稳健发展；二是保护流通股股东利益，而流通股股东地位的提升，最终也会反映到流通股股权的价值中。”对政策面的信心也许正是机构投资者信心的基础。
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