农业投资需要长远眼光

　　——访北京东方艾格农业咨询有限公司总经理黄德钧

　　本报记者 蒋文龙

　　与黄德钧交流，会被他打动，被他的坦率、诚恳，尤其是他对农业投资的执着和专业所打动。

　　农业投资风险大见效慢

　　在北京东方艾格农业咨询有限公司总经理黄德钧看来，基金似乎是有生命、会呼吸的，农业产业基金具有不同的个性。

　　目前，中国的农业产业基金由不同的主体发起运作。一类是政府主导的，代表着地方政府的意志；第二类是大企业主导的，如中粮、联想、新希望的企业产业基金，反映着企业的意图；第三类是私募股权投资基金，资金的来源多样化。这类基金风险大、投资压力大，因为私募是有回报条件的，基金希望快速找到成熟企业，最好第二天就能IPO。

　　“但这种情况越来越少了。”黄德钧说，竞争的加剧，必然导致两种结果，一是基金之间比拼价格，抬高了项目的进入门槛；二是投资前移，从寻找成熟项目到关注早期项目。

　　在黄德钧看来，不管农业投资领域发生着怎样的裂变，但股权投资基金的本质不会轻易改变。私募基金追逐利益最大化，并不承担产业发展的使命，尽管客观上也推动了农业产业的发展；而产业基金首先考虑的是，通过产业的并购重组，在产业发展的基础上获得利益。

　　“农业投资需要长远眼光。”黄德钧认为，当前，尽管人们对农业投资热情高涨，而且这种热情还在持续不断升温，但绝大多数只是投机。“碰上了就做一票。很少有组建专门团队物色农业项目，更少有人将农业投资作为事业的目标。”以黄德钧的判断，这种做法终将碰壁。因为农业投资是长线投资，不仅风险大，而且见效慢。

　　农业投资闻起来香，吃起来难

　　“农业投资闻起来香，吃起来难！”在农业投资领域深耕多年，黄德钧有无穷感慨。一方面，他非常肯定地认为农业投资前景广阔，另一方面，面对农业的现状，他又感到困难重重。

　　农业是基础产业，是战略产业。从经济层面来看，二三产业的发展离不开农业；从生活层面来看，农业事关十几亿人的温饱问题。可以不开车，房子可以住小一点，但不能不吃饭。因此国家层面一直高度重视农业。农业搞不好社会就可能动乱。这就注定了农业投资商机无穷，前景广阔。

　　但农业企业存在多重问题，黄德钧将其概括为三重门。每一个制约都是一扇门，让投资者难以逾越。比如，农产品市场价格波动的风险；生产环境，如气候、土壤、病虫害等带来的行业风险；农业企业本身人才短缺、财务不规范、规模过小等问题，这些让资本充满了忧虑。“农业企业在上市公司中所占比例并不高，但爆出丑闻的比例却很高，靠财务造假实现上市融资，资本‘中饱私囊’后成功退出，却对产业和企业的健康发展造成了毁灭性打击。”黄德钧提醒：千万不要让资本绑架了农业！

　　但黄德钧对中国农业的发展始终充满信心。他认为，随着市场经济的日趋完善，农业产业发展前途光明。

　　咨询和投资结合，才有生命力

　　掌舵艾格农业至今，黄德钧很是骄傲。艾格农业1996年成立以来，创造了多个全国第一：第一张商品平衡表、第一批农产品分析师……“国外大公司最早意识到农业发展的前景，他们资金雄厚、视野开阔，具有国际化战略构想。在我们对食品问题还懵懂无知时，他们早已未雨绸缪，布局中国农业。”因此，艾格农业的第一批客户是国外基金。艾格尝试着为他们提供咨询服务。

　　黄德钧认为：“政府有研究部门，是为政府服务的；企业有研究机构，是为企业服务的。艾格是为社会大众提供专业咨询服务的，必须保持客观公正的立场。”

　　目前，艾格的业务板块分为三部分。一是卖报告，二是提供咨询，三是投资。前两个板块属于传统业务，投资则是艾格新兴业务。这一转变，意味着艾格的重大调整。在黄德钧版图中，艾格农业不再是以咨询、传媒生存的机构。围绕投资这一核心业务，咨询和传媒成了前期的尽职调查部门。

　　与普通的投资公司相比，艾格基金优势十分明显。许多人对农业了解不透，但艾格却可以“庖丁解牛”，对农业形成独特的理解。因此，艾格的投资在业界具有引领意义。

　　“如果我只是提供咨询服务，告诉人家哪个项目值得投资，别人一定犹豫不决。现在我不用苦口婆心进行理论分析，而是直接用资本说话。”黄德钧十分肯定地说。

　　把目标定在产业链打造

　　农业是庞大的产业，其中又分畜牧、水产、林业、深加工等多个子产业。艾格尽管致力于农业投资，但面对如此庞大的产业，又该从何下手呢？

　　黄德钧的答案是：以打造产业链作为核心目标。“只有通过资本的力量整合产业链，才能做大做强中国农业。关键是你要看得清楚产业链的内在关联。”

　　通过长期摸索和实践，艾格已经总结出一套行之有效的办法。黄德钧告诉记者，其实，农业的产业链很长，很容易找到协同的对象。有时候，相互之间距离并不远，都处在同一区域，只是大家以前各干各的，从未想过整合。艾格要做的，是找到各个节点上的优秀企业。

　　黄德钧在内蒙古希望整合的就是马铃薯产业，从种薯培育到种植到加工。在他看来，没有弱质的产业，只有弱小的企业。只要打通产业链，整个产业就能实行转型升级。

　　中国农业的特点是小农经营，产业形态异常分散。但这正是资本进入的最佳时机。黄德钧预计，在未来一段时间里，农业产业的整合具有巨大的空间，需要整合的产业在中国农业领域比比皆是。

　　“资本只有按照产业链来投入，才能取得成功。否则是盲人骑瞎马，风险很大。”在他看来，经过整合，形成完整产业链的农业企业，在不久的将来，将会大批崛起。这些企业在国内站稳脚跟后，将会很快走向世界。“真正走向世界的企业，不是垄断型的国企，而一定是由资本主宰的农业跨国公司，”黄德钧如是判断。

　　新农业时代已经到来

　　随着消费方式的变革，新农业时代已经不期而至。

　　休闲观光农业、循环农业、农业电子商务、农业冷链、农业物流等等人们闻所未闻的新业态，现在已经掀起盖头。作为资本，应该如何看待农业的这种新变化？黄德钧说，这些企业今天看来规模很小，还没有赚钱，但是，发展前景无可限量，值得投资人关注。

　　在技术革新日新月异的今天，任何一种新技术的进入，都会推动产业的变革。例如传感、IT、太空技术进入农业之后，都将带来企业的深刻变化。“投资人不能拘泥于传统，而应顺应变化，快速梳理出具有可复制性的经营模式。”在黄德钧看来，新农业是时代的产物，是两种甚至三种业态的相互融合，代表着未来农业的方向。

　　农业产业量大面广，具有60余个子产业。每个产业都会形成独特的经营模式。面对大量模式，投资公司又应如何加以适应？黄德钧抛出自己的观点：打造种植业和养殖业的产业链，应该落脚在北方地区；而南方如浙江省，就不适宜于规模化农业，应该侧重高科技、市场化农业。

　　农业投资方兴未艾，但实际上大家都没有做好准备。黄德钧呼吁，尽快建立政府引导、社会资本积极加盟的农业投融资体系，为现代农业健康发展解决融资难题。