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贵州久联民爆器材发展股份有限公司4000万股A股将于2004年9月8日在深交所上市交易。该股每股发行价格为6.66元，发行市盈率15.26倍，证券简称“久联发展”,证券代码“002037”,沪市代理股票代码“609037”。公司被贵州省科技厅认定为贵州省高新技术企业，并在国家级开发区贵阳市高新技术开发区注册，主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售；爆破工程施工及技术服务；化工产品的批零兼营险，目前公司市场主要局限于贵州本地区域，产品本地销售比率达96%，公司主要产品目前在贵州省的市场占有率分别为：炸药39%、
雷管58%、工业索类70%。本次新股发行募集资金约25450万元，募集资金将主要用于系列新产品的开发生产,符合国家政策导向，市场前景较好。同时这些项目建设周期都较短，普遍在12个月左右，较快产生效益。公司募集资金投资项目建成后，对公司业绩的持续增长及综合竞争力的稳定提高产生较大作用。公司自设立以来，利润稳步增长，净资产收益率也呈现逐年增长的趋势，净资产将由发行前2003年底13322万元增加到38772万元，净资产增加191%，其中，固定资产增加22971万元，比2003年底增长273%。公司2004年上半年主营业务收入达到2003年主营业务收入的54.47%。表明公司主营业务，尤其是民爆产品继续保持良好的发展态势，随着民爆产品销售旺季的到来，预计公司2004年的主营业务收入较2003年度有较大幅度的增长。本次发行保荐机构为汉唐证券。
从行业情况看,我国民爆行业技术水平与国外先进水平相比较有较大差距，不过由于宏观调控和行政干预，加上受到安全性、适应性、运输成本等行业自身特点的限制，因此预计近几年内国际市场冲击较小，竞争主要还是集中在国内。而民爆器材在运输和储存上的不安全性以及地方保护主义，民爆器材的市场甚至主要集中在本地区之内。公司地处贵州省，民爆器材和爆破工程应用较多。同时国家的西部大开发政策加大了对贵州省基础设施建设的投入，对公司而言是机会。公司在贵州民爆市场处于绝对的龙头地位，市场占有率很高。综合各种因素预计该股定位在7元左右，运行区间在6.5-7.5元。(金通证券 钱向劲)
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