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一、一周行情综述
上周，国际黄金市场在连续9周上涨后出现下跌。由于前期上涨积累了大量的获利头寸，因此其下跌以快速迅猛态势展开，COMEX6月期金全周下跌55.60美元至656.20美元/盎司，周跌幅达到7.8%。下跌主要集中在周一与周五，周二盘中金价曾一度大幅反弹，不过700美元上方卖盘压力显现，最终仍以空方优势告终。总体来说，上周回调态势明显，下跌惯性
可能延续至本周初。持仓方面，截至5月16日非商业头寸多单减少11936手，至163773手；空头减少4157手，至37616手。
二、相关背景分析
1.美元超跌反弹，引发基本金属、贵金属全面下跌。上周，美元在连续一个多月的连续大幅下跌后有所反弹。由于通胀数据有恶化迹象，提升了美国FED继续加息的可能，美元受益上涨。美国4月消费者物价指数CPI显示较前月增长0.6%,3月为上升0.4%;4月扣除食品和能源的核心CPI较前月上升0.3%，预估为上升0.2%。另外，美国资本流入数据高于其当月赤字也被示为利好因素。不过，基本面并无实质变化，不论美元利率最终确定在何种水平，利率因素已经不可能成为继续支撑美元的理由了。另外，赤字问题不从根本解决，美元就不可能有所作为。因此，美元上周的上涨无论从基本面还是技术角度看定义为反弹更为合适。
2.国际原油价格出现下跌，油价跌破70美元，下一支撑位65美元。油价上周遭到基金抛售，汽油库存走高、伊朗局面没有恶化、沙特石油部长称供应充足、高油价抑制消费的担忧等促使原油价格连同其他商品一同遭到抛售。其实，任何时候市场都是多空因素交织，有些因素是可以长期影响价格的根本性因素，有的只是一些暂时性因素。无论油价上涨到何种水平、也无论原油库存有多高，经济的发展越来越依靠能源、能源越来越稀缺已经成为一种共识。以原油为代表的能源价格波浪上涨是具有长期性的。
三、本周展望
上周五，国际市场黄金价格跌破680美元支撑，短期看下跌动力仍存，下一技术支撑分别位于650和630美元处，周初仍倾向于下跌寻求支撑，本周后段有止跌启稳的可能。当然，需要关注美元的强弱。本周比较重要的数据有美国耐用品订单、GDP数据等。操作上，由于跌破关键支撑，多单应当及时离场观望。接近低位支撑时再度寻找机会。目前，笔者仍认为金价只是正常的回调整理，并没有发生趋势反转。
大连黄金珠宝交易市场 信息部 王毅
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