158海融证券网报道：汇丰证券(亚洲)有限公司近期研究报告指出，中国目前农村信用社资产状况为中国一大金融隐忧。

　　报告称，根据人行的资料，99年底，农村信用社所有者股权占贷款总款的比例仅为-0.8%，这一比例在中国所有金融机构中最低，同时，它意味着农村信用社已技术性破产。

　　报告认为，99年底，农村信用社占中国金融机构总资产的9.3%，而在占有所有存款比率则为13%，不仅如此，由于农村信用社的存款主要来自农民和小型企业，因此一旦它出现支付危机，其社会和政治方面的影响力将是难以估量的。

　　前段时间有报导称，去年底中国金融机构总资产为17.2兆元人民币，中国目前共有5万多家农村信用社。

　　99年末中国农村信用社各项存款为1兆3，358.1亿元，同比增长10%，其中储蓄存款余额为1兆1，217.3亿元，占全国各类金融机构储蓄存款余额的18.8%，仅次于中国工商银行，列第二位。

　　99年末，各项贷款余额9，225.6亿元，同比增长12.1%；其中乡镇企业贷款余额占全国金融机构乡镇企业贷款余额总额的68%。

　　粮价低迷和乡企不振是主因

　　汇丰证券报告称，农村信用社的金融状况自96年以来急剧恶化，其原因并非是农村信用社资产结构的问题，而是自90年代中期以来中国经济结构的变化。

　　报告说，农产品价格低迷是最大的问题，中国粮食价格自96年以来持续下跌，减少农民和国有粮食收购部门还贷能力。

　　更重要的是，乡镇企业作为农村信用社的主要贷款人，其竞争力自90年中期后却在不断下降，乡镇镇企业存在规模小，技术落后，产权不明晰等弊端。

　　报告称，受中国正在进行的经济体制改革的制约，对农产品价格和乡修正的发展还很难乐观，尤其当农产品进口和流通体系放开后，其所面临的来自进口农产品和中外合资企业产品的竞争更加激烈。

　　添加财政负担

　　报告称，农村信用社的问题为财政增加了又一负担。

　　以99年末农村信用社约1.3兆元的存款余额计算，如果政府保证偿还一半储户的存款，即6，500亿元，则约相当于去年全国国内生产总值的8%，或相当于累计4年的财政赤字。

　　报告说，对于政府来说，这并不是不能承受的财政负担，但如果加上国有商业银行剥离下来的不良资产，则前景堪虑。

　　尽管市场可能对中国经济目前的复苏持更加乐观态度，但仍会注意经济中存在的巨大结构风险。

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