中国宏观调控部门最近完成的一份有关中国“十五”期间经济体制改革设想的研究报告提出，“十五”期间（200 1年至2005年），中国的利率市场化改革必须有实质性的突破，并建议分五个具体改革步骤实现利率市场化。

　　该报告指出，利率市场化改革是一个长期而渐进的过程，虽然这一改革很早就已提出，但至今仍未有实质性的进展， 因此，在通向2010年建立比较完善的社会主义市场经济体制最近的“十五”时期必须以较大的步伐推进这一改革。

　　该报告认为，要实现利率市场化，首先要建立健全同业拆借市场、国债市场、票据市场、贴现市场、回购市场、短期 债券市场、大额存单可转让市场等市场经济条件下的货币市场。其次要进一步确定中央银行独立地位，完善以存款准备金、再 贴现、再贷款和公平市场操作为主的货币政策工具体系。最后，在此基础上，实现利率市场化。

　　该报告设想，利率市场化改革共分五步推进：　　一、推进存款准备金制度的改革，将央行的基准利率逐步由目前的 再贷款利率转变为同业拆借市场利率。

　　二、放开和完善同业拆借利率，使同业拆借利率完全由市场决定，反映市场的资金供求状况。这样，同业拆借利率就 可以成为中央银行间接调控的目标利率，在同业拆借市场正常有序进行的前提下，中央银行可以通过再贴现、公开市场操作、 准备金率以及对金融机构的再贷款等操作工具，调控同业拆借市场的利率水平，使其保持在目标范围之内。

　　三、适时放开贷款利率，扩大商业银行决定利率的自主权。中长期贷款利率由商业银行根据存款的成本、期限、风险 等因素自行确定。中央银行只通过对再贴现率调整，向各金融机构表明采取的是扩张还是紧缩的货币政策，各商业银行结合市 场需求状况作出相应调整。

　　报告认为，目前在银行存贷款利率较低，存差较大而企业投资意愿不是十分强烈的情况下，是推行放开贷款利率的最 好时机，也是推进利率市场化改革的较好起步时期。

　　四、逐步放开存款利率，由商业银行自行制定不同存款期限的利率。中央银行只规定一年期存款利率，商业银行可以 此为基础，制定各档次期限的利率。

　　五、根据中国金融国际化进展和国际资金市场行情，逐步放开外币存贷款利率，由各金融机构自行决定。

　　此间有关金融专家指出，利率市场化的改革不可能孤军深入、单项突进，必须在整体战略上强调配套改革，比如加快 国有企业改革，实施债务重组和制度创新，硬化国有企业的预算约束，同时推进国有商业银行制度的改革，健全金融监管。