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上周，基金重仓股竞相下跌，研究发现，博时价值增长、大成蓝筹、国联安德盛小盘、海富通收益增长、中信经典配置、巨田基础行业6只基金在大量抛售旗下基金重仓股，这在无形之中形成了市场的主要做空力量。价值蓝筹的全线失守，基金砸盘似乎难辞其咎。
基金成为做空主力
新年伊始，市场颓势依旧，上证指数(资讯 行情 论坛)轻松跌破1250点。从行业角度看，首先，上周仅房地产、高速公路两大板块异军突起，平均涨幅达5%；其次，电子行业的股价分离日益明显，农业、纺织、医药行业的股价表现相对稳健，造纸行业受惠于人民币升值预期，股价得到较大程度的支撑；第三，其余各行业均跌幅较大，其中石化、煤炭、航运三大行业成为市场最大的做空基地，平均跌幅都在10%以上。总体来说，价值蓝筹股可谓全线溃败，不管是“五朵金花”，还是所谓的二线蓝筹，都不能摆脱下跌的命运。
具体到个股，上周近1/3的基金重仓股跌幅超过5%，其中有20只重仓股跌幅超过10%以上。可以说，正是这20只股票的巨幅下跌带动了大盘的急速跳水，导致了市场重心的迅速下移，使得整个市场弥漫着一股空头气氛。反观这20只跌幅超过10%的重仓股，可以发现，有博时价值增长、大成蓝筹、国联安德盛小盘、海富通收益增长、中信经典配置、巨田基础行业6只基金在大量抛售旗下基金重仓股，无形之中形成了市场的主要做空力量。譬如，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)(跌13.48%)、中远航运(资讯 行情 论坛)(跌1.99%)、华联超市(资讯 行情 论坛)(跌16.87%)和山西焦化(资讯 行情 论坛)(跌15.25%)这4只个股的第一大流通股股东均为博时价值增长基金，博时基金净值下跌3.53%，上周五仅为1.037元。由此来看，价值蓝筹全线失守，基金砸盘似乎难辞其咎。我们姑且不论基金是本轮下跌的主动发起者还是被动跟随者，基金做空市场的行为是不可否认的。我们只能说，我们意识到了基金并非大公无私，市场不会同情弱者，基金也不会。
基金净值再度缩水
当然，基金竞相砸盘最终害人终害己，上周各基金净值跌幅较深，基金公司也是如坐针毡。放眼望去，净值在1.10元以上的高净值基金已经远去，市场除去分红影响以外，基金净值普遍登不上“台面”，95只非货币型开放式基金中，仅有19只基金净值维持在面值以上。做空力量最强的几只基金，如博时价值增长、银河稳健、大成蓝筹、巨田基础以及华安创新的基金净值跌幅都在3%以上，基金市场的业绩惨状一览无余。
基金为何采取砸盘的操作手法，市场有着太多的猜测，如年关已过，基金不再面临净值压力；如基金要清空仓位，等待新股发行；如某些行业如石化行业拐点已现，基金要调整行业配置。我们无法证实这些观点，但我们担心的是历来作为稳定市场中坚力量的基金，一旦加入到做空行列中，市场能否承受得住。但愿基金只是像他们所说的那样，只是在调整行业配置，只是在控制股票仓位，只是……
(长江证券 周勇)
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