《财富》500强企业历年亏损情况

　　美国《财富》杂志从1990年开始对全球企业以前一年销售额为依据进行排名。在1995 年之前，制造业与服 务业是分别排出500强的，从1995年起便混合进行排名了。实际上，说这些企业是“500大”更为合适，下面是19 91年（被评价年）以后这些世界大企业亏损的情况。

　　1991年服务公司有52家亏损，超过服务公司总数的10％，其中以运输业和多种经营业亏损尤为严重。被誉为 商业界“旗舰”的汉莎航空公司利润竟然下降了3754％。多数商业银行呆帐有增无减，美国花旗银行亏损4．57亿美元 。

　　制造业500家企业的情况更为严峻。1990年时只有34家亏损，而到1991年时则增加到了73家，占总数 的14．6％。美国整个汽车业利润下降了73％，通用汽车公司亏损近45 亿美元，福特公司也亏损近23亿美元。

　　1992年500家服务业企业有62家亏损，德国联邦铁路局以亏损53亿美元连续第二年成为亏损大户，著名零 售商西尔斯·罗巴克公司亏损39亿美元。分析人士认为，工业国家经济持续衰退是造成服务公司利润普遍下降的主要原因， 而欧洲货币汇率机制动荡不安也影响到整个金融秩序的稳定。

　　制造业的情况更为糟糕。从国别看，美国亏损公司多达60家，日本亏损企业有21家，意大利入选的6家只有1家 盈利，销售收入排名世界第6的复兴工业公司亏损38亿美元，总裁还因受贿罪而锒铛入狱。从行业看，汽车及零部件制造业 全面亏损，石油业平均利润减少35％。

　　1993年服务业企业中，多样化公司与公用事业公司总利润分别下降了69％和42％。英国天然气公司1992 年利润达8．35亿美元，而1993年则亏损了8亿美元；美国电报电话公司1992年盈利35亿美元，而1993年却 亏损3．8亿美元；运输业亏损企业最多，亏损总额达35亿美元；日本伊藤忠商事与兼松商社分别亏损1．31亿美元和0 ．60亿美元；法国里昂银行亏损11．24亿美元。

　　制造业企业有所好转，但前100强中亏损企业仍有24家，主要行业是汽车、钢铁等。

　　1994年是服务业与制造业企业被进行混合评选的第一年。500强企业共有46家亏损，特别是商业银行、多元 化金融公司、专用品零售、航空与铁路运输业利润有所下降。亏损大户为日本索尼公司，亏损额近30亿美元。尽管日本企业 营业额较高，借日元升值也占有优势，但由于经济不景气，成本不断攀升，致使利润率普遍较低，在46家亏损企业中，日本 企业占了一半。在100强企业中有12家亏损。

　　1995年与1994年的情况比较相近，由于兼并重组使500家企业中有20多家新面孔。工程、建筑、通讯等 行业日子不太好过。前100强有14家企业亏损。

　　1996年500家公司总收入仅仅增长了0．5％，但总利润却增长了25．1％。这说明遍及各国的大企业结构 重建之风已经初见成果。与10几年前相比，企业更重视为股东创造利润，而不是一味地扩大业务。在前100强企业中，亏 损企业数下降到了9家。

　　1997年金融危机对亚洲公司影响较大，利润增长率为负的53．6％，而1996年为23．2 ％。日本丸红 公司1996年盈利1．11亿美元，而1997年则亏损7．74亿美元；东京三菱银行亏损43亿美元；日本信贷银行上 年列第359位，这年则被淘汰出局。韩国公司的总收入也减少了63．5％。在行业方面，钢铁、造纸、化工等传统行业企 业因成本增加和价格下跌而日子难过。在前100强企业中有8家亏损企业。

　　1998年经济危机依然困扰着亚洲。日本企业持续衰退，只有100家企业进入500强，比上一年减少了12家 。这100家公司年平均收入下降了14％，平均每家亏损9000万美元。在本年亏损最大的20家企业中，日本就占了1 4家。这一迹象表明，日本政府开始着手处理那些十年来破坏日本经济增长的深层次结构问题。

　　韩国企业的情况仍然不妙。进入500强的企业有9家，比上一年减少了3家。这些企业的年收入平均下降了26％ 。1997年，大宇名列第18位，由于受到经济危机的打击，企业不能提供足够的参评数据，因而未能列入本年度的500 强。

　　几点结论

　　首先，大不等于强，强中有弱。每年在世界500强或者是前100强中大约有10％的企业亏损。

　　其次，企业效益的涨落有着明显的行业特征。制药、高科技、电信等新兴领域的企业轻而易举地超过了钢铁、能源、 汽车等传统领域的工业公司。这表明旧经济与新经济之间的差距正在不断加大。

　　第三，企业效益的涨落有着明显的国家特征。这一点在日本、韩国表现得最为明显。不管什么行业，当企业都出现了 同样的现象，这说明在该国家的企业中存在着特有的结构性问题特别是股东结构的问题，必须解决这些共性问题而不能仅仅寻 找个性的原因。

　　第四，摆脱困境的重要措施是兼并与重组。值得注意的是，不等到企业亏损时才考虑这一问题，而应未雨绸缪。例如 ，德国的戴姆勒·奔驰公司（上年第17位、盈利46．39亿美元）以400亿美元并购了美国的克莱斯勒公司（上年第2 5位、盈利28．05亿美元），从而跃居为世界第二大公司。

　　第五，联合不仅在国内进行。跨国联合在航空、石油、汽车等许多行业是完全必要的。德国戴姆勒·奔驰与美国克莱 斯勒的联合就是很好的例子。再如英国石油公司（上年第20 位、盈利40．46亿美元）以550亿美元兼并了美国的阿 莫科公司（上年第72位、盈利27．20 亿美元），组成了新的位居第19位的英美石油公司，从而引发了新一轮的石油 企业合并的冲击波。　中国社会科学院工业经济研究所张承耀