□晨报记者 刘志飞

　　一直以来，大多数投资者都认为，黄金投资如果想做空，只能通过T+D、黄金期货等杠杆交易，其实不然，目前多家银行都已经推出双向纸黄金业务，能让投资者更加自由地选择做多或是做空，无论市场涨跌，都有可能获得投资收益。

　　纸黄金：做空功能吸引力大增

　　很长一段时间里，要想在银行渠道做空黄金，黄金T+D业务是唯一的选择。不过由于此项业务属于杠杆交易，对于普通投资者来说，风险较大，因此，不少投资者宁愿选择没有杠杆的纸黄金。至于纸黄金，此前由于只能做多不能做空，给人印象只是黄金多头的最爱。但这一切，伴随纸黄金进入双向时代，一切都发生了改变。记者获悉，目前已经有几家银行推出了既可做多，又可做空的纸黄金业务。相比黄金T+D，纸黄金交易时间为24小时不间断，单笔投资量只要10克，适合专业投资者进行中短线的操作。

　　以中行上海市分行的“双向黄金宝”业务，投资者可以更加自由地选择做多或是做空，无论市场涨跌，都有可能获得投资收益。据介绍，目前中行双向宝业务并未设置很高的交易门槛，黄金交易一手起做；同时为培养投资者的交易兴趣，该行已经制定了多档优惠点差，并在近期开展“开户有礼”活动。

　　据了解，此前交行、中信银行也已推出类似的黄金交易品种，如交行的满金宝，中信的汇金宝。虽然各家银行对此款投资工具都相当低调，但是对于纸黄金参与者来说等于大大提升了盈利空间。举例来说，如果当前黄金价格为260元/克，而你看跌至250元/克，则下一笔10克空单，如果方向看对，则最后盈利100元，而在传统纸黄金时代，你最好的选择不过是持币观望避免损失。业内人士表示，基于目前黄金投资的吸引力，实盘双向交易的打开会大大增加对投资者的吸引力，因为这意味着排除点差的成本，只要方向看对就能盈利。

　　黄金T+D：收益大风险也大

　　虽然可以做多做空，不过纸黄金依然属于相对稳健的投资渠道，若投资者希望通过黄金交易获得高额收益，那么还得依赖黄金T+D产品，当然随之而来的就是高杠杆带来的高风险。

　　黄金T+D是黄金延期交收交易品种，俗称“黄金准期货”。目前如工行、交行、招行、兴业银行、民生银行、深发展、华夏银行等均已推出黄金T+D业务。

　　在交易模式上，黄金T+D是以保证金方式进行交易，单笔交易量为1000克，投资者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割。目前各家银行实行10%—15%的保证金制度，黄金T+D与黄金期货类似，不同点是前者没有交割期限，投资者可以永远持仓，也可以在买入当日就进行交割申报申请交割。黄金T+D交易时间段分布在周一至周五的上午9:00－11:30和下午13:30－15:30，晚间为周一至周四晚21:00－02:30。对于短线投机者来说，黄金市场的频繁震荡会给黄金T+D良好的投资机会，但是由于其交易时间并不连续，可能会错过休市时段的行情，在这点上反而不如纸黄金。