杠杆放大50-300倍，稍有大行情很容易血本无归

　　近期许多做白银“T+D”的客户爆仓出局，但最惨烈的当属“地下炒金银”的投机者。他们投资具有50-300倍杠杆的“伦敦银”，最短在10分钟内，可以输光所有本金。记者在暗访调查中发现，高风险的地下炒银炒金实为一场疯狂的赌博，“国内做伦敦金银的代理商可能有两三千家。”一位资深炒家告诉记者。如果不明就里的投资者参与其中，稍有大的行情波动，就很容易血本无归。

　　■暗访调查

　　“伦敦银”身绑“定时炸弹”：杠杆50-300倍

　　近日，记者暗访了几家提供地下炒银炒金业务的公司，揭露其中的内幕。

　　“客户每月稳赚30%，行情好的话一星期翻倍也是常有的事！”记者在网站上搜到一则“香港英皇金融集团，现货黄金、外汇投资免费开户咨询”的信息，“稳赚”、“翻倍”等字眼很有诱惑力。“我们主要做的是伦敦银、伦敦金，杠杆比较高，伦敦银有50倍，赚钱比较快。这种外盘投资其实目前在境内是限制的，但是大家也多是睁一只眼闭一只眼，只要客户有的赚就没什么问题。”电话中，该公司工作人员王先生告诉记者。

　　据了解，英皇金融集团隶属于香港英皇集团，提供外汇买卖、黄金及白银保证金买卖、本地伦敦金及本地伦敦银保证金买卖等服务，是香港金银业贸易场注册会员。记者近日前往徐家汇附近的该公司，营业总监曾先生接待了记者。“我们公司经营的伦敦银的杠杆有50倍，其他代理公司也有三四百倍杠杆的；而内地银行的白银T+D最多六七倍左右的杠杆。所谓的50倍杠杆，就是客户缴纳的保证金可以撬动约50倍的合约价值。而且我们的交易费用相对较低，最近保证金刚有上调，做一手伦敦银的保证金是1800美元，交易一手客户需要支付的成本为100美元。”

　　与网站上宣传的“稳赚”、“翻倍”不同，曾先生承认，在最近白银暴跌的这轮行情中，有的客户不听规劝，没有及时平仓，有的出现爆仓，赔上1万美元的不在少数。“市场瞬息万变，并不能保证所有的交易都顺畅进行，这个跟你做股票一样的，跳动太快的话，都会无法交易的。”曾先生向记者表示：“内地客户投资伦敦银、伦敦金，首先要通过我们公司在香港开设个人银行账户，再把资金汇入账户，并将身份证复印件留在银行备案，这样来保证资金的安全性。”他表示，银行作为第三方对资金起托管作用，客户在公司提供的交易软件上操作就可买进卖出。

　　个人代理“伦敦金”：资金汇入投资公司账户

　　在一个名为“现货黄金(伦敦金)”的博客上，博主方先生列出了投资国际盘的种种优势：投资金额可多可少，资金杠杆比例大；可以做多做空，涨跌均有收益机会；即时交易，变现快捷，100%成交；买卖价差较低；不受人为改变，最为可靠；风险较大，但控制完善，有限价、止损保障等。

　　近日，在上海静安寺附近，记者以投资者身份和方先生见面。方先生自称是中天香港黄金投资公司的上海个人代理，目前既联络代理公司业务，也面向个人客户。和“英皇金融集团”不同，在方先生代理的这家黄金投资公司进行投资，需要将资金汇入公司账户。方先生告诉记者，伦敦金的交易在境内不开放，所以需要提供个人身份证复印件，把开户资金汇到香港公司的账户，最少3000-4000美元就可以开户。“汇款完成后，公司会给客户一个交易账号和密码，客户只需在公司提供的交易平台上买进卖出即可，你在这个平台上买进卖出就相当于在国际市场上交易。”“资金不在我自己账户下，有没有被动用怎么知道？怎么保证我在公司平台上的交易一定真实发生呢？”记者表示担心资金的安全性和交易的真实性。

