各种理财方式让人眼花缭乱 专家帮你细细掂量

　　今年以来，各种投资品种闪亮登场，细细数来有“纸黄金”、人民币理财产品、货币市场基金和混合型基金等。面对令人眼花缭乱的理财产品，专家建议需精挑细选，侧重于经营稳定、理念先进的机构的产品。

　　年初至今，各种理财产品“你方唱罢我登场”，“纸黄金”让沉甸甸的黄金变“轻”；一期凭证式国债火爆登场；外币结构性存款为炒汇者准备了资金增值“快车道”；人民币 理财产品延续了去年的旺销态势；货币市场基金也接连面市……

　　理财专家认为，投资者今后将步入一个多元化理财时期，面对种种“诱惑”，个人首先要明确理财目标，根据自己承担风险的能力制定理财计划。

　　炒金：合适的价格杀入

　　22日，伦敦黄金市场收报每盎司430.75／431.50美元，低于纽约市场上日尾盘的431.00／431.50。分析人士认为，受美元、油价等因素的影响，黄金价格较一周前下跌，步入中档盘整期，从走势看，4月份黄金向上空间已经完全被打开，去年创出的16年来黄金最高价格——456美元／盎司将有可能被打破。

　　受此影响，理财专家认为，极具投资特征的“纸黄金”将会让投资者在这一轮黄金涨势中获益。目前，中行“纸黄金”业务和建行“账户金”业务在深圳经历了被市民认知和熟知的过程，两家银行黄金交易量逐日递增。

　　专家点评：

　　黄金投资的最大特点是保值增值，黄金也是投资组合中不可缺少部分，它能有效地对冲风险。中行“纸黄金”设置了较低的门槛，只需10克就可以“炒”金，为投资者介入黄金市场提供了便利。需要提醒投资者注意的是，投资者在操作“纸黄金”的过程中，不仅要了解黄金交易时间、电话委托、网上委托买卖等相关的细则，更重要的是确定在哪个价格介入比较合适，同时不提倡短期频繁操作，而应该在一个较长的时间内，充分发挥黄金保值的特性。

　　炒国债：不可作惟一选择

　　今年一期凭证式国债的热销出乎意料，又在情理之中。3年期票面年利率3.37%和5年期票面年利率3.81%，以分别高出同期储蓄存款0.13%和0.21%的优势，获得广大投资者的认可。

　　人行深圳中心支行国库处提供的统计数据显示，2005年一期凭证式国债在深圳共有9.8亿元的承销额度，7家银行仅用三天时间就销售一空。该处专业人士表示，此次热销与银行服务密不可分，比如民生银行推出的国债投资预委托业务，满足了投资者对国债的需求；另外，招商银行利用网上银行从3月1日凌晨就开始销售国债，先进的销售方式超越了银行网点营业时间的限制，买国债不用去银行。

　　专家点评：

　　一期凭证式国债之所以热销，有多方面因素促成，但应当看到，这股热潮实际是从去年延续下来的，因为当时储蓄利率相对偏低，甚至出现存款“负收益”现象，一时找不到更好投资渠道的投资者自然会把目光转向国债。

　　理财是一种理性投资，是对财富的长远和全盘规划，不能只单一地注重某一产品的收益率。在进行全盘规划的时候，应尽量分散投资于相关性不大的产品中，国债自然不是惟一的选择。

　　人民币理财：不错的投资选择

　　矜持了5个月之后，国有银行终于在人民币理财业务上开始有所动作。前不久，建行和工行同时在深圳推出各自的人民币理财产品，紧接着农行、中行也在深圳推出。而此前，深圳已有7家中小银行推出人民币理财产品。

　　专家点评：

　　“诱人”的预期收益率、较短的期限无疑是人民币理财产品构成强大吸引力的主要原因。从今年开始，人民币理财的销售持续了去年的火爆态势。与去年略有不同的是，今年，各家银行对人民币理财的推广变得更加理性，尤其是几个国有银行加入“战团”以后，不仅增加了风险提示，甚至还模糊了预期收益率，是用一种更合理的理财建议指导投资者看待这一产品。因此今后相当长一段时间内，人民币理财仍会是一项不错的投资选择。

　　外汇理财：

　　美元升息不是好消息

　　与去年深圳个人外汇理财火热现状相比，今年受美元贬值和美联储加息影响，外汇理财产品市场总体呈现萧条态势。

　　“今年就算有再高的收益，但投资者需谨慎。”一位理财专业人士坦言。

　　专家点评：

　　外汇理财产品受两方面因素的影响，收益并不理想。首先是美元升息，因为美元利率一旦上升，外汇理财产品相对高收益的优势就不复存在，甚至可能不如普通存款所产生的收益。美联储今年仍会稳妥有序地提高利率，最终的理想利率水平是3%至5%，这对于已购买外汇理财产品的客户而言，显然不是好消息。其次是美元贬值，大部分的外汇理财产品都是和美元挂钩，就算通过投资获得了收益，但是因为美元的不断下跌，利益也几乎化为乌有。

　　货币市场基金：

　　风险小收益也小

　　与人民币理财相比，货币市场基金最大的优点在于它的流动性。目前市场上共有三只开放式基金正在销售，分别是“湘财荷银风险预算基金”、“富国天瑞强势地区精选基金”及“华宝兴业现金宝基金”，前两只都为混合型基金，第三只则为货币基金。

　　业内人士介绍，目前开放式基金主要包括股票型、债券型、股债平衡型、货币市场型等种类，入市门槛低，起点多为1000元。其中以货币市场基金的风险为最小，而收益率也相对较低。经过测算，2004年业绩最好的几只货币市场基金的年收益率仍然略低于同期人民币理财收益。

　　专家点评：

　　开放式基金由于实行分散投资，基金净值的波动比股票小，投资者很难通过短线的买卖获利，所以开放式基金并不适合投机。

　　理财专家建议，投资者在选择开放式基金时应注意研判大盘走势，如证券市场预期强势时选择股票型基金，在利率不断下降的情况下选择债券型基金，如投资者不愿承担较大风险，期待稳定收益，则可选择货币基金。此外，还应比较基金管理公司、基金经理的管理水平和不同基金的历史业绩。从长远看，开放式基金不失为一个中长期投资的好渠道。

　　本报记者 徐强