现货金继上周三接连穿破强劲阻力位962和976后，在上周五进一步升至991美元的三个月高点。如今金价距离2月创下的年内高点1005.4和去年8月触及的历史高位1030.8都近在咫尺。

　　创四个月最大周涨幅 国际金价再度挑战千元关口

　　金价大涨 现在买晚不晚？ 

　　作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。影响金价的主要因素有两个方面。

　　●美元、原油、美股和黄金的联动性

　　美元稳定性逊于黄金，但流动性优于黄金。因此，美元被认为是第一类货币，黄金是第二类。当市场风险性增强的时候，黄金作为风险投资的替代品的吸引力会大大增强，投资者会将资金转入黄金，从而导致金价走强；而当市场风险减弱的时候，投资者为了逐利，放大收益，资金会从黄金转入美元，从而推高美元，导致金价下跌。因此，美元和黄金呈负相关。     黄金本身是通胀之下的保值品，与美国通胀形影不离。原油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。但是目前市场已经和以前有些变化，原油上涨，美股必然就会上涨，而黄金作为投资的吸引力就会下降，导致金价下跌，所以说原油的走势和金价走势已经不是以前的正相关了，不要把原油的走势定位黄金的走势，应全方面地看待市场走势。     ●供需关系影响黄金

　　金价是基于供求关系基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。8月19日，世界黄金协会(WGC)公布了第二季《黄金需求趋势报告》，报告显示，全球第二季度黄金需求同比下降9%至719.5吨，创6年新低。但目前金融市场投机气氛浓厚，且市场对于何时推出经济刺激计划保持相当的敏感度，忧虑政策面变化导致美元走软，而疯狂做多黄金。     历史数据显示，通常金价在九月份将上涨，而世界最大黄金消费国印度的假期正式开始往往会刺激实物黄金的需求增长。过去20年中，16年的九月份金价均有所增长，九月金价上涨的比例超过其他任何一个月份。1988年以来，市场主力黄金合约在九月平均上涨3.4%，过去20年中有7个九月的涨幅超过5%。     而世界最大黄金ETF美国的SPDRGoldTrust宣布，截至上周四收盘时的持金量为1078.01吨，较前一天增加了14.65吨，日增量创下6月1日以来新高。表明全球投资者对于黄金的中长期走势非常看好。

　　●黄金牛市刚刚开始

　　2008年黄金与全球主要股市收益相比，黄金年化收益率为5.5%，道琼斯指数为-32.20%，标准普尔为-37.93%，日经255为-43.15%，恒生指数为-48.63%，上证指数为-65.4%，从数据上可以看出，全球市场都出现负收益，只有黄金是正收益，可见黄金的避险功能。     当前为什么要进行黄金投资？因为通胀上涨，导致货币贬值，而黄金具有抗通胀，保值能力。当前国际地缘政治复杂，金融危机的情况下，黄金具有避险功能，2009年2月暴发了东欧金融危机，导致黄金在2009年2月份最高达到1006.20，因此，黄金具备有经济避险和政治避险作用。还有地球上不可再生资源在下降，对于中长期投资来说，有稀缺性特点，购买实物金条有收藏价值。

　　从国际黄金35年图可以看出，95个月从一个谷底到另一个谷底，说明是一个波动的周期，95除以12是7.9年，8年，前面三个8年，和最新的8年周期有一个明显质的区别，叫波峰左移和波峰右移。波峰左移说明上涨的时间明显少于下跌时间，也就是前面三个8年周期是熊市周期，从2002年到2003年新的周期开始是一个明显的牛市周期，这个周期基本上会在2011年结束，下一个8年周期黄金仍然还是一个牛市周期。 ===4类方式触金===

　　随着多家银行推出AU(T+D)业务，可见更多的投资者都关注于黄金市场，黄金作为避险工具，也一直受到市场的热捧，目前市场中黄金投资品种一共有四种，即纸黄金、实物金、期货黄金和AU(T+D)。

　　《理财时代》特邀中国银行北京分行杨彬、中期期货投资有限公司胥京钢、北京华诺金业投资有限公司执行总裁姜何以及北京产权交易所黄金交易中心首席分析师朱桐参加“黄金投资全攻略”讲座，四位专家分别对纸黄金、期货黄金、AU(T+D)以及实物金做出了详细的分析解读，让每个投资人找到了适合自己的投资品种。

　　●产品交易各不同

　　纸黄金、期货黄金和AU(T+D)均是T+0交易，日内交易无次数限制。纸黄金与其它两个品种交易不同，第一，纸黄金交易是当客户买入时，按照卖出价成交，卖出按照买入价成交。而其它两个品种是按照买入价和卖出价成交的。第二，交易方向不同，纸黄金是单向交易，而其它两种产品均为双向交易，既可正向交易也可反向交易，也就是做多、做空交易。第三，纸黄金按时价全额操作，而其它两种产品是保证金交易，具有杠杆比例，只需用全款的一部分进行操作。     期货黄金和AU(T+D)有其相似处也有不同处，相似处为交易单位均为1手=1000克。不同处有五点，第一，交易时间不同，AU(T+D)比期货黄金交易多了夜市。第二，涨停设置不同，期货黄金每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%，而AU(T+D)不设涨停限制。第三，保证金比例不同，期金所规定期货黄金的保证金比例不低于7%，上金所规定AU(T+D)的保证金不低于10%。第四，手续费不同，期货黄金的手续费比AU(T+D)低很多，一般期货黄金单边手续费为万分之四，AU(T+D)一般为万分之十五。第五，交割方式，期货黄金个人不得交割实物，而AU(T+D)是可以个人交割实物的。

　　●详解黄金四品种

　　实物金：投资简单

　　在购买实物黄金时首先要确认发行黄金机构的性质，是否具有授权及认证，还有就是生产制造企业的生产水平及权威性。实物金操作很简单，主要以金条、金块为主，长线投资保值，投资者投资实物金要确认购买的实物金可回收，有些银行代销和金店出售的实物金属于工艺品，适合收藏或者馈赠礼品，不具有投资价值，购买投资金条或者金块要购买AU9999标识的。菜百公司目前出售多种规格的投资金条，有自己品牌也有代销的品牌，北京产权交易所也有不同规格的投资金条。一般实物金在购买时每克加10元，回购时每克减2元。     实物金的品种随着市场的发展也不断创新品种，9月3日，一款由世界黄金协会、经易金业有限责任公司和菜百公司联合推出的“经易理金通投资金条”在菜百独家首发上市，此产品重量分为1、2、3、5、10盎司5中规格，现款现货和定单销售两种模式，现款现货手续费为7元/克，定单销售手续费为3元/克，这种模式购买金条后可以拿到一张购买凭证，但不能立即提取金条，而是要等到一个星期后方可取货。金条回购时根据当时的金价每克减2元手续费。     实例分析：(以北交所为例)

　　秦小姐购买了30克的金条，当时价格为210元/克，过了一段时间，金价涨到230元/克，北交所回购。

　　花费：210元/克×30克+(10元/克×30克)=6600元

　　回购：230元/克×30克-(2元/克×30克)=6840元

　　收益：6840元-6600元=240元。

　　秦小姐最终获利240元。

　　投资人群：实物金风险低、也具有保值功能，适合于刚入门的、资金量不大，长期投资、不能承受风险的投资者。

　　纸黄金：投资风险低