黄金期权 金价跌也赚钱

　　[ 记者 王睿 ]近日，中行上海分行酝酿了多日的“个人黄金期权业务”终于亮相申城。据悉，“黄金期权”实际上是一种买卖双方通过支付期权费方式，约定在未来依据协定价格买卖一定量黄金的交易方式。

　　据中行相关人士介绍，根据投资人卖出黄金期权和买入黄金期权的不同，该行此次推出的黄金期权业务包括两个投资产品，分别为“两金宝”和“期金宝”。

　　“两金宝”：适合稳健投资人

　　“两金宝”由投资人可获得美元利息和期权费两笔收益而得名，投资起点金额为10盎司黄金或等值美元（目前市价为六千多美元）。举例来讲，若客户持有美元，只需要和银行签订一份协议，并在协议中确定三个要素：存期、协定

　　假设投资者选择存期两周，协定汇率620美元，挂钩10盎司黄金，则此后该投资人需要在银行存入6200美元，在协议签订后，投资人首先可获得大约4美元/盎司的期权费收益，此例中的期权费收益为40美元。此外投资人还可获得相应的美元活期存款利息收益，经折算，两项收益相加后的年收益率可以达到17.9％，可谓相当惊人。当然投资者也必须承担一定的风险，假设协议到期时金价低于620美元，则投资者账户中的美元将按照620美元/盎司的价格折为10盎司黄金存入相应账户，当然若到期金价高于620美元的协定汇率，则投资者账户中的美元不发生任何变化。中行黄金交易员表示，“两金宝”更适合于金市横盘整理、波动较小时使用，适合稳健型的投资人。

　　“期金宝”：跌了也能赚

　　据了解，“期金宝”彻底突破了传统

　　“期金宝”的另一个特点在于其投资起点门槛较低，投资者只需根据中行报价支付相应的期权费，便可基于自己对黄金走势的判断赚取收益。举例来讲，假设投资者认为后市金价将走软，于是与银行签订一份看跌黄金的协议，并在协议中确定三个要素：期权面值、协定汇率和期限。这里假定投资者确定的三个要素分别为：20盎司黄金、630美元、一个月期限。依据银行报价，投资者只需支付20美元/盎司的期权费即400美元，就可买入该笔期权。假设到期日市场价格为590美元，则该笔期权收益为20×（630-590）＝800美元，净收益率达到了100％。

　　与直接进行黄金买卖相比，在金价下跌的过程中，黄金买卖几乎无法令投资人获利，即便是在金价上涨过程中，400美元甚至还无法满足美元金交易的门槛要求。当然投资者也必须承担相当的风险，若后市金价走势与投资者预期相反，则投资者投入的400美元期权费支出将有可能完全损失。