近期，外汇市场上，日元兑美元汇价急速上升，8月31日一度升至109的水平，是最近7个月以来的新高。 为此，国际货币基金组织、美国经济官员以至亚洲一些政府官员都呼吁日本政府干预日元汇价，避免进一步的升势。到底日元 升值对亚洲经济会带来什么样的影响？

　　首先，从贸易方面看，日元升值无疑是亚洲经济复苏的动力。作为全球第二大的经济实体，日本45%的出口市 场是亚洲，同时，亚洲各国也同日本保持着密切的贸易关系。1997年年中金融风暴之后，亚洲许多国家的货币大幅贬值， 大大打击了日本与亚洲各国的贸易。随着亚洲各国逐步走出经济低谷，以及日本国内经济的复苏，亚洲各国对日本的出口开始 明显增加。日元急速升值，将伴随着亚洲各国经济的增长。

　　从亚洲国家经济结构来看，以出口导向为主要特征的经济发展战略并没有明显改变，遭受亚洲金融危机冲击国家 经济复苏的主要动力仍是出口。由于日本经济不景气和欧元区的排他性，前几年亚洲对美国市场的出口依赖更加严重。如19 98年，泰国对美国的出口，占其出口总额的22.3%，马来西亚、韩国对美出口的比重，也分别从18.6%、15.8 %，上升到21.7%、17.2%。这说明，日本经济复苏和日元升值，为亚洲各国提供了更加良好的经济环境。

　　其次，许多亚洲国家在经济恢复过程中都得到了国际货币基金组织及其它国际组织或国家的援助，而且这些资金 大多以美元为主，美元的弱势有助于缓解这些国家的债务负担，对加快经济复苏也是一个重要因素。

　　但也应该看到，日元过度升值对于日本经济将造成严重打击，从而拖慢亚洲国家经济增长的步伐。日元与美元的 汇价急速上升，自然会对日本出口造成负面影响，从而打击这个经济高度外向型国家的经济。为此，可能削弱日本政府在大幅 削减所得税方面所做的努力。有人预测，政府每减少5万亿日元的所得税，能够使实际的经济增长率升高0.4个百分点；但 是，日元升值10%，就会使增长率降低0.4个百分点。目前日元已经升值超过25%，如此一来，日本政府全年大约10 万亿日元的所得税减免所产生的作用将有可能被抵消；其次，日元升值还会影响到日本投资者的投资意向。80年代以来，日 本经济的持续下滑造成利率长期维持在0水平，股市也一蹶不振。为此，许多日本机构投资者不得不将资产投资在以外币结算 的资产，当日元巨幅升值后，这部分资产必然贬值。因而，国际货币基金组织官员表示，强势日元是日本经济复苏的主要风险 所在。而一旦日本经济复苏步伐减慢或出现倒退，这将是亚洲许多国家经济复苏的最大绊脚石。

　　为此，在近期召开的亚太区14个国家和地区的财政官员会议上，各国普遍对外汇市场近期波动表示关注，呼吁 日本央行作出干预行动，阻止日元急升，以免妨碍日本经济复苏。日本大藏省高官重申，日本关注强势日元所带来的破坏，但 他尚未表示日本与其他国家联手干预汇市。