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股票代码：002038 上市日期：2004-9-9
发行价格：12元 发行数量：1900万股
发行市盈率：19.23倍 发行后总股本：6900万股
中签率：0.0367694％
公司2003年实现每股收益0.624元，按照发行后的股本摊薄为0.4522元/股，2004年中期实现每股收益0.267元/股，按照发行后股本摊薄为0.1935元/股。主承销商为华林证券。
公司为国内生物制药骨干企业，主营业务突出，生产的基因产品科技含量较高，并拥有核心技术自主权。公司主导产品欣吉尔2002年市场份额占到31%，立生素市场份额为20%左右，迈格尔是是目前国内仅有两家生产厂家之一，扶济复、贝科能为公司独家产品。除药品生产与销售收入外，公司也获得部分药品研发成果(新药证书)转让收入。
公司近三年业务收入保持了持续高增长势头，2002、2003和2004上半年主营业务收入同比增长率分别达到56.65%、43.06%和42.11%；平均利润率也保持在50%以上。总体盈利能力较强。截止2004 年6 月30 日，公司资产负债率为12%。其中流动负债占总负债的74.29%；流动比率和速动比率分别为6.49和5.91。公司在财务杠杆的应用上尚存在较大空间，整体显示了稳健的财务结构。募集资金主要用于基因工程药品、化学药品的技术改造以及公司技术中心的建设项目，投资建设期短，见效快。
大盘连日位于1300点上方有限空间内运行，虽然市场部分力量有反弹的欲望与呼声，政策方面也暂停了新股发行上市以修正新股发行定价规则，但市场并没有显现出有利的回应。预计短期内大市仍将维持目前区间整理以等待更为有利的时机。中小企业板经过一个较长时间的运行，价格波动逐步减小，但前期新股连续破发的阴霾仍无法消散，致使双鹭药业1900万股的发行量当中有高达314万股为主承销商华林证券因余额包销而持有。双鹭药业基本面较好，综合考虑中小企业板当中前期发行的定位已经较为稳定的药业个股的市场定价情况，分析认为，双鹭药业合理的市盈率当在30倍左右，价格在12.9元--14.2元之间，实现7.5%--18.33%的首日涨幅。
其他机构定位：
广州博信：13.20元
成都证券"12.5元附近
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