⊙本报记者 涂艳

　　近日，全国首例因“炒白银”而被骗十几万余元的民事纠纷案例迎来一审判决，被告广东中人德锦经贸发展公司(下称“中人公司”)须向受骗人石某返还16万元投资款及由此产生的利息。

　　一年前，在中人公司工作的“老乡”的忽悠下，石某将自己的16万元统统交给该公司投资白银(主要为代理白银T+D业务)，而公司在两个月后突然通知石某他的账户内只剩下不到2.5万元。此刻，这场炒白银的骗局开始被掀开面纱，中人公司其实和很多地下炒金、炒汇公司一样，并无代理白银交易资格，所谓的代客炒银只是诈骗的伎俩而已。

　　据业内人士介绍，由于白银具有和黄金一样的商品和金融属性，且投资门槛很低，故受到很多投机者的青睐。这也就为中人公司的违规操作带来机会。以投资黄金T+D10倍杠杠计算，假设国内金价200元/克，投资一手(1千克)最低需要保证金2万元；而按照相同杠杠，投资一手白银最低只需要3000元保证金。

　　另外，和黄金T+D的交易成本比起来，白银T+D的成本也较低。“黄金给的是万分之八的手续费，而白银可以拿到万分之六。”一位在高赛尔金银公司开户的投资者告诉记者。

　　“国内投资者对白银投资的热情度很高，一方面因为它的门槛低，另一方面也有白银波动幅度大的原因。”高赛尔黄金首席分析师王瑞雷分析。国际现货白银价格的涨跌和现货黄金价格一直有密切的正相关性，但是相较黄金来说，白银的巨幅波动可能给很多擅长投机的投资者带来了丰厚的利润，这也就难怪很多地下炒金公司会到处招揽生意了。

　　不过，与黄金丰富的投资品种相比，白银的投资渠道要窄很多。一方面，白银收藏价值很弱，白银T+D的投资者一般都不会交割，而是纯粹进行投机套利交易，所以除了银币之外，实物白银的收藏很少见。另外，诸如纸黄金、代理实物黄金、黄金期权和黄金T+D等在银行这类金融机构开办的品种中，白银的相关品种却至今未出现。那么，哪类机构开办的白银T+D业务才算正规、才能受到法律保护呢？

　　记者了解，和黄金T+D一样，只有在上海黄金交易所注册的会员单位才能开办黄金和白银的T+D期货业务，而个人投资者可以通过在会员单位开户参与其中。但是，一些经济发达地区存在着很多地下炒金和炒汇的公司，他们在国外或者香港地区设盘，至于资金如何运作无人可知。

　　业内专家提醒投资者，所谓地下公司是指那些既非交易所会员也无相关营业执照的机构，他们都打着投资公司、咨询公司或者经贸公司等名号进行交易，即使他们并非诈骗投资者钱财，却因为不在国内法律法规监管之下而难受法律保护。

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