实物金投资详解

　　记者 王睿

　　由于个人投资者无法交割黄金期货合约，再加上黄金期货的相对高风险性，使得不少看好黄金后市的投资者，还是比较青睐现货黄金的投资。

　　据记者了解，目前国内的现货黄金投资模式主要分为三种：个人实物黄金、纸黄金与实物金条投资。那么，各种投资方式都有哪些特点呢？

　　个人实物金：投资保值两不误

　　记者从上海金交所获悉，个人实物金业务主要通过中国工商银行、深圳发展银行、兴业银行、华夏银行和昆明商业银行等5家国内商业银行代理的个人黄金投资业务。目前各家银行的实物金业务门槛都是100克，最低炒金成本仅2万元。个人实物金业务吸收了“纸黄金”和实物黄金交易两者的优点：投资者投资个人实物金交易之后，既可以像“纸黄金”一样赚取差价，只在开设的黄金账户上记录买卖交易，并在指定的资金账户收付款项。同时，考虑到部分投资者的保值需求，个人实物金业务还提供了提取金条的功能。以兴业银行为例，其上海分行的个人实物金业务推出了两个品种：Au99和Au95(主要针对机构)。据该行人士介绍，目前该行在全国范围内统一单向收取千分之二的手续费，“对于提取金条的个人投资者，我们仅仅是收取每公斤80元的运保费。”

　　点评：投资者既可以把实物金业务当作普通投资产品进行买卖交易，也可以在需要时提取实物黄金。因此，像买股票一样买黄金，激活了黄金在商品属性之外的投资价值，也开启了投资者认识黄金的一个全新的视角。

　　纸黄金：投资最佳途径

　　除了实物金业务，银行个人黄金投资品种大多采取个人记账式黄金交易，即通常所称的“纸黄金”。银行和个人投资客户间不发生实金提取和交割，其报价类似于外汇业务，即跟随黄金市场的波动情况，加入各自银行点差进行报价，投资者可通过把握市场走势高抛低吸，赚取差价。

　　中行“黄金宝”中国银行的“黄金宝”分为“本币金”和“美元金”，投资者可动用存在“一本通”账户上的人民币或美元，投资买卖国际金融市场上的黄金。据中国银行相关人士介绍，“本币金”和“美元金”的报价均参考国际金融市场黄金报价，通过即时汇率折算成人民币来报价。

　　据悉，“黄金宝”电子交易时间为周一早上8点半到周六凌晨2点半，每天凌晨3点到4点为系统结算时间，暂停交易。而其报价依据是按照路透社提供的国际实时金价。“黄金宝”业务单边的交易点差(银行收取的手续费)为0.4元/克。比如国际市场的即时价格折算成人民币为200元/克，那么“黄金宝”的即时报价就为投资者买入价200.4元/克，卖出价199.6元/克。“电子交易的单笔投资量只要达到10克就可以进行黄金投资，而柜面交易则没有交易量限制。”中行相关人士告诉记者。

　　工行“金行家”工行推出的“人民币账户金”业务的报价方式则略为复杂些。据工行相关人士介绍，在金交所的交易时间段，“人民币账户金”的报价是以金交所提供AU99.99的即时交易报价为基准。在此外的时间段里，报价采用即时的国际市场报价折算成人民币报价的方式来确立。而“美元账户金”的报价就比较简单。“由于直接按照美元来计价，因此我们采用的是综合国际市场报价的方式，也就是不同时间段根据不同国际市场的即时行情，经过汇率换算后来确立。”在交易时间上，投资者可以从周一早上8点到周六凌晨4时不间断地进行交易。另据该人士介绍，“人民币账户金”的单边点差为0.4元/克，“美元账户金”的单边点差为3美元/盎司。

　　点评：“纸黄金”的特点是只能在账户中记录黄金，不能用来提取实物黄金。优势在于交易起点低、流通速度快、交易方便、随行就市，更适合熟练掌握黄金投资技巧、善于利用价格波动进行高抛低吸的投资者。

　　实物金条：廉价金条抗通胀

　　而在投资性实物金条业务方面，目前市场上一直活跃的品牌金条，如建设银行的“龙鼎金”、农业银行的“招财进宝”、成都高赛尔的“高赛尔”金条，以及仟傢信标准金条等。而在2006年上市的梯形外形“中国黄金”

　　投资金条正式上市交易，以其“廉价金条”的美称，为整个实物金条市场带来新的投资机会。该投资金条纯度99.99%，规格分别为1000克、500克、200克、100克，其交易价格参照上海黄金交易所实时金价，以每克加8元发售、每克减2元买入的形式交易，相比其他品牌金条，在价格上便宜很多，适合保值增值，以对抗通胀。

　　点评：金条是财富储藏的工具，而投资性实物金条在交易时其形象较直观，升水比金币要低，缺点是兑现难、交易成本相对较高。它是一种适合长线投资的品种。推荐策略是买入并长期持有，或定额定投。投资性实物金条的长线投资策略比较适合多数的普通投资者，并且无需多少专业知识和投入过多的时间精力。