敬松投资首席策略师
4月12日周五,黄金单日大幅下跌62.95美元,跌幅4.03%,并宣告对周线图强支撑1520的突破;周末后的周一4月15日,黄金单日下跌137.90美元,跌幅9.26%,这一跌幅刷新了至少10年来的最大单日跌幅。
第一部分 交易经验谈
在这个过程中我们见到了大量投资者出现巨额亏损甚至爆仓的情况,其中部分投资者的损失近百万美元。需要注意的是这里面有做多黄金亏损的,也有做空黄金亏损的。
究其原因,有些人怪罪于某海外投行的数百吨黄金大举抛售,有些人怪罪于某些看多黄金的分析师。我认为这都是在给自己的亏损找外界理由,寻求心理安慰,而真正的亏损缘由在投资者自身。
1.黄金外汇市场是一个有风险的市场,任何时候的交易都必须设置止损,这是一个投资者应具备的起码素质。
但多数人只是知道这一点,而做不到这一点。这也是这次黄金大跌中很多人发生巨额亏损的主要原因。在黄金跌破1520关键支撑前,因各种原因而持有黄金多单是正常的,可接受的,这是因为1520已经阻碍黄金下跌接近两年时间,是一道强支撑。向下突破后则必须选择止损离场,这才是一个正确的行为习惯。
哪怕这种事情几年才出现一次,但一次足以致命,所以任何时候的交易都必须设止损。
2.当黄金跌破1520时,很多人在寄希望于这是假突破。对行情充满主观期望,这是交易中的大忌。
有这样一个小规律:当有人持有了某多单时,无论这个品种怎么下跌,他的主观思路往往都是继续看涨的,因为其内心深处期望其转为上涨;此时哪怕只是一个小的反弹,都能成为其判断行情可能要筑底的信号。
这种主观期望会导致投资者不去严格止损,等反应过来,行情可能已经突破很远。所以止损的设置不是心理上的,而是挂在交易平台上的,不能任由自己的心理来临时决定。
3.不少人知道已经错了,想等反弹就离场,可以少亏点。
4月12日周五,黄金在跌破1520支撑时的力度很大,下跌连续性很好。此时有些黄金多单持有者的想法是:等一个反弹,反弹就跑。结果行情没有反弹,几乎直线下跌,并一直延续到整个周一全天。这里面还有一个潜在危险,就是假如行情真的反弹了,不少人又会开始想黄金会不会就此转势向上,而仍不离场。
单边下跌行情中,如有明显的无力度反弹次要节奏发生,这是继续做空的机会。但这种反弹在何时何点位发生,在下跌到什么位置才发生,我们并不可预知。盲目地等待反弹,就会导致亏损快速加大,最后变成舍不得止损而死扛。
4.黄金短线跌幅这么大,是不是可以做反弹了?
这几天我在新浪微博接到很多这样的咨询。还记得在2005年第一周,有人因为欧元短时间下跌了300点而实盘买入,结果是套牢了一整年。如果那是保证金交易,早就爆仓了。
短时间跌幅越大,表明下跌力度越强,下跌连续性越好,往往预示下一步下跌空间更大。所以绝不可以在下跌力度大的时候考虑买入,即便是超短线。不能因为价格便宜了而买入。
4月15日当天,也有投资者给我发来截图说抢黄金反弹赚了几千美元,且已经顺利平仓离场。我的观点是:完了,错误的做法带来了甜头,这个错误一定会被延续下去,将来很可能还给市场更多。
5.下跌趋势这么好,可以追空吗?
这也是这几天我在新浪微博接到的高频率咨询问题。下跌趋势是明朗的,甚至是中线的下跌趋势,但能否追空,还应取决于风险是否可控。
假如在4月15日追空,我们现在从事后来看似乎是有不少利润的,但一般没有几个追空的投资者能持有空单多长时间,很快就会离场,甚至短短几分钟。因为追空的头寸经历不起正常的反弹。
4月16日,有投资者通过微博告诉我做空黄金了,此后很快就被打了止损。因为止损只是设置在了一个没有太大说明意义的位置,并不在什么明显的阻力上方。这个做法和追空黄金的差别不大,经历不起黄金一个正常的反弹。
所以,追空时的风险可控,并不简单指设置了止损,还应保障止损的有效性。
第二部分 黄金中长线走势分析
分析只是预测,不代表交易规划。分析是为了帮助我们把握行情大节奏,落到交易上建议以当时的1小时图为基准来确认交易细节。
黄金月线图,超长线走势分析
1.均线系统被向下刺破,暂时还没能确认其有效性,这是长线涨势是否还在延续的客观信号之一。
2.黄金自2011年9月以来的下跌看作对图中蓝色方框内上涨的对应回调,通过最高点的左右整体力度对比,可以看出左侧上涨力度大,右侧下跌力度仍整体偏小。接下来关键取决于图中红色平行通道是否能坚守,如向下突破则会改变右侧的整体下跌斜率。
3.从黄金分割的角度,至今的下跌幅度接近上一轮上涨的50%,还在正常范围内。
分析结论:黄金月线图的超长线仍处在涨势中,但有部分信号开始被破坏的迹象,需要近期逐步验证认定。目前我对黄金保持超长线仍谨慎看涨的态度,如接下来图中红色平行通道不被突破,我会继续认为黄金超长线还将创历史新高。
黄金日线图,中线走势分析
黄金日线图这一轮下跌始于2012年10月,均线系统保持空头排列,图中红色下跌通道已经在近日的下跌过程中大幅向下突破,这表明黄金的下跌斜率加大,下跌力度和连续性更好。
从黄金中线走势来看,还没有企稳迹象,只能以中期空头思路对待。如保持在低位反复震荡(类似于黄金日线图2013年2月21日-3月21日这段走势),这是最有利于近期做空黄金的节奏,这种节奏将推动黄金继续下跌创新低,同时会彻底破坏月线图的涨势。
也许真有可能发生大跌后的报复性反弹,但这种小概率只可事后认定,不可提前预期,对交易无益。近期对黄金只能保持空头思路,交易上必须见到无力度反弹的次要节奏才确定做空机会,以此来防范突发性大反弹的小概率风险。