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http://finance.sina.com.cn 2000年07月05日 09:50 158海融证券网
158海融证券网报道:据外电消息,中国财政赤字仍在可控范围内,但料将增长。分析师并表示,北京当局必须深化改革,才能使隐性的债务问题不致浮出水面。 财政部长项怀诚曾于3月预测称,今年预算赤字将达2,229亿元人民币(280亿美元),高于去年的1,797亿元。 但该预测首度将政府债券的偿付利息包括在内。若将其略去的话,今年赤字额将仅为1,550亿元,低于去年。 自97年亚洲金融危机抑制了中国出口和消费以来,中国一直通过支出来维系经济扩张的脚步,不过中国财政赤字额在国内生产总值(GDP)中所占比重,仍保持在较低水平。 一名渣打银行高级经济师称,中国预算赤字在GDP中所占比重并不太高,无须对此过分担忧。 据财政部公布数据,去年中国预算赤字仅占GDP的2.2%;与此同时,因政府加大基础设施投资力度,去年GDP总额为8.21兆元,同比增长7.1%。 分析师表示,中国不能长久倚赖这种方式实现经济增长,必须另谋他路。亚洲发展银行(ADB)日前发表报告称,为刺激国内需求而持续进行财政扩张,将导致资源无法用于其他领域。 报告说,以施投财政扩张猛药来维持高经济成长率的做法,应谨慎而为。ADB亦称,因未将国有企业的赤字支出、预算超支及对国有银行补贴计算在内,北京政府所公布数据低估了实际预算赤字额。 **不良贷款令人担忧** 令分析师颇感忧虑的是:中国政府终将偿付约占国有银行贷款总额一半左右的不良贷款。 信贷评级机构标准普尔(S&P)一高级官员表示,他们比较不担心预算本身,但对政府可能终须消化的呆坏帐却是忧心忡忡。 S&P于6月将中国的长期外债信用评级确认为"BBB",但称中国财政灵活度减弱为制约因素。 该机构表示,不良贷款可能使政府债务占中国GDP总额的比重提高到70%。但目前国内的高储蓄率对消化债务构成支撑。 该官员认为,中国目前尚可消化巨额财政赤字,主要是由于高储蓄率之故。他称,若加快机构改革步伐和深入健全法规系统,经济成长质量料将得以提高,而实施扩张性财政政策的必要亦可降低。 **仍有增发国债空间** 为满足基础设施建设需要,中国将于年内共发行1,000亿元国债;但项怀诚于今年稍早曾表示,仍存在增发国债的空间。 但他亦称,中国将更加注意其偿债能力,并将采取有效措施以减轻财政风险。他表示,为控制财政赤字规模,仅倚赖增加财政收入是不够的;因此在今后一两年内,财政部将致力于控制政府支出,并对支出结构重新调整。
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