黄金基金管理公司紧急上路 首只规模预期5亿元

　　本报记者 蔡志杰 上海报道

　　黄金价格的暴涨暴跌让投资者悲喜交集，其间催生的黄金投资热更是让一些不法机构看到“商机”——非法投资渠道由此产生。

　　自5月12日始连续1个月的下跌让黄金投资者叫苦连天，一些地下的外盘操作也渐渐显 露出风险。

　　监管机构与行业协会也看到了黄金投资中潜藏的商机，其搭建合规的投资渠道也就提上议事日程，筹建黄金基金管理公司的动议诞生。

　　紧张筹备

　　有熟悉情况的人士透露，该基金大约50亿规模，将由中国黄金协会牵头，

商业银行为主体，部分大型黄金企业也会参与其中，投资方向为国内黄金市场，投资现有的Au99.99金、Au99.95金和T+D延期交收品种。目前有关黄金基金方案正在紧张论证。

　　专家指出，黄金基金的成立将扩大民间投资黄金的合法渠道，活跃市场交易。

　　该人士称，首只基金规模预期在5亿元左右，先考虑目前国内市场三个黄金品种。以后慢慢也会考虑市场上通行的实物黄金投资，以及黄金类股，包括股市中的黄金矿山、开采类企业股票，甚至海外的黄金期货等等。

　　上海民安金业首席分析师奚建华认为，“基金就是一个集合

理财对投资者而言，有资金没有时间的投资者或者是有资金没有投资经验的投资者，都需要这样的

理财产品。这也是市场所期。”

　　而对于其参与方式，奚建华表示，“如何参与交易与投资对市场来讲问题不大，由于黄金交易所成立之初会员单位集中于产金和用金企业，投资性比较差，所以现在很多交易席位都在进行转让，而作为拥有巨资的基金管理公司，成为一个会员应该不会太难。”

　　以投资见长的上海黄金交易所综合类会员单位上海狮王总经理司继进对本报表示，“目前国内市场因为缺乏专业的大型黄金投资机构，市场流动性和价格发现功能上较之国际市场都有很大的差距。引进大规模主营投资的机构，无疑是对市场规范化发展的一个促进。”

　　而公募基金资金额必须到达到5亿元。根据上海黄金交易所每日行情资料，6月每天的平均成交金额只有3亿元左右，即使在行情大好的4、5月份，成交金额也不过在5亿元水平。可想而知，5亿元黄金投资基金，给国内市场带来的冲击将相当大。

　　“按照现在的市场容量，5亿元对于国内的黄金市场确实是一笔大资金。”奚建华指出，“但对市场影响一定是好的方面，如果说直接左右了市场，这完全是不必要的担忧。因为黄金投资跟股票、债券等等有一个根本的区别，就是市场的开放性。黄金投资的特点是投资者的标的的同质性和黄金价格的可比性。有了这两点，黄金市场就不会像股市或者债市那样暴涨暴跌。”

　　考验监管

　　作为发起方，中国黄金协会副会长吕文元曾对本报表示：“(基金筹备)还没有最终确定下来，因为很多事情很难落实”。

　　“《基金法》规定，基金只限于投资已经上市交易的金融证券产品”。银河基金经理毛卫文称，“金融证券产品”显然不包含黄金现货品种。因此合法化的黄金投资基金的成立，可能还尚需时日并给与适当的特殊政策。

　　而奚建华则对黄金基金抱有非常乐观的态度，“相信有关部门也能够网开一面了。”

　　“国内市场的现况是摸着石头过河。”奚建华表示，从国际市场上看，基金本来就不单单是证券基金，各类基金非常多，而看我们国内的市场，股票基金、债券基金、货币基金已经通行于市场，而一些金融衍生品基金、指数基金也不断发展，那么以后也应该有商品期货基金、黄金现货基金。这都是可以期待的事情，也是我国金融市场发展的过程当中，必然会碰到的现实问题。

　　“成立黄金基金这个想法是非常好的，对黄金市场稳健的发展是非常有利，管理部门应该会支持的。”虽然乐观，奚建华仍然有些担忧，“公募基金目前会有些问题，但私墓基金很有希望，因为市场总是慢慢的开放。可能是一个限制，但应该是一个趋势。”

　　上海黄金交易所有关人士对本报表示，“市场迫切希望诞生这样的基金。但监管部门的批准可能会有一些问题，证监会能不能批下来还很难说，而且，即使网开一面批下来，具体能募集多少资金也不很确定。”

　　不过交易所有关人士透露，但如果是“私墓基金”，很可能会被排斥在法律监管之外。“比如一个炒金的高手可以募集到一批资金，那么以机构客户挂在会员之下，或者作为一个二级代理的客户，或者干脆以个人的名义通过工商银行个人代理进入到市场，这都是不可控制的”。

　　拓宽投资渠道

　　“目前市场上事实已经存在很多私募基金，由于政策的限制，这次的筹建也应该会向这个方向靠拢。不过与市场上私募基金行为不同的是，通过筹建，可以将这些资金引向合法化。”知情者称。

　　流动性好的黄金投资市场，活跃的投资热情归根于人们对于赚钱效应的渴望。黄金投资基金究竟能够为人们带来多少利润呢？

　　一位熟悉海外黄金市场的分析师指出，在过去的8年里，美国黄金基金平均报酬率为50%以上，而其中表现最好的可以达到数倍。

　　这位分析师进一步指出：“目前美国投资者更多的是通过黄金基金间接进行黄金投资。即由资深的专业人士操作管理资金，投资黄金或其它贵金属及其生产等相关产业的证券为主来谋取资产的增值。这种情况下，黄金基金的价格波动一般是金价的3~4倍。只要金价小幅上涨，黄金基金就能获得较高的投资收益。”

　　本报获悉，上海一位黄金投资者四个月内收益高达300%，那么如果是同向的黄金基金，高收益可见一斑。足以让很多金融投资产品汗颜的赚钱效应，更激发了人们对于黄金基金的期待。

　　一位早已经开始“私募基金”操作的投资经理表示，目前黄金投资越来越被投资者认同，而除了黄金实物的投资，对于纸黄金以及具有强大杠杆效应的AuT+D延期交易品种都将保持非常不错的收益率。而市场流行更多的保证金交易品种也有着巨大的赚钱效应。

　　“我国目前个人黄金投资风险仍然是一个很大的问题。目前投资者存在一定的盲目性，在高杠杆赚钱效应的刺激下更是选择了一些风险性很大的投资渠道。这些都是得不偿失的。”司继进表示

　　面对蕴含强大赚钱效应的黄金投资市场，黄金基金的早日诞生就成为众望所归。

　　来源：经济观察报网