自从“上海一百”决定向清华大学几位学生开发的一个高科技项 目注入巨资之后，经过媒体一窝蜂的炒作，似 乎国有企业、上市公司 向风险投资领域发展已成为时髦的新趋势。有的上市公司经营者居然 发出了这样的豪言壮语：“9 9件不成功，只要一件有成功的可能，就 要干，就值得干”！这种在时髦潮流掩护下的经营取向，蕴涵着很大 的风险，极 为值得一议。

　　众所周知，风险投资本身就意味着高风险。即使是在拥有完善市 场环境的美国，风险投资的成功率也是很低的 。据美国一份有关风险 投资研究报告披露，美国的高技术企业有31个鲜为人知的事实，其中 第一条赫然就是，“把建立 高技术企业的想法，变为现实中的上市公 司，可能性只有百万分之六”。在第二条中，这份报告提醒投资者注 意，只有1 0％的高科技企业在美国有可能成为上市公司。应该清醒认 识的是，美国发展市场经济已有200年的历史，中国仅有20 年；美国作 为风险投资的创始者，拥有较为完备的市场体系和资金基础，在这样 的条件下，美国风险投资的成功率也只有 10％，相信在我国现实条件 下，风险应该数倍于美国，失败的可能远远大于成功的希望。

　　在另一方面，国外的风险投资大多是自有资金，或是由愿意进行 风险投资的人合组基金，成败是两厢情愿的事 情。而我们的国有企业 和上市公司，一个拿的是国有资金，另一个拿的是股民的血汗钱。谁 给经营者这样的权利，去搞风 险度如此之高的投资？国有企业和上市 公司的经营者应该明白，这其中除了项目风险之外，还有极高的道德 风险。

　　不错，在市场紧缩的条件下，上市公司和国有企业的经营确实面 临一定的困难，发展高科技也确实是个大方向 ，但这决不应成为铤而 走险的借口，因为市场之路还有千条万条摆在那里。“99件不成功， 只要有一件成功也要干！” 在国外赌博用的老虎机还有30％左右的成 功率，现在大街上卖的彩票也有40％的现金回报。显然，这位上市公 司负责 人已经忘记了自己是一位企业的经营者，他把自己当成了一位 疯狂的风险投资家，只是他不会用自己的钱去投资。

　　客观地说，我们现在尚不具备发展风险投资的经济条件。风险投 资，根本就不是国有企业和上市公司应该参与 的游戏。（摘自《摘自中国青年报》作者：陈功）