|
一、行情回顾
调整仍然是上周国际黄金市场的主基调。上周一，美国阵亡将士纪念日以及英国银行假日，国际市场闭市。周二，金价一度冲高，但是没能有效突破30日均线反压，引发了卖盘抛压，周三、周四继续表现为弱势下跌，此前金价震荡整理的区间下轨640美元跌破后一度跌速较快，直至周五，在美元走弱的支持下金价在60日均线处得以启稳，小幅向上反弹。C
OMEX8月期金周收盘641美元/盎司，较上周下跌17美元，周中最高为周二触及的671.50美元/盎司，最低位周五时的624美元/盎司。持仓方面，截至5月30日当周，COMEX非商业头寸多单133475手，较前周减少10772手；持有空单31988手，减少1161手，全周共减少持仓11933手，其中净多单减少9611手，目前净多单为101487手。近一个月来，以基金为首的获利回吐是令金价调整的重要原因，因此关注基金动向是判断行情的依据之一。
二、相关背景分析
1.美元以下跌告终，全周分歧较大，震荡相对激烈。本月FED会否加息一直是外汇市场的焦点，从盘中美元的起起落落也不难看出对此市场存在相当大的分歧，不确定性很高。周四基金利率期货还显示升息概率为72%，周五非农就业数据不佳后速降为48%。当前，经济数据尤其是重要数据对行情的影响较大，上周最重要的财经事件第一是美联储利率会议讲话，由于提及对通胀的关注，被认为有利于提高加息概率，对美元属利多；第二是5月就业报告，5月非农业就业人数仅新增7.5万人，远低于分析师预期的17.4万人，创下自去年10月飓风侵袭美国以来最小增幅，这显然表明经济不够乐观，FED加息可能随之降低。围绕美元利率的升与止行情变化也充满不确定性。欧元区本周有利率会议，提高利息并发表强硬讲话的概率很大。从不同国家与地区利率发展空间看，美元无疑处于尾声而其他区域则有很大空间。除非FED还能继续提升利率，否则美元很难获得上涨动能。
2.原油价格经过调整后有走高迹象。原油价格近来同样处于调整中，与金属相比，其支撑更为明显，更多的在区间内震荡运行，NYMEX原油期货价格在70美元显现了良好的支撑。由于大西洋飓风季节临近，因此对供应中断的担忧增加，另外中国的消费旺盛也有利于油价走高。虽然日线看，短期方向仍有待明确，但是周线已经逐步有走强迹象。天气、伊朗问题以及消费状况仍然是影响油价的主要因素。
三、本周展望
黄金连续三周下跌调整，目前已经处于60日均线关键支撑位置。总体来说，黄金短期仍缺乏上涨氛围，投资者买兴没能形成，更多的选择离场观望，这从不断减少的持仓中可以反映。但是，随着价格的逐步走低，必将吸引更多的现货买盘并带动投资买盘。虽然不能认为下跌结束，但是下跌空间会逐步收窄。60日均线形成第一支撑，随后600美元有很强支撑。单纯从黄金走势上看无论继续下行探底还是就此启稳都有可能，这需要外汇、原油等相关市场的配合，笔者倾向于在美元走弱的带动下，黄金就此启稳。本周需要关注的有欧洲央行利率决定，美国4月贸易收支数据。从投资策略角度看，本周投资者应当逐步了结空单或者伺机买入。中长期角度没有迹象表明上涨结束，前期下跌只是牛势调整。
| 
