基金销售方式出新 工资变身货币市场基金

　　本报记者 顾盼 北京报道

　　“我的银行卡里面基本没有现金。”一位基金公司员工展示了她的“时尚”消费模式：每月工资以货币市场基金的形式打入基金帐户，而日常开销通过信用卡透支，“我只要在还款日到期前赎回一部分基金份额(还款)即可”。

　　曾几何时，每月的薪酬从花花绿绿的钞票变成银行卡上的一串数字，当年银行就是通过这种方式成功地将大笔资金留在系统内；货币市场基金出现以后，这种方式为基金公司所借鉴，或许在不远的将来大家都将习惯通过查询账面基金份额来确认每月薪金。

　　工资变身货币基金

　　“我们已经听说不少企业正在和基金公司洽谈这样的合作。”某基金公司销售人员告诉记者。记者就此与多家已经发行了货币市场基金的公司取得联系，尽管有些销售人员对于记者咨询的内容感到新奇，但他们都对这种基金销售模式表示了很大的兴趣，一旦该业务得以推广实施，基金公司无疑将无成本或者以极低销售成本获得稳定的货币市场基金增量。

　　一家刚刚发行货币基金的公司告诉记者，这项业务可以通过“定期定额”业务的方式来实施，即投资者可通过基金销售机构提交申请，约定每月申购时间和申购金额，由销售机构于每月约定申购日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请。具体涉及到代发工资业务，这位销售人员说，首先每个员工必须在基金公司开设一个基金帐户，然后以这种定期定额计划的方式进行操作，这种定期定额计划与传统的“零存整取”十分相似。

　　而成立时间较早的基金公司提供的直销服务似乎更简单、便捷：公司员工集中在基金公司开设帐户，同时提供一个与这个基金帐户相连的银行卡帐户，每个月企业发放工资时，企业将工资总额划入基金公司公开的直销基金帐户，然后由基金公司按照企业传真的发放明细，不受“定额限制”，将基金份额划拨到员工的基金帐户，这个申购过程在第二天就能得到确认。为使整个操作过程更加严谨，这家基金公司建议企业与员工签订一个授权申购表格，基金公司也为企业准备了相应的委托表格。

　　“货币市场基金现在的收益水平完全可以比拼目前银行的所有存款(利率)。”银河证券基金研究员王群航接受记者采访时说，多数货币基金的收益率在3%以上，而五年期定期存款税后的利息才2.88%，以货币市场基金方式代替银行存款，在王群航看来这种操作模式大有可为。

　　尽管收益相当可观，但在具体操作过程中常常受到基金代销机构的限制，比如，有些基金公司要求，申请业务时预留的银行帐户必须在该基金的代销银行或者是托管银行，在流动性问题上，记者咨询的多家基金公司都反应，如果企业指定的银行帐户非该基金的代销行或者托管行，资金的到帐可能就是T＋2，而如果这个开户行低于分行的级别，那资金到帐时间恐怕会更晚。

　　银行意兴阑珊

　　某基金公司销售人员告诉记者，公司一年前就曾经希望和托管行、代销行联手推动这项业务，但来自银行方面的反应很小，“毕竟大家都是独立核算的单位，而银行揽储的压力也比较大”。这位销售人员说，基金代发工资业务一旦大规模展开也就意味着相当数量的资金从银行流出，转而流入基金公司，这绝对不是银行希望看到的，托管行尚且可以把这笔基金留在系统内，而对于单纯的代销银行而言，绝对是资金的净流出，银行在这项业务上的态度可想而知了。这位销售人员还告诉记者，基金公司与代销银行都签署了关于开展这种业务的协议，如果企业方面主动要求办理这项业务，银行还是不能拒绝的，但是由基金公司主动推广这项业务阻力就比较大了。

　　银行系基金公司成立在即，货币市场基金本身也是未来银行系基金公司的主攻方向，银行无意协助现有基金公司力推该业务，似乎也有不愿肥水肥了外人田之意。

　　以活期存款的高流动性方式获得定期存款的收益是货币市场基金的魅力所在。不过目前几乎所有的货币基金都是按月结算，并自动将红利转化为基金份额，以基金份额的方式发放工资意味着持有人的主要收入来源都以基金形式存在，在工资由银行帐户转到基金帐户以后，信用卡的频繁使用也就必不可少了。

　　银行在失去一部分储蓄客户的同时，信用卡业务必然会相应有所增加。一银行信用卡卡部工作人员告诉记者，如果将基金销售业务与信用卡的推广业务结合起来前景应该还是很不错的，但是这也需要对这项业务进行精细的财务评估，即零售部业务的减量与基金部、银行卡部业务的增量之间的对比关系，不过从他目前了解的情况，银行尚没有推动这项业务的兴趣。

　　尴尬法规

　　记者在采访中了解到某家知名基金公司现正按照这种方式发放员工工资。“货币基金是一种低风险产品，而且也不会存在什么内幕交易的问题，对此我们特别向证监会申请了豁免。”该公司某销售人员说。

　　“不论是基金公司员工的自有资金还是基金公司的自有资金，能否投资本公司的基金份额现在还处于一个模糊地带。”一位监管部门负责人告诉记者。1998年8月21日，证监会曾经下发了证监基金字29号文《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(以下简称《29号令》)，作为当时《证券投资基金管理暂行办法》的配套措施，《29号令》明确规定：“管理公司、基金托管部工作人员不得直接或间接买卖股票和基金，或替他人买卖股票和基金。”

　　《基金法》颁布以后，《证券投资基金管理暂行办法》被废止，但作为其配套措施的《29号令》却并不在废止之列。

　　事实上，银行托管部员工购买基金绝非少数，某托管老总曾亲口告诉记者自己是铁杆基民。基金公司方面的共识是：员工不能购买自己公司发行的基金，公司的自有资金仅可以用于发起基金。尽管法律存在真空地带，为了慎重起见，上述那家基金公司还是选择了向证监会申请豁免。

　　新旧法规交替之际，犯难的不仅仅是基金公司员工，基金公司大量的自有资金也苦无投资之处。《29号令》规定“基金发起人、管理公司及其发起人不得买卖该管理公司所管理的基金。管理公司的自有资金只能用于发起基金、管理基金及买卖国债，其基金管理费收入应主要用于公司业务发展”。

　　作为新《基金法》的配套管理条例《证券投资基金公司管理办法》第五十一条规定：“基金管理公司应当按照中国证监会的规定，管理和运用固有资金。基金管理公司管理、运用固有资金，应当保持公司的正常运营，不得损害基金份额持有人的合法权益。”一位内部人士告诉记者第五十一条中陈述的“中国证监会的规定”，即基金公司自有资金管理办法尚在制定过程中。

　　国外基金公司自有资金投资是非常广泛的，不仅可以投资基金，还可以买卖股票，某基金公司监察部人士表示，只要建立严格透明的信息披露制度，买卖信息及时公开，市场所担心内幕交易问题还是可以控制的，不过这一切都还有待证监会法规的正式出台。