理财市场一周综述（第六期）_财经纵横

宏观数据引导市场走向

本周二上午10点，国家统计局综合司公布了5月份的CPI数据，居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中城市上涨3.1%，农村上涨3.9%；食品价格上涨8.3%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨3.9%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨0.3%。，达到2年以来的最高值。央行何时加息成为市场最大的猜想。
由于储蓄资金大量分流，下一步取消利息税要比单纯加息更重要，也更有的放矢。取消利息税可以在很大程度上改变目前负利率的情况，增加银行存款吸引力，稳住储蓄资金，同时又不像加息那样牵一发而动全身。国泰君安固定收益分析师林朝晖也认为，调整利息税率应优先于加息。偏高的利息税率弱化了央行加息的实际政策效力，因此有调整的必要。

基金盛宴开始

   本周一新基金的发行拉开大幕，华宝兴业行业精选、广发大盘成长两只基金周一一天之内就完成发行，募集金额超过上限100亿，周二景顺长城精选蓝筹再掀高潮，中午就完成150亿限量份额，下午认购金额更是达到300亿。
   一批净值较高的老基金也开展持续营销活动，宝盈泛沿海基金、华富竞争力基金纷纷拆分，净值降为1元。还有共有近10家前期暂停申购的开放式基金公告恢复申购业务，招商核心价值、汇添富成长焦点、建信优化配置、广发小盘成长、上投摩根中国优势、华安中小盘、申万巴黎新动力、光大保德信量化核心等都在此之列。
   新老基金纷纷抓住此轮反弹的建仓良机，取得反击战的胜利，而投资人经历了股市大跌的风险，也纷纷“弃股投基”。

国债行情进入梅雨季节

本周一，第一期储蓄国债（电子式）开始发售，本期国债期限2年，票面年利率3.42%，高出同期银行存款税后收益0.468个百分点。不满半年不允许提前兑取的，半年后办理提前兑取时，银行会按照票面利率计付利息并扣除6个月利息，同时提前兑取时需按照兑取本金的1‰缴纳手续费。
相比新基金一天卖光100亿的行情，本期国债发行遇冷，问津者不多，各大银行几乎都没有完成销售计划。5月的CPI数据为3.4%，票面3.42%的年利率也就刚刚可以抵御通货膨胀。相比股票和基金的高收益，国债的吸引力显然不足。即便是对于那些厌恶风险的投资人，银行推出的人民币理财产品、货币型的基金都可以选择，收益率与国债相当，流动性却比国债好许多。再加上本周盛传央行即将加息或取消利息税，使得本期国债的吸引力更是降到了最低点。

QDII趁势上扬

    5月30日股市大跌之后，港股作为一个可以分散风险的投资市场，吸引了很人的目光，对QDII产品来说A股调整和震荡的时候无疑是营销的大好时机。5月11日监管层放宽了商业银行QDII产品投资限制、允许QDII资金投资境外股票市场（目前主要是港股），使银行系QDII有了更多的渠道。
    继上周工行推出首款投资港股的QDII理财产品“东方之珠”后，本周汇丰银行(中国)有限公司推出新版QDII代客境外理财产品：汇丰中国股票基金，汇丰环球趋势基金和美林环球资产配置基金。
    但是，随着A股的逐步反弹和人民币汇率的不断走高，境外投资理财产品也面临着一定的汇率风险，目前QDII产品的销售量并不乐观，尤其是银行系的QDII产品，前两个月居民储蓄持续减少，QDII并没有成功得将钱截流在银行，后面的营销任务仍旧艰巨。

公司债发行破壳在即

“外资银行与中资银行战幕刚启，好戏正逐渐上演，中国十几亿人口，储蓄率居高不下，银行卡业务无疑是硕大无比的一块蛋糕，以至于太平洋那边的第二次中美战略经济对话都将此事当作重要议题，最后美国人得偿所愿，25日中美双方的联合声明中称中方允许符合资格的外资法人银行在中国发行人民币银行卡。。
“可以想见，数月后“卡奴”“卡神”们打开钱包，露出一排“花旗”、“汇丰”、“渣打”的借记卡、信用卡了将变成现实。但是，中资银行也并不示弱，四大国有银行加招商银行、广发银行已经占据了目前90%的市场，而据中国建设银行研究部报告显示，截至2006年9月，我国信用卡贷款余额已经超过了180亿元，预计未来3-5年，信用卡的超常规发展速度将会延续，总之外资银行很难撼动现有格局。>>>详细

