|
两基金规模跌破1亿份 面临被清算的压力
本报讯 债券型基金遭遇大规模赎回！其中更有2只基金规模跌到1亿以下，面临被清算的压力。据了解，在现有的债券型基金中，其首发规模最少也有4亿份，最高的达到51亿份。
据《中国证券报》报道，2005年1月1日披露的基金规模中显示，已有2只债券型基金规模低于1亿，并称这两只基金“可能成为最先被清盘的基金”。2004年，行内便纷纷提出2005年将为“基金清算年”的说法，债券型基金是否将首当其冲？
加息使债券型基金承压
2004年，债券型基金表现良莠不齐。11只债券型基金中，表现最为优秀的是华宝宝康债券，净值增长率为2.94%；表现最差的是嘉实债券，净值跌幅达7.65%。公布业绩的10只基金中，增长率为负的有5只，而平均增长率为-1.32%。
“加息给了债券基金莫大的压力，”行内人士对债券型基金萎缩的原因达成共识。从华宝宝康债券和嘉实债券的基金净值折线图中可发现，在加息后，2只基金经过几轮“挣扎”，最终还是“无力回天”，在2004年的最后几天，跌到了全年的最低点。2004年10月28日，华宝宝康债券的单位净值为1.0434元，而到2004年12月31日，其净值跌到1.0152元；而嘉实债券在2004年10月28日的单位净值为0.9460元，最后在12月31日达到0.9320元。
由于大部分投资者都认为央行还会加息，大家都对后市不看好。有行内人士如此坦言：“债券基金的盈利空间实在太有限了。”于是，大部分投资者的目光都投向了货币市场基金。
跌破一亿份是否会被清盘
2005年的第一天便有2只债券型基金被披露规模低于1亿份。对于业间关于“这2只基金可能最早被清盘”的猜测，有关行内人士认为“太过草率”。理由是目前规模低于1亿份的2只债券基金并未低于5000万元。《基金运作管理办法》第44条规定：“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”
有基金公司表示，根据此规定的5000万元标准，这2只基金目前规模上还有一定距离，并且《办法》中也没有明确提出规模低于5000万元的基金将受到清盘。
也有基金公司的有关负责人解释，这2只基金中的某一只是系列基金中的一只，当时在发行时受市场环境的影响，整体份额比较小，就像先天不足的婴儿。而且2004年债券市场整体收益不好，虽然该基金业绩表现还算不错，也不可避免地遭到了赎回。
针对“清盘”，有行内人士甚至提出了进一步的疑虑：为了保持一定的基金规模，基金经理是否会将基金净值长期地“保持”在面值以下？联合证券的有关专家举例，大成某只基金，当时规模为20亿份，而当其净值上升时，规模马上缩小了5亿份！而相反，有只基金，由于净值一直保持在1元以下，甚至持续“平稳下跌”，规模反而保持稳定。
基金规模波动巨大
对于这样的现象，行内人士分析道，主要是我国基金市场上的投资者还是以机构投资者为主，与以散户为主的一些基金市场相比，其稳定性较低，规模波动巨大。而目前有的机构投资者仍存在“补差概念”，当某只基金的净值在0.92元时，投资者很可能认为，之前自己曾以0.96元买入，现在“入市”可能将亏损拉平。
有关专家表示，投资者这样的心态，很可能会在基金业中引发不正常的心态———不让基金净值超过1元，以免引起投资者的赎回，引起确保基金的规模只变大不缩水。还有行内人士提出，基金管理费与基金规模挂钩，也很可能是引发这种不正常心态的“罪魁祸首”。(记者林琳)
| 
