理财产品严重同质化 投资理财培训急需本土化(2)

　  本报记者 周扬

　　理财产品同质化严重

　　我国居民储蓄余额超12万亿元，一方面抑制了即期消费。极易形成和加剧银行的系统性风险。面对个人投资渠道狭窄、投资品种差异性不够，同质化严重的“瓶颈”，利率的进一步市场化，产品的创新和理财观念的逐步形成，才会促进形成有效的个人理财市场。

^{太合诚信投资有限公司总经理助理  王丙森}

　　1、信托、基金将是高端客户未来的主要选择

　　《新京报》：就您所了解的情况来看，哪些理财品种在市民中的认知度高一些？哪些品种的潜力比较大？为什么？

　　王丙森：目前储蓄和国债在市民中的认知度比较高。未来保险、基金和信托，将是大众群体的理财主流产品，信托、基金将是高端客户未来的主要选择。

　　《新京报》：银行、保险、基金、信托等行业都看好理财市场，您认为这些行业在理财市场中各自有什么特性？应该发挥哪些优势？现在市民在购买理财产品的时候是不是还存有误区？

　　王丙森：银行在未来理财市场上占有举足轻重的角色，随着国内金融混业经营趋势和格局的进一步显现，商业银行在账户管理，现金管理，消费金融，信用卡理财等高端私人银行服务或者说私人理财业务等方面，以及金融服务网络和渠道方面占据主流市场的地位，银行在货币市场扮演主要角色，对于保险来说，主要还是突出其保障功能和个人风险管理功能以及如何与其他投资性理财产品进行交叉销售，另外，基金以及信托行业和产品会有大的发展，在综合理财服务市场或者说理财产品当中是主要的理财组合内容，无论在海外还是国内的资产管理领域，证券以及衍生工具的投资是基金公司的强项，尤其是在分业经营的环境下，货币市场的“统治者”是银行。

　　《新京报》：虽然基金、保险等行业动足了脑筋，但是大部分资金还是变为了银行存款，这主要是什么原因？是产品不够丰富？

　　王丙森：目前，理财产品可以说是琳琅满目，但是由于同质化现象很严重，所以大家觉得可供选择的范围很小。但是这里面也有着深层次的原因：首先是利率市场化程度还不够，产品创新的空间太小，理财产品和服务缺乏；二是金融市场不发达，投资渠道少；三是金融分业经营现状不能跟上和满足理财服务本身多元化需求；四是理财顾问机构和理财规划专业人士缺乏。

　　2、灵活应对加息周期

　　《新京报》：进入加息周期后，对理财产品有什么影响，市民选择理财产品应该遵循的基本原则是什么？近期是不是应该进行观望，然后再做出选择？

　　王丙森：居民储蓄余额的节节攀升，是在不断降息的背景下发生的；目前，专家认为已经进入加息周期，实际的居民储蓄变成负利率，也就是说居民把储蓄放到银行里，和物价相比，其实是出现了一定的损失。从国际经济运行走势来看，各国均已进入新一轮加息周期，未来一段时间内，我国还有再次加息的可能，首先，存定期存款时应尽量选择1年期、2年期。尽而减少未来加息预期可能带来的损失。

　　投资国债应以短期债为主，因为国债执行的是合同利率，即客户购买后如存款利率上浮，也只能执行购买时规定的国债利率；如购买长期债种，一旦利率上调，损失难以弥补。

　　对于住房贷款，由于利率变动对还款总额产生影响，可采用不同还款方式，同样的贷款额度、同样的贷款期限，最终的还款额是有差别的。在升息预期下，“等额本金”法是最为划算实惠的策略。

　　对于保险产品来说，投资型寿险和分红类寿险占到了目前整个保险品种的绝大多数份额，许多投保者是看中了此类保险的投资功能而将其当成了储蓄的替代产品。这样，存款利率上调后，这种产品的现金回报率可能会不如银行储蓄型，加上近来分红保险的实际分红不太理想，所以，单纯追求现金回报率的投资者应将保险的理财功能回归。

　　另外，货币市场基金是在加息周期来临时代中一个非常好的产品。货币市场基金具有安全性强、流动性好的特点，一方面一轮轮的加息周期中能赶上或接近收益率上升的幅度，另一方面，作为流动性资金准备，可以随时投资其他高收益的产品。

　　总之，在加息的环境下，尽量缩短投资理财期限，灵活操控资金，是理财成功的关键。

　　3、“合适的才是最好的”

　　《新京报》：您能不能谈一下完成从单纯的储蓄理财到综合理财的转变的必要性？

　　王丙森：我国居民储蓄余额超12万亿元，一方面抑制了即期消费。极易形成和加剧银行的系统性风险。储蓄的高增长加大了银行的压力，目前，我国金融市场规模偏小，投资渠道狭窄，银行除了贷款给企业，很少有其他渠道来消化这笔存款。在这一背景下，不少银行在向企业发放贷款时往往存在着盲目追求贷款规模、忽视贷款质量的倾向，这无疑是造成银行不良贷款居高不下的重要原因之一。另一方面，也充分说明了面对个人投资渠道狭窄、投资品种差异性不够，同质化严重的“瓶颈”，利率的进一步市场化，产品的创新和理财观念的逐步形成，才会促进形成有效的个人理财市场。

　　《新京报》：您认为现代的、科学的理财观念应该是怎样的？

　　王丙森：“合适的才是最好的”一是根据自身的财务现状来规划；不要盲目跟风；二是要充分利用专家理财的优势，例如可借助知名的金融理财机构，如果有一定的财务基础，还可以聘请独立财务顾问；三是要及早培养理财的科学观念，理财不仅包括投资行为，也要综合考虑消费行为和个人生活目标和态度；四是黄金有价，信用无价，珍惜个人信用并充分利用信用管理工具和财务杠杆，最后做好风险和收益的平衡。

　　《新京报》：中国很快要进入老龄化社会，在这样的环境中应该给自己搭建一个怎样的理财规划构架？

　　王丙森：及早规划，稳健理财，有效组合。

　　本报记者 盛岚

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