红筹股回归渐行渐近

　　保险的事儿也挺热闹，在众多的理财产品中，保险一向是遭人诟病最多的一个，这两天更是批评之声四起。先是“交强险”被人称是“暴利”，业界声音说保监会故意提供虚假数据并故意隐瞒有关数据，中国保监会公开回应：“暴利说的计算方法不科学，也不准确。”，然而实际上交强险条例和费率是依据保险公司单方面提供的数据和资料制定的，监管部门和公众都处于信息劣势，因而无法保证保险公司、政府、车主、第三者的利益达到平衡。>>>详细
　　平接接着传闻航意险要并入机票当中，引来消费者一篇讨伐之声，据新浪网上的民意调查显示，大部分网友认为20元的航意险成本应在5元以下，而且20元的航意险，八成都被经销商拿走了。>>>详细
于此相对的，是新华人寿去年前任董事长关国亮挪用资金造成的27亿元的大窟窿，却由保监局动用保险保障基金来填补。>>>详细

券商定向理财新规出台在即参与门槛为800万元

　　证券公司苦等多时的定向理财操作细则有望近期出台。日前，监管层向创新类券商下发了《证券公司定向资产管理业务实施细则》(征求意见稿)。意见稿规定，券商定向理财个人客户参与门槛为800万元。
　　据悉，此次意见稿在2003年底颁发的《证券公司客户资产管理业务试行办法》基础上，对定向理财业务资金门槛、专用证券账户，资产委托类型等方面给予了进一步明确和细化。意见稿指出，定向资产管理业务客户应当是具有合法身份的自然人、法人或依法成立的其他组织。证券公司接受单一自然人客户委托资产的净值不得低于800万元。
　　定向资产管理业务的投资范围包括银行存款、债券及回购、证券投资基金、股票、权证以及法律法规允许的其他投资品种，但证券公司不得以任何方式对客户资产本金不受损失或取得最低收益作出承诺。

上海对个人转让非普通住宅房开征土地增值税

6月14日，上海市地方税务局通知，从7月15日起，个人转让一定年限内的非普通住房，税务机关可实行核定征收转让房产总收入0.5%的土地增值税；个人转让普通住房则仍暂免征收土地增值税。
　　具体规定是：个人因工作调动或者改善居住条件转让非普通住房，居住满5年的，免征土地增值税；居住满3年未满5年的，减半征收；居住未满3年的按规定征收。如果个人转让非普通住房，既没有评估价格，又不能提供购房发票的，税务机关可核定征收土地增值税，执行标准是：凡居住未满3年的，按转让收入的0.5%核定征收；居住满3年未满5年的，减半征收。
　　上海市地税局还规定，房地产开发企业建造房屋出售的，暂统一按收入的1%预征土地增值税。对按本市有关规定建设并出售配套商品房和中低价普通商品房暂不实行预征办法。

新车船税7月起征缴

    延续近21年的车船使用税停止征收，取而代之的是将于7月1日起随交强险一同缴纳的新车船税，缴纳税额上限将平均提高一倍左右。车船税是对在我国境内依法应当到公安、交通、农业、渔业、军事等管理部门办理登记的车辆、船舶，根据其种类，按照规定的计税单位和年税额标准计算征收的一种财产税。
    国务院将《车船使用牌照税暂行条例》和《中华人民共和国车船使用税暂行条例》进行合并修订，新发布了《中华人民共和国车船税暂行条例》，对各类企业、行政事业单位和个人统一征收车船税，新的车船税将随交强险一同征缴。
    凡是在2007年1月1日至6月30日期间已经购买了交强险的车主，只需于下次续保交强险时缴纳2008年度车船税和补交2007年度车船税即可，不涉及滞纳金问题。，

交强险核算冲刺 8月上报是否暴利见分晓

    6月30日将是交强险实施满一年的日子。保监会日前发文，要求各从事交强险业务的保险公司做好交强险业务核算工作，确保数据真实性，并在8月1日之前向保监会报送第一个业务年度的交强险专题财务报告。
    这份名为《关于加强机动车交通事故责任强制保险业务核算管理的通知》要求，交强险专题财务报告应当由注册会计师审计。保监会将依据《条例》规定，对各保险公司交强险业务情况进行核查，并将各公司交强险专题财务报告及注册会计师审计报告向社会公布。此外，各公司必须在6月30日前如实向保监会财险部上报交强险业务核算自查情况、数据还原情况、长效机制建立等情况。对于自查不彻底或自查后仍然存在上述问题的，保监会将依法责令其停止接受交强险新业务。

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