　　方先生表示，“资金是安全的，中天香港是香港金银业贸易场的注册会员，你的订单可以在香港金银业贸易场查到的。”但是，业内人士告诉记者，在香港金银业贸易场查询订单，一次要支付10美元，对于频繁交易的投资者，如果每次都要通过查询来确保真实交易，成本相当高，这就给投资公司钻空子的机会。另外，资金不在投资者自己的账户里，随时存在被挪用的风险。

　　■风险解析

　　地下炒银炒金公司运作中的猫腻主要集中在高杠杆和操纵行情系统上。放大50-300倍的保证金交易不像实盘操作，一旦方向做错，就可能爆仓。业内人士总结，从目前掌握的情况看，至少会面临四大风险。

　　资金风险：或被代理公司挪用

　　地下炒银炒金，境内投资者一般是通过境外的公司开户。操作的形式主要有两种，一种是像记者暗访的英皇金融集团，投资公司会帮客户在境外开设银行账户，资金相对安全。而另外一种则类似记者暗访的中天香港，代理商要求客户直接将资金打入境外公司的账户上，资金风险很大。目前从事天通金代理开户的宋辉告诉记者：“伦敦金是把资金打到境外，客户资金在代理公司账户，存在资金被挪用的可能。我知道有很多公司就会挪用资金到房产投资上，而客户在虚拟平台上操作，看到的只是交易数字而已。”

　　操纵风险：对赌庄家赢面很小

　　这些地下炒金炒银就像是赌场的庄家，一些资信低的地下炒金公司会通过虚假交易系统背后“做庄”，最终让投资者血本无归。国金期货总裁助理江明德指出：“地下炒金炒银是在没有监管的情况下进行的，投资者不知道对手是谁，亏损的概率是很大的。”

　　另外，如果代理公司本身实力不强的话，客户即使盈利也难以兑现。资深炒家付先生分析：“当客户方向做对，黄金公司方向做反的时候，高比例的杠杆很可能造成原本资本金不高的小公司倒闭，到时候客户的盈利就难以兑现。”

　　杠杆风险：波动3.99美元就爆仓

　　地下炒金炒银的杠杆比例在50倍到300倍之间，巨大的杠杆很容易使投资者在短时间里爆仓。

　　所谓爆仓，是指投资者账户中资金余额不足保证金的10%。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中的资金绝大部分都被交易保证金占用，交易方向又与市场走势相反，由于保证金交易的杠杆效应，就会出现爆仓。根据不同的交易规则，伦敦银1手=5000盎司白银或者1手=2500盎司白银。以1手伦敦银合约=2500盎司白银为例，每盎司银价波动1个点位，即波动1美分，则1手伦敦银合约的价格波动25美元。也就是说，如果客户买入1手伦敦银，方向做反的话，银价每波动1美分，客户就会亏损25美元。记者在网上找到提供300倍杠杆伦敦银交易的“金道贵金属”公司。以金道贵金属300倍杠杆的伦敦银为例，1手=5000盎司，需要保证金650美元。如果客户做0.5手伦敦银，支付保证金325美元。由此可以得出，假设账户内资金1万美元，没有设止损点，且交易方向与市场走势相反时，每盎司银价一旦波动399个点位即波动3.99美元，客户就会爆仓，5月2日上午7点，在11分钟里，国际银价直泻5.94美元，跌幅近12%，一些投资者因此血本无归。

　　违法风险：监管部门明令叫停

　　伦敦金、伦敦银等国际盘交易品种目前境内尚未开放，不被监管部门所批准，涉嫌违反有关法律法规。江明德提醒投资者选择正规渠道投资，“地下金银交易没有法律保障，在国内是不允许的。之前不少地下炒金公司都被查处了。”宋辉也向记者透露，他早在2003年就从事伦敦金代理，后来客户亏损太多，起诉公司致使被查，后来公司倒闭，客户的损失其实也没有得到赔偿。