巴菲特将不再持有白银期货 ETF可能全盘接手_其他贵金属_财经纵横

巴菲特将不再持有白银期货 ETF可能全盘接手


http://finance.sina.com.cn 2006年05月09日 15:44 高赛尔金银

(高赛尔金银研发中心赛金) 　　在经历了三月份18%的急速拉升后,从四月份一开始,白银就成了市场关注的焦点,而银价也果然没有让人失望,白银在四月展开了让人叹为观止的行情.自月初的11.5美元起步,最高曾达到14.73美元，盘中涨幅高达28%，自月底收盘。现货白银收于13.70美元，仍实现了19.23%的涨幅。　　最终这次白银行情被美国监管当局认定有市场操纵嫌疑,于是作为常用的调控和传达意见的手段,纽约商业交易所自四月四日起,连续提高保证金,刚开始市场乐观情绪充溢,大家并未到这个新举动产生多大的注意,银价甚至更疯狂的向上攀升,有市场人士甚至将价格的运动理解为全球游资对监管层举措的报复. 然而市场显然低估了监管层的决心和力量，调控的大棒挥舞的越来越有力。再4月20日第四次提高保证金后，白银出现了历史上罕见的巨大跌幅，当日下跌16%之多，看来在前三次,市场似乎完全漠视了这种举动的力量和其背后的涵义,这也许是牛市中很容易出现的事.但是随着监管层第4次大幅度提升保证金,市场终于意识到如果行情继续避空上涨将引发监管层更严厉的措施出台。加上白银本身累积的巨大获利盘，导致价格出现了一步到位的调整。　　宣布日期保证金数额(美元)环比上调幅度　　 会员非会员 　　原始水平25003375＼　　4月4日 3000405020% 　　4月12日325043888.30% 　　4月18日3750506315% 　　4月20日4500　6075　20%　　　千呼万唤始出来,支撑白银这波暴涨行情的主要概念—英国基金管理公司巴克莱全球投资人的白银上市交易基金(ETF)产品终于在本月28日于美国证券交易所(American Stock Exchange)挂牌交易了. 　　这支白银ETFs产品名为“I股白银信托”(ishare Silver Trust)，信托人为纽约银行，管理人是摩根大通银行，将在美国证券交易所进行买卖。巴克莱资本公司表示，对投资者来说，上市白银ETFs不需要参与期货交易，或者进行实货交割，只需在交易所买卖证券，就像投资于股票一样，可根据股份价格的变动而获利。每份(股)ETF设计成相当于10盎司白银，所以如果募集到预计规模(1300万份)，巴克莱就需要购买1.3亿盎司左右(约4000吨)的白银，这一数目相当于目前全球白银年产量的16%。　　当27日巴克莱消息传出后，市场便开始大量抛盘。盘初的买家全都退出市场，因此引发结清头寸，直至收盘,逢利好公布则多单退出市场几乎成了西方投资者约定成俗的操作方式.不过也难怪投资者做出这种举动,因为当年的黄金ETF历史显示，在其创建挂牌之前，市场就已经开始炒做和消化这一消息。因此，产品创建前金价持续上扬,如同现在的白银，等到它创建之后，金价短期之内反而回挫。投资者普遍忧虑这种市场行为会出现在白银身上,所以引发了消息公布后的获利回吐潮.而且投资者还发现, 同黄金ETF一样，白银ETF在税务方面并没有什么优待。白银和黄金被国税局视为“收藏品”--如果投资者持有一年以上，其利得须按照28%的税率纳税，而普通投资的长期资本利得却可以享受15%的税率。　　白银ETF收盘走势图(来源：高赛尔金银) 点击此处查看全部财经新闻图片　　老实说，现在市场还是有着乐观情绪的，如果光看上面的数字投资者会很乐观，1.3亿盎司绝对不是小数字，理论上将可以促使银价再实现20%-30%的上涨，但长久跟踪白银市场的投资者会发现“1.3亿盎司”非常的眼熟，是什么呢？是巴菲特。号称“股神”的沃伦·巴菲特在1997和1998两年间就曾经在市场上买入1.3亿盎司左右的白银，当时银价一度上升50%，后来又回落至正常水平。巴菲特持有这1.3亿盎司头寸一直到今天。那ETF不多不少的1.3亿盎司预计募集量跟他是巧合还是刻意为之呢？就在市场猜测之际，关于巴菲特的消息突然传来，其发表最新言论说，他相信“基本金属的上涨目前是受投机买盘的推动而不是基本面情况在起作用”，鉴于价格走势乖离基本面过甚，对此他“将不在保留白银期货头寸”。　　虽然讲话内容没有涉及这1.3亿盎司的具体流向，但因为有了1.3亿盎司的ETF预计设立规模另我们可以大胆想象，巴克莱公司可能已经与巴菲特的公司私下达成某种协议，前者可以按既定的价格(现价加上一定幅度的升水)从后者买到白银。这种做法首先可以保持市场的稳定，不会因为ETF的巨大需求或者伯克希尔的巨大抛售导致市场剧烈震动，二来对双方讲，各取所需，进入和退出市场都可以在短时间内完成，节约不少资金和人力成本。也便于ETF迅速走向正轨。所以，这种结合是双赢的。亦是监管层所愿意看见的。　　值得投资者注意的，如果上述假设成真，前阶段基于白银ETF将带来巨大现货需求的预期将会彻底破产。对现货白银后市走势恐有不良影响。　　此外，最新传言说另一与巴菲特齐名的资本巨鳄索罗斯日前已经开始在LME市场抛空铜，可能下单已上千手，但还是属于尝试性质。两大全球资本投资领域的领军人物同时出手，值得投资者深思。而他们也延续着各自一贯的风格，巴菲特以稳健著称，所以他会选择在目前点位了结持有长达8年的头寸，而另一位索罗斯则一贯以善于主动出击闻名于世，所以我们可以看到他试图阻击铜，至少已经开始有了这种打算。　　但投资者也大可不必马上转变观点看空市场，这些投资大师的观点往往具备不少的超前性，就像高速公路上的一张警视路牌，只是提前你前方会有急弯，但如果你见牌就打方向盘的话，那将会犯下很大的错误。现在作为普通投资者，要做的就是继续顺势而为，只是同时必须提高警惕，放慢速度，等待拐弯的那一刹那。

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