人民币理财并不总是笑脸 中途赎回代价不菲

　　随着工、农、中、建这四大国有银行日前相继宣布进入人民币理财市场，我市银行的人民币理财产品已达20多个。

　　由于承诺预期收益普遍高于储蓄利率，因而受到市民的广泛追捧。然而，若投资者中途需要用钱，赎回理财产品将会付出不菲的代价。正常情况收益较高假如投资者将10万元人民币以“一年期定期”存在银行里，那么一年后他的收益是：10万×1.8%(实际利率)=1800元 ；而如果这位投资者买了招行的“一年期理财产品”，那么一年后他的收益预计可达：10万×2.9%(银行保证客户最终拿到的收益率)=2900元。也就是说在正常情况下，投资者买的上述理财产品，其实际收益有望比储蓄多出1100元。

　　不过这一年里，如果该投资者的财政状况出现变化，其收益就会出现重大差异。假设他买了该理财产品后，到半年时———也就是该产品惟一的一个提前终止日(从该产品的约定日期起计的第183天)那天，突然需要把钱取出。按照规定，他可以获得：10万×2.3%(终止日约定的收益率)×（183天÷365天)=1153.15元的收益；而如果他存“一年期定期”，要在第183天那天把钱从银行提出，其利息就要变成活期利率，其收益变为：10万×0.576%(实际利率)×（183天÷365天)=288.78元。

　　提前终止收益降低 尽管人民币理财的优势十分明显，但它也有先天不足。

　　因为按照约定，投资者在购买了人民币理财产品后，中途需要用钱的话，就只能通过质押贷款的方式获得资金，并将损失一部分收益。银行专门为投资者设置的这种提前终止权，就是人民币理财的流动性。

　　假如该投资者买了理财产品后，中途需要用钱，偏偏运气不好且又没赶上提前终止日那一天，按照约定，其10万元是无法从理财产品中变现的，惟一的办法就是用理财产品来做银行质押贷款。一般按银行质押率为70%的规定，其10万元理财产品大约可以质押7万元现金。当其理财产品到期了，当然还可以拿2.9%的收益，但他质押的7万元现金，却得付给银行5.58%左右的利息。比如第100天的时候，他做质押贷了7万元，那么第365天时，其收益分为了两部分：一、2900元的理财产品收益；二、因他贷了265天的款，就该付给银行7万×5.58%×（265天÷365天)=2835元的利息。也就是说，一年下来，其总收益仅为2900—2835=65元；相反，如果他在第100天取出定期，收益为10万×0.576%×（100天÷365天)=157.81元，收益反而高于了理财产品。

　　另外，由于人民币理财在合约期内收益率都是固定不变的，一旦利率上调，投资者将无法得到再次升息的好处，其实际收益变相降低。

　　理财纳税惹出争议

　　目前大多数银行在推介人民币理财产品时，均淡化甚至忽略了“是否纳税”的问题。

　　某银行工作人员坦言，他们也不清楚是否需要纳税。但可以肯定的是，其所承诺的“预期收益”里，是没有扣除这部分“成本”的。

　　记者还发现，光大、民生等多家银行在办理该业务的《产品协议书》上，均注明“暂不代扣税款”。一家银行的解释是，到期后其收益如果要产生税务，客户就要自己去税务局交。

　　对此，市国税局有关人士认为，人民币理财产品收益属于股息红利，肯定应该交纳20%的税率缴税款。而按照规定，税款应由具体操作的银行方面负责代征。

　　理财投资三大策略首先，所选品种必须预留出至少0.5%的升息空间。比如：一年定期存款利率为2.25%，那么选择的一年期品种，其“预期收益”应不低于2.75%。这样即使央行加息，也可以减少因为加息带来的风险。

　　其次，投资者购买半年期、一年期等短期产品为佳。因为一旦再次加息，银行一定会推出收益率更高的新产品来吸引投资者。

　　第三，尽量选择无储蓄搭配的品种。如投资者投资10万元购买了民生行的一年期产品，按规定将实行3：7的配额，即3万作为一年定期储蓄存入，另7万买一年期产品。那么他的储蓄收益是：3万×1.8%(实际利率)=540元；产品收益：7万×2.808%(承诺税后收益)=1965.6元；总收益为：2505.6元。假如投入收益率还低一些的“工行一年期产品”，由于无搭配，其收益可达：10万×2.7%(预计实际收益)=2700元。

　　人民币理财交易流程人民币理财是指，银行和投资者之间订立一份承诺到期还本付息的理财合同，投资者通过储蓄的形式购买某种理财产品；银行再用募集到的资金用以投资央行票据、国债等，实现收益后，银行再扣除自己所得部分按之前承诺还给投资者。

　　投资者进行投资，须先到人民币理财产品的发售银行开设账户并存入购买资金，再与银行签定《产品协议书》，资金划出后，购买成功。到期后，资金自动打回账上，交易完成。少数品种需交纳管理费，由银行自动扣除。另外，银行还将按规定代征20%的红利税。