聂伟柱

　　尽管中行第三季度利润增速好转，但凭借前三季度近20%的利润增速，农行依然拉开了与中行的差距。

　　日前，农行公布的第三季度业绩报告显示，该行前三季度实现净利润1201亿元，同比增长19.2%。

　　农行称，前三季度净利润增长19.19%，主要是由于利息净收入增加。而年化平均总资产回报率为1.29%，同比提高0.06个百分点；年化加权平均净资产收益率为23%，同比提高0.03个百分点。实现基本每股收益0.37元。

　　与中行拉开差距

　　此前中行公布的三季报显示，9月末，中行资产、负债规模分别为12.7万亿元和11.9万亿元，增幅分别为7.73%和7.62%。

　　与此形成对比的是，农行资产、负债规模的增速均高于中行。资产端，9月末，农行总资产达13万亿元，比上年末增加1.38万亿元，增长11.85%。发放贷款和垫款总额6.24万亿元，比上年末增加6162亿元。负债端，农行总负债12.3万亿元，比上年末增加1.3亿元，增长11.85%。吸收存款10.8万亿元，比上年末增加11691亿元，增长12.15%。这意味着，在第二季度反超中行之后，第三季度，农行拉大了与中行之间的差距。

　　分析利润增长原因，农行将之归因于净息差、规模双向带动之下，利息净收入的增长。

　　三季报显示，前三季度，农行实现利息净收入2532亿元，同比增长13.4%。此外，手续费及佣金净收入581亿元，同比增长5.99%。

　　尽管央行在年中连续两次降息，并实质性地启动了利率市场化进程。凭借县域地区负债业务的优势，农行净息差仍微幅上升了2个基点，达到2.82%。

　　存款定期化

　　三季报显示，截至今年9月末，农行贷存比为57.87%，较上年末下降0.63个百分点。

　　从贷存比看，愈演愈烈的存款大战似乎并未影响到农行的负债业务优势。但值得注意是，从成本角度考量，农行存款定期化的趋势日益明显。

　　截至9月末，在农行10.8万亿元的存款中，定期存款4.57万亿元，活期存款5.72万亿元，其他存款5053亿元，换句话说，定期存款占比42.3%，活期存款占比53%。与此形成对比的是，农行年初活期存款占比为56.7%，9个月的时间，占比下降了3.7个百分点。

　　根据央行制定的现行基准利率，活期存款利率为0.35%，而一年期定期存款利率达到3%。这意味着，定期存款的增加，将大幅度抬升银行的资金成本，提高存款付息水平。

　　其实不仅仅是农行，第三季度以来，银行业普遍出现了较为明显的存款定期化趋势。

　　“第三季度，银行业存款定期化的趋势比较明显。”某长三角地区银行监管人士称，定期存款的增加可能与理财产品收益率下降有关。“如果用足上浮空间，定期存款利率与理财产品收益率相差不会太大，并且存款还是零风险，没有手续费。”根据央行最新的存贷款基准利率，目前，一年期整存整取定期存款利率是3%，如果用足10%的上浮空间，利率可以升到3.3%。

　　“单位存款定期化趋势明显。”央行上海总部对前三季度上海货币信贷的运行情况也做出上述判断。“9月末，单位活期存款占全部单位存款余额比重仅为30.3%，占比较年初下降4.3个百分点。”

　　农行三季报还显示，截至9月末，农行核心资本充足率为9.76%，资本充足率为12.07%，比上年末分别提高0.26个百分点和0.13个百分点。