大智慧 谢祖平

　　罗牛山(000735)日前披露，公司拟以不超过2.46亿元价格认购海口农商银行新增股份不超过9845万股。

　　点评：罗牛山是以畜禽养殖业为主的综合类集团型企业，在畜牧业的基础上，公司涉足教育业、建筑业等领域，并参股ST东海等。此次公告显示，海口城郊联社拟进行改制，以新设方式发起设立筹建海口农商银行，其中公司董事会同意将持有的海口城郊联社10155万股股份(占总股本的10%)按照1:1的比例折算为海口农商银行10155万股，且认购海口农商银行新增股份不超过9845万股，其对应出资额不超过人民币24612.50万元。海口农商银行总股本拟定20亿股，海口城郊联社原股份折股10.15亿股，拟募集新股暂定9.85亿股，新股发行价格暂定2.50元/股。认购完成后，公司将持有海口农商银行股份不超过2亿股，持股比例不超过10%。

　　资料显示，2011年年初，罗牛山以每股1.6元的价格增资认购海口城郊联社5155万股，对应出资额8248万元，海口城郊联社增资后快速发展，截至2011年10月末，总资产由2010年末的59.27亿元扩大到149.8亿元，净资产由9.38亿元扩大到18.3亿元，净利润则由2010年的0.99亿元快速增长至2011年1至10月份的3.43亿元。若按罗牛山所持10%权益计算，对应的收益0.343亿元，相比其2011年前三季度净利润1786.13万元而言，无疑公司在银行业的投资收益颇丰。作为改制后海口农商银行股东，罗牛山不仅可享受银行业的稳定收益，同时可巩固银企合作，减轻今后在资金需求方面的压力。

　　不过，虽然罗牛山已初步构建以生猪养殖、教育和房地产三大产业为核心的主业基础，但市场更多还是关注公司在于畜牧业务以及海南开发所引发的土地增值预期。二级市场上看，该股股价在经过长时间的震荡调整后，近两天出现温和上扬，但从盘面上观察成交量放大并不明显，大智慧超赢数据未出现资金大幅回流迹象，建议继续关注后续资金的进一步动向。