经济学家和分析师表示,因上半年中国出口处于上升势头,预期下半年外贸将继续保持较大顺差,外资亦会有一定数量的流入,相信外汇总体供大于求的局面不会改观,为人民币走稳打下坚实的基础.

　　他们说,中国加入世贸组织(WTO)在即必将推动汇率的市场化进程,央行对人民币波幅控制已有放松迹象,料下半年人民币汇价波幅将进一步扩大;但是因管理层稳定的基调未变,料波动区间可能较有限.

　　他们预计,下半年人民币兑美元的主要运行区间在8.2500-8.3000元.周一人民币汇价收报8.2787元.

　　**外贸将是影响汇价的基本因素**

　　上海一外资银行交易员表示,中国目前采用企业结售汇制度,外汇市场上的买卖盘均有贸易背景的支撑,投机因素不多,外贸状况对人民币汇价走势有相当大的影响力.

　　上海社科院世界经济研究所所长伍贻康对下半年外贸出口持谨慎乐观态度.他说,上半年的外贸出口形势较去年有显著好转,预计下半年随著中国加入WTO,出口将有进一步向好的趋势.但因进口亦会随之增加,估计全年外贸顺差额与去年的291亿美元相差不多.

　　中国1-5月出口总值同比增长36.8%至922.8亿美元;累计实现贸易顺差104.58亿美元,较去年同期增长47.9%.

　　据6月对10家非官方研究机构分析师所作的调查显示,中国今年贸易顺差预期为274亿美元.

　　虽然前5个月实际外商直接投资(FDI)放缓,但经济学家和分析师预估,已连续多年的外资净流入局面今年仍会保持.加入WTO後,电信,金融等行业将进一步对外开放,外商对华投资将比99年活跃,利用外资的总量将会明显回升.

　　**央行对波幅的管制趋于宽松**

　　央行一直是影响人民币汇价的另一重要因素.但业内人士指出,上半年央行已有试探放开汇价波幅的迹象,相信下半年对汇价波幅的管制将更趋宽松.

　　深圳一交易员表示,98年来人民币汇价一直在8.2770-8.2800元狭窄的区间内波动,每当汇价突破该区间时,央行便会进场干预.但今年4月12日收盘跌至8.2830时,却未见央行采取行动,即令市场揣测可能是央行在放开波幅前的试探之举.

　　而自5月23日以来,人民币汇价收盘已12度升破8.2770元,更加深了市场的揣测.

　　中国人行研究局副局长凌涛6月中旬的讲话一定程度上表明了央行的态度.他指出,中国将提高人民币汇率生成机制的市场化程度,使汇率尽量反映外汇市场的供求变化.

　　上海一外汇专家表示,中国今年加入WTO的可能性很大,由此外汇市场不可避免地将面临对外开放的压力,人民币有望逐步实现完全可自由兑换.在此过程中,人民币汇率波动增加是必然趋势.

　　**虽波幅有望扩大,但总体仍显稳定**

　　由于政府高层关于人民币汇率保持稳定的基调未变,经济学家和分析师表示,虽然因央行干预力度减弱,汇价下半年波幅有望扩大,但区间也是较有限.

　　央行行长戴相龙6月中旬在21世纪论坛上表示,中国将保持人民币汇率稳定;财政部副部长金立群近期在日本指出,中国不乐见人民币汇率在过宽的范围内波动.

　　深圳的银行分析师指出,中国目前的有管理的浮动汇率制度不会有大的变化,估计央行在放开波幅的初始阶段会比较谨慎.

　　上海财经大学奚君羊教授指出,由于外贸和外资均保持净流入,外汇仍处于供大于求的状况,预期下半年人民币汇价可能会小幅升值,上限为8.2500元左右.若升幅过大,会削弱中国产品的出口竞争力.

　　该深圳分析师认为,从往年看,9-10月份为中国进口高峰期,人民币汇价可能会因企业需汇量增多而走弱.但因下跌过深会引发国外对人民币贬值的担忧,亦背离外汇供大于求的基本面,估计8.3000元为下限.

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