是否违规申购？ 南方证券频频中签新股之谜

　　本刊记者 汪澜

　　凭借新股申购，南方证券今年一举成为35只新股的大股东，参与申购的股票市值近百亿元，参与申购股票数量也远远超过股票发行流通股本上限。单从新股申购这一项看，如今被行政托管的南方证券俨然成为“最具实力”的券商。而这“实力”源自何方？南方证券大比例中签，是否存在如某些基金一样违规申购新股的现象呢？

　　南方证券成新股中签“状元”

　　据《红周刊》数据室统计，今年共计有83只新股上市，其中在35家公司的《上市公告书》披露的前10大股东名单中，出现了“南方证券”身影。

　　如果排除南方证券因排名新股前10大股东之后而未被披露的情况，通过市值配售，南方证券中签的新股数量已占今年新股发行总数的42%。

　　而今年通过市值配售，获配新股数量居第二位的广发证券，也仅获配到5只新股。而资产规模与南方证券相当、甚至更加雄厚的全国性大券商，比如银河证券和申银万国，除了作为主承销商包销部分股票外，今年在新股申购上干脆“空手而归”，而国泰君安也只获配到一只新股。

　　南方证券到底拥有怎样的魔力，能够在新股申购上屡屡得手呢？

　　“自营盘大所以中签数量多”

　　对于南方证券何以中签多只新股，而其余券商却“相形见绌”的问题，《红周刊》采访了海通证券等4家券商。

　　注册资本金达87.34亿元的海通证券总裁办有关人士表示：“海通证券没有中签那么多新股，是因为自营的股票市值没有南方证券那么多。如果南方证券有100个亿的股票市值，中签30余只新股也不是没有可能。”

　　《红周刊》通过南方证券获配股份数量与新股中签率两项指标的比值，推算其参与配售的股票市值发现，南方证券用于申购涪陵电力的股票市值是99.53亿元，参与申购股份数量近10亿股，为其中签的35只新股中参与配售市值最大的一只股票。以此推算，南方证券目前至少应该有将近100亿元的股票市值。

　　银河证券总裁办有关人士与海通证券有着类似的解释。他认为：“南方证券连续中签新股，只能解释为自营盘市值比较大。”但他又表示：“至于南方证券具体是否真有那么多市值，是否还有其他别的资金参与申购新股，谁也不能去揣测。”

　　另有申银万国、国泰君安两家券商则表示对此不便做答。

　　《红周刊》记者曾试图联系南方证券办公室，但公司有关人士表示，“这个问题我没办法回答。我们又不是上市公司，不负责信息披露。”

　　“合仓”操作换来“榜上有名”

　　天利投资的叶长青对南方证券中签新股一事自有一番解释。对新股素有研究的他认为，南方证券并非自营盘最大的券商，能够中签这么多只新股，是因为“合仓”所致。

　　他表示：“目前券商中普遍存在‘分仓’操作的现象，即一家券商会同时拥有若干个账户，这样一来，自营资金分流，每个账户项下股票市值仅是总自营股票市值的一部分。这样中签的新股数量会比较小，券商很难进入前10大股东之列。即便券商所使用的某个账户进入前10大股东，名单中也未必会以“××证券”头衔出现。”

　　但是经过托管后的南方证券显然有些特殊。他认为，“今年1月份以来，南方证券受到政府托管，将过去‘分仓’账户集中为单一账户，集合资金量会非常大，也因此会申购到较多新股。”

　　从叶长青的观点来看，南方证券成为新股中签“状元”，主要是由于在行政监管下，运作相对规范，而所谓的“中签优势”仅仅是一种表象。

　　南方证券是否违规申购新股

　　由于南方证券大比例中签新股，且中签新股的比率比基金还要高，联想前几周基金违规申购新股的事情，让人不禁想到：南方证券在新股申购方面，是否也存在违规情况？

　　以江苏琼花(资讯 行情 论坛)为例，南方证券中签26.9万股，而前期公开道歉的巨田基础行业基金仅中签3.7万股。据此推算，南方证券参与申购的股份数量是巨田的7倍有余。如果巨田违规超额申购新股属于违规，南方证券的行为是否也属违规？

　　证监会发行监管部有关人士表示：“按照规定，券商单一账户参与新股申购不得超过发行流通股本上限的千分之一。”

　　但当记者追问其目前是否出现过券商违规申购新股现象时，证监会发行监管部有关人士表示：“还没有发现。”

　　为了对南方证券连续中签新股现象做出更加客观的报道，记者于7月19日(周一)向中国证监会传真了一份采访函，询问相关问题，但截至周五发稿止，一直未能得到来自证监会的答复。