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□ 招商证券 常锦
今天是今年最后一个交易日了，对于所有的散户投资者来说，2004年收阴线已是尘埃落定了，但是对于基金来说，还是要把握最后一分钟，努力做高净值，最后一刻做一次短暂的努力。
昨天股指仍没有抵抗住市场巨大的抛售，上证指数(资讯 行情 论坛)再创9.14以来的新低1265点。股指一开盘就向下冲去，股指在持续大跌中引发了大量的恐慌盘，原本已是风平浪静的盘面陷入了灾难，不少股票以最快的速度跌向了停板，没有任何下挡支撑，人们恐慌于市场再次的破位。此时市场已没有什么目标位，1259或者1230这些点位，在急于抛售的投资者心理，无非是刻舟求剑，市场还有大量的抛售盘。的确股指已跌到了很低点，可是投资者已不会想到用这个理由再来支撑不卖出的理由，否则市场早都止跌了，可以这样描述现在的市场，投资者才真正开始失去信心，甚至有很多人想要用自欺欺人的方法安慰自己，可以现在砍掉，等待再低时买进，可是真的能买回更低位的又有多少？
这种恐慌是好的，至少在这个时刻，投资者能以这样的方式集聚到低位做反弹的资金力量，但是基金重仓持有的股票总是在这个过程中，阻止股指的下跌。昨天石化板块、航空板块的蓝筹股进行了拉升，将股指最终带离了1270点以下的空间，如果仅从这两天年底最后交易日的角度看，基金也是无可奈何的，在这种极弱市里也要交作业，面对数百亿份额的持有者，做不好也要有努力的姿态。但是从当前市场每天出现的拉升一下就阴跌看，基金的每次护盘更加重了市场对走势的担心，因为基金的操作不是出于想要让股指止跌，而是怕股指继续下跌，这完全是两种概念，如果是前者，当然希望股指越跌越好，而后者一心想股指跌慢一些，结果当然完全不同，在基金不断做无谓的护盘时，看起来跌得慢一些，大家心理好受一些，实际上，延误了反弹的时间，挫伤了市场的信心，更加大了指数的下跌空间。
所说的这些都是2004年的股市，接下来将面对全新的2005年。2004年股指创下数年来的新低，并以几乎最低点收盘，市场正在以最大的力度释放着风险，看起来市场跌得让人恐惧，但是谁都清楚，正是下跌让风险越来越小，而市场的机会只能是存在于跌势之中，大跌让我们伤痕累累，但也让我们可以重新反思自己的操作，自己的理念，自己的判断。新的一年已展现在我们面前，面对股指已无须期待刻舟求剑式的点位，索性让它跌个痛快，然后一起迎接一次痛快的上涨。
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