近期拟成立的天华证券投资基金打破基金业1年来的惯例，选择一家新基金管理公司作为管理人。分析师指出，由10家基金管理公司管理国内证券基金的时代即将过去，基金管理业今后可能进入快速扩张期，无论是在数量上，还是发起人范围上都会有明显的变化。

　　四川国债投资基金日前刊登公告，公司拟改组为天华证券投资基金，管理人将更换为由北京首都创业集团和符合条件的有关证券机构发起组建的基金管理公司。

　　自98年3月至今，基金管理公司共有10家，管理著25家证券投资基金，基金规模逾500亿元人民币。而自99年4月以后，新成立的基金均由这10家公司管理。

　　**管理公司发起人范围有望扩大**分析师指出，证监会主席周小川已表示保险机构，社会保障机构可参股基金管理公司，市场普遍预计现行法规中有关发起人的限定会做出修改。而天华基金的公告亦透露出一些新的动向。

　　97年颁布的证券投资基金管理暂行办法中第24条规定，基金管理公司的主要发起人必须是符合一定条件的证券公司和信托投资公司。目前的10家基金管理公司发起人均为信托公司和证券公司。

　　厦门联合信托分析师指出，首创集团是一家法人机构，其作为天华基金的管理公司主发起人，不符合第24条规定，预计发起人范围可能会进一步延伸至大型法人机构。

　　首创集团有关人士证实，该公司已获证监会批准，参与发起设立一家新的基金管理公司。

　　业内人士指出，采用超常规，具有创造性思路发展证券投资基金已成为目前的政策趋向。那么将法人机构引入基金业，可能是管理层加快基金发展的一个举措。

　　**年内可能新增5-10家管理公司**分析师指出，目前由10家基金管理公司管理所有证券基金，已维持了1年多的时间。老基金改制后也均是由这10家公司担纲管理，随著老基金改制工作的深化，新的基金将如雨后春笋般成立，若不增加新鲜血液，原有管理公司可能会照应不过来。

　　申银万国证券分析师表示，那些92,93年成立，在地方证券交易中心和柜台交易的老基金，均面临摘牌改制为证券基金的要求。若按几家老基金合并且改制为新基金的现行做法，估计今年至少将新增20-30家基金。

　　他预计下半年国内至少新增5-10家基金管理公司。

　　海通证券分析师指出，若下半年开放式基金的推出，以及原有基金的扩募，证券基金的规模将快速扩大，使基金管理公司存在扩张的要求。

　　他指出，新管理公司的加盟，有助于改变基金管理业存在高度垄断的局面，为管理业引入竞争机制，激励管理公司以更好的业绩回报基金持有人。

　　**管理公司具有较高的投资回报**分析师指出，国内机构对于发起成立基金管理公司的热情很高，除了看好中国未来基金业的发展前景，希望尽早踏入基金管理业这块大市场外，一个较现实的因素是基金管理公司具有较高的投资回报。

　　一本地券商分析师表示，同时管理著数家基金的华安，博时等基金管理公司,99年的基金管理收入已接近亿元，估计公司净利润将有几千万元。一些管理公司的投资回报率高达50%,2年即可收回投资，对未踏入基金管理业的机构有著相当大的诱惑力。路透社

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