随着全球通胀预期的不断升温，越来越多的投资者开始关注黄金、白银等贵金属投资品。与黄金相比，白银的价格正处于历史低位。在白银投资的多种方式中，目前国内最新的一种是白银延期交易(白银T+D)，也是目前白银投资门槛较低的一种方式。

　　4年间银价涨幅是金价的两倍

　　国际投资人罗杰斯在8月初放言称：“货币危机可能会在未来一两年内爆发，黄金不一定是最好的避险品，我更看好白银的投资回报。”

　　历史数据显示，2003～2007年的周期中，黄金价格从350美元／盎司涨至835美元／盎司，涨幅接近138%，同期白银价格从4.5美元／盎司涨至15.8美元／盎司，涨幅高达251%。就最近的情况来看，从今年4月中旬开始，黄金价从880美元/盎司最高涨至980美元/盎司，涨幅为11%，而同期现货白银价格升幅达22%，是金价涨幅的两倍。有专家表示，黄金好比是股市中的大盘股，白银则是小盘股，因为小盘股的盘子小，较少的资金入场就可以推动它上升。

　　320元就可炒白银

　　近来，随着上海黄金交易所正式允许个人投资者开展白银延期交易(白银T+D)，目前已有兴业银行和民生银行两家银行先后推出代理上海黄金交易所白银延期交收产品，个人和机构投资者只要在这两家银行网点开户后，即可进行白银延期交易。

　　白银T+D是上海黄金交易所挂牌的白银延期交收产品，交易起点是一手1000克，采用双向保证金交易方式，既可买多也可卖空。目前兴业银行保证金比例暂定在15%，而民生银行白银交易保证金则为10.5%。

　　以目前市场一手白银3100元的价格看，在兴业银行做一手白银T+D需要465元，在民生银行做一手白银T+D大概需要320元。民生银行北京管理部财富中心孙国华建议，除保证金外，还应备足可用资金，以应对看错市场方向导致的保证金不足而被迫平仓。

　　下班后更有交易良机

　　白银T+D交易模式比较灵活，客户开仓交易后，可以选择当日平仓，也可以选择延期平仓；交易时间分为上、下午以及晚间三个时间段，基本与国际接轨。例如，民生银行白银T+D业务的客户交易时间为上海黄金交易所开市时间，具体是每周一上午8：50至11：30，每周二至周五，上午9：00至11：30；每周一至周五，13：30至15：30；每周一至周四，20：50至次日凌晨2：30。

　　专家提醒，其中21：00至次日凌晨2：30时段，由于欧洲、美国市场相继开市，市场交易活跃，价格波动较大，是较为理想的交易时段。

　　收益最多可放大10倍

　　就国内市场而言，目前除了黄金交易所的白银T+D产品，市场上还有银条、银币、银章等投资类产品。孙国华表示，白银T+D投资同其它白银投资方式比起来，优势主要在于白银T+D投资可以进行多空双向操作，即无论市场上涨或下跌，都有盈利机会；同实物白银相比，白银T+D交易成本低廉，可以实行T+0交易，更不涉及买回后保管的问题，而纪念型银条不具备通货属性，长线增值潜力较小。

　　兴业银行投资专家提醒，由于白银T+D采用保证金制度，最多可使投资金额放大10倍。在行情震荡时一定要非常谨慎，建议逢低逐步买入建仓，以获取中线收益为主。

　　>>小贴士“周五隔夜仓”风险大

　　对于“周五隔夜仓”的问题，孙国华告诉记者，目前，上金所不提供周五夜市交易，因此周五15：30后没有平掉的仓位被称为“周五隔夜仓”，至下周开市前，该部分仓位不能进行平仓交易。这类仓位风险系数很大，因为周五晚间市场波动较大的话，会严重影响仓位的盈亏。

　　此外，由于白银延期交收产品具备杠杆放大功能，可能获得较高的投资收益，但同时也可能发生较大损失，损失的总额可能超过投资者的全部初始保证金以及追加保证金，所以一定要谨慎投资。本报记者马文婷

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