个人在外汇理财方面该如何应对汇率风险

　　时下投资热潮兴起，各银行借着这个机会纷纷推出了各种各样的外汇理财品种。

　　外汇理财品种的投资收益会受外汇市场波动的影响，在汇率变动和外币利率不断调整的时候，外汇理财品种存在一定的风险。

　　近期市场普遍预期美联储将再度加息，势必对外汇理财品种产生影响。但据了解，目 前市场上的大部分外汇理财产品只是单方面赋予银行提前终止的权利，即使有一些品种投资者可提前终止，也要收一定的违约金。

　　那么，个人在外汇投资理财方面该如何应对呢？

　　记者：去年由于政策放宽,各家银行纷纷推出了外汇理财品种,有些银行已经连续推出了四五期。外汇理财究竟是投资什么品种的呢？知道了收益从哪里来，才知道风险从哪里来嘛。

　　宋建军：现在有些银行推出的外汇理财品种年平均收益率可达到2.67%，比定期存款利率高了几倍，吸引力确实很大。

　　预期收益未必能实现

　　刘向东：银行的外汇主要来自于外币存款和居民投资的外汇理财资金。外汇理财品种部分是通过国际市场上的同业拆借来实现收益的。国际上的结构性存款的产品，由于结构特点不同，往往比国内一般定期存款回报要高一些，银行和客户都有一定收益。

　　李羽扬：由于结构性产品包含了很多的预测和复杂的衍生工具组合，所以与国内的一般外汇存款有质的区别。要实现预期收益率有一定条件，比如要和市场状况如汇率、利率或信用主体等挂钩。如某银行推出的一个品种的收益就要看黄金价格的波动情况，可保本但收益具有不确定性。如每盎司黄金价格必须在410~435美元之间，当天的收益才能保证，收益高低取决于存期内黄金价格所规定的范围，年收益率3.20%是最理想的情况。

　　记者：国际汇市在不断波动，如果银行的预测不准，那投资收益也有可能为零，这样还不如将外汇存起来呢。

　　外汇贬值是最大风险

　　刘向东：另外有些品种是累计收益率达到一定程度就自动终止。假定三年期品种规定累计收益率为5%，如果一年就达到了预期收益率，可能就会自动终止，在短时间内就能拿到投资收益，这对投资者是有利的。

　　李羽扬：还有些品种保证一定时间的收益率，后面的时间收益不能保证，如有三年期品种规定第一年收益率为1.70%，第三年的收益率封顶在3.50%，那么实际收益率有可能是3.50%，也有可能是1.70%。

　　记者：差别这么大，外汇理财品种投资风险还挺大的。

　　刘向东：外汇贬值就是其中最大的风险之一。

　　记者：去年美元大幅贬值，假定买的美元外汇理财品种收益率不高的话，有可能汇差比利差还要大，那不是有些得不偿失？

　　李羽扬：如去年1月1日欧元兑美元是1.0300,而后来涨到了1.3665,美元跌了25.67%，如果理财品种收益率才20%，那段时间实际上就亏了。

　　记者：市场普遍预期美联储将会再次加息，这种预期下该怎么办呢？

　　宋建军：短期看美元的汇率和利率走势是一致的，美元在加息预期的情况下很可能会反弹，投资美元外汇理财品种可以赚得汇差和利差两种收益。但是如果美元走低就有风险了。李羽扬：但长期看利率与汇率走势还是反向的，对于保本品种来说，在利率上升时通常以一年期的短期投资为主，利率持平或预测下跌的时候则以长期投资为主。实盘外汇买卖中，在投资货币贬值的情况下，可以通过利差和汇差做长线的投资。目前美元外汇理财品种则应该短线操作。

　　提前终止或有损失

　　记者：但大多数外汇理财品种只单方面赋予银行有提前终止的权力，这对投资者来说就存在风险。

　　李羽扬：外汇理财品种有自动终止、银行终止和客户终止等情况，银行单方面提前终止的居多。客户是银行的客户，银行在国际市场上也是一个客户，做投资也有一定的条件。所有产品的终止权都是产品本身结构决定的，规定了银行单方面提前终止的一般就不允许客户提前终止。终止权在银行一方的，银行会推出相应的质押办法提高资金流动性。

　　刘向东：有一些品种即使客户可提前终止，也要收一定的违约金，有的达到2%。银行为了方便投资者临时的资金周转，也推出了一些新的形式，客户可用外汇理财资金做质押取得人民币贷款。考虑到汇市的波动风险，贷款数额一般要比本身投资的外汇理财资金的总数少。尽量缩短品种期限

　　记者：看来还是有一定风险的，投资前要仔细斟酌。

　　宋建军：不用过于担忧，目前的外汇理财品种收益率还是较高的，持有数量大，如在百万美元以上，且风险承受能力强一些的投资者就可以选择外汇买卖，数量小于10万美元的可选外汇理财品种，炒汇风险较大。

　　刘向东：外汇理财品种其实也是银行让利给客户，但是担心会形成互相攀比收益率的情况，收益定得不切实际导致有些产品越来越不稳定，提前终止现象越来越多。建议不要孤注一掷，对于短期的品种投资比例大一些，最好是分期投入。另外客户可提前终止会是个趋势，银行在设计外汇理财品种时应该考虑这些因素。

　　李羽扬：在国外，外汇理财品种形式相对更为灵活，各种期限的定期档次都有，这样投资的收益率可能会高一些。将来银行和客户双方都可提前终止的产品应该会越来越多