西汉志：黄金市场在等待CPI数据和伯南克指引

　　在美元走强的强力推动下，昨日现货黄金市场再次出现了较大的幅度的调整。全天下跌了12.20美元，跌幅达到了1.9%，又是一个大幅调整。在昨日午盘之前，现货黄金市场的走势颇为平稳，金价基本在645-652美元的区间作小幅振荡。但在探到654美元的高点后，也就是纽约盘开盘后，金价再度出现了大幅跳水，几乎是一路毫无阻挡的下跌了近27美元。昨日全天中，现货黄金开盘价为643.45美元/盎司，最高价为654.45美元/盎司，最低探到了627.85美元/盎司，最后收于632.05美元/盎司，全天拉出一根带长上影的长阴线，显示金价在冲到短期高点后受到了很大的阻力。在今日的亚洲早盘中，金价探底后出现小幅反弹，在630美元附近振荡。

　　笔者在昨日的金评中曾经指出，“随着美国国内经济活动的热络，一旦地缘政治冲突得到缓和，投资者关注点将重又回到经济面，市场焦点很快就会转向美国经济事件，寻求美国8月是否升息的线索”。实际上，根据美国劳工部昨日公布的数据，6月生产者物价指数(PPI)较前月成长0.5%，升幅大于预期。市场预期美国联邦储备理事会(FED)可能会继续升息以遏制通膨，美元得到了强力的支撑。此外，美国5月资本净流入为696亿美元，足以弥补当月638亿美元的贸易逆差，也再次提振美元，导致美元昨日大幅上扬，升至近3个月高位。金价也随之出现大幅下挫。

　　在地缘冲突方面，已经有越来越多的迹象表明，以色列与黎巴嫩真主党之间的冲突不会演变为地区性冲突。一位市场人士指出，“周末时我们认为冲突可能扩大，或许会把叙利亚和伊朗卷入其中，但现在我们越来越相信这不会发生，尽管冲突还将延续一段时间。”同时，伊朗总统艾哈迈迪-内贾德昨日发表讲话称，伊朗希望通过谈判解决相关的一些问题，并在国际原子能机构的规定范围内和平利用核技术。他表示，伊朗期待与欧盟通过谈判在解决伊朗核问题上取得进展。相信这一“鸽派”的讲话至少会在短期内消除伊朗核危机的忧虑。

　　由于地缘冲突的缓和，

能源市场也出现了大幅下挫。纽约商交所(NYMEX)

原油期货昨日走低，追随黄金和铜等其他商品的跌势，回吐了早些时候因中东战事或将拉长而取得的涨幅。八月原油期货合约收盘跌1.50美元，至每桶73.80美元，抹去了早些时候的涨幅；该合约此前一度涨至每桶76.55美元的高点。八月取暖油期货合约跌2.44美分，至每加仑1.9950美元。近月交割的汽油期货跌1.53美分，至每加仑2.2700美元。

　　黄金市场正在静待今日两项重要事件：美国6月消费者物价指数(CPI)和美国联邦储备理事会(FED)主席伯南克的国会证词。两事件均有助确认FED是否8月会再升息，是否再助美元一臂之力。虽然市场对于伯南克在Fed经济和货币政策报告中是否流露强硬立场的意见不一，但大部分人士都预计，美元和黄金市场将会对其评论做出反应。伯南克将在CPI数据公布90分钟后开始国会作证。为Fed密切关注的6月CPI指标预期较前月上升0.2%，5月增幅为0.4%。一旦核心CPI升幅超出预期，美元很可能上涨，同时也将再次打击黄金市场的多头。如果CPI的数值和伯南克的证词并不支撑美元，那么对黄金市场的空头而言，是一个不错的利好。昨日PPI报告出炉后，利率期货价格仍微跌，显示FED在8月升息的机率已经增至70%左右，高于周一尾盘的57%。当然，按照惯常的市场走势，在周三美国消费者物价指数(CPI)出炉，以及伯南克在国会发表半年度的货币政策证词陈述前，多数投资者将退居场边观望，可能会略微减持(美元、黄金)以降低风险，投资者需要密切关注。

　　现在市场对伯南克证词的基调一般都认为，伯南克将恪守FED上次会后声明中的语调，当时FED预计经济成长步伐会放缓，以帮助缓解通膨压力。如果他提到升息周期“暂停”的字眼，或暗示可能很快结束，美元的上涨动能将会大为削弱。不过，由于中东武装冲突以及伊朗核问题的忧虑令油价高涨，这或将成为伯南克讲话中一个强硬的潜台词。自FED在6月召开会议以来，油价已经每桶上涨了3-4美元。笔者认为在这种情况下，他很难对通膨风险放松警惕。那么果真如此，将再次打击黄金市场的多头。

　　从技术指标上来看。第一个短期支撑位在620-630美元/盎司，接下来则是610美元；最近的阻力位可以看到643美元，第二个阻力位可以看到650-660美元一带。建议投资者谨防逆市而为，注意止损以及仓位的控制。