将部分国有资产变现用于社会保障是正确思路，但用哪一块国有资产来“变现”则须细细掂量。北京大学教授林毅夫提出，目前更有效也更合理的办法是让已经过改造、被国际资本市场接受的好的国有上市企业，例如中国电信(香港)、中石油股份等超大型企业的国有股份进一步变现，以用于全局改革之需。而急急忙忙将现有的效率并不很高的上市公司的国有股“变现”并不明智。

　　他指出，在目前国有企业在总体上未能进行有效改造、真正产生效率之前，大批国有股上市无论在时间上采用哪种节奏，在手段上采用何种“工具”，最终都很可能引发“股灾”。

　　在接受记者采访时，林毅夫还引用他上周在一次国际研讨会上发言的基本观点说，企业必须支付比银行利息更高的成本才能吸引资金拥有者来购买股票。目前，我国国有企业资金的主要来源是银行的贷款，利息负担被认为是国有企业绩效差的主要原因之一，如果多数国有企业连支付银行贷款利息都感到吃力，就说明其无力为股票投资者提供合理的报酬。所以，目前我国大规模将国有股上市流通的条件还不成熟。绝大多数国有企业必须先改革，提高企业利润率，然后才谈得上国有股上市流通。

　　林毅夫对记者指出，大量国家占大头的股票之所以能够在市场上占据高价位，除了所谓“供求关系”的原因，还在于这些公司毕竟主要是国有企业，投资者相信国家还是会给予各种支持。如果国家不给予支持，股民会信心顿失。

　　在企业未能进行有效改造、真正产生效率之前，大批国有股上市无论在技术上采用哪种节奏，使用何种“工具”，都很可能引发我们所不愿看到的“股灾”。只有消除了政策性负担，对国有企业进行了现代企业制度改造，政企分开后，国有企业的自生能力和盈利能力提高，国有股才可以上市流通。我国大规模将国有股上市流通的条件还不成熟。《财经时报》记者舒菁